Vergiye Eşdeğer Verim Nedir?
Vergi eşdeğeri getiri, vergilendirilebilir bir tahvilin veriminin vergisiz belediye tahvillerine eşit olması için sahip olması gereken vergi öncesi verimdir. Bu hesaplama, hangi tahvilin daha yüksek uygulanabilir bir verime sahip olduğunu görmek için vergisiz bir tahvilin vergilendirilebilir tahvilin getirisini adil bir şekilde karşılaştırmak için kullanılabilir. Vergi sonrası verim olarak da bilinir.
Vergi Eşdeğeri Verim
Vergi Eşdeğeri Getiriyi Bozmak
Vergi eşdeğeri getiri, belediye tahvillerine yapılan bir yatırımın belirli bir vergilendirilebilir tahvildeki ilgili yatırıma eşdeğer olup olmadığını belirlemek için her bir yatırımcının cari vergi oranını dikkate alır. Bazı durumlarda, bir yatırımcı farklı bir vergi dilimine inip aşağı ineceğinden emin olduğunda, bu hesaplama verimli yatırım kararları almak için de kullanılabilir.
Vergi Eşdeğeri Getiri Formülü
Bir tahvilin vergi eşdeğer getirisine ilişkin formül üç değişken içerir:
R (te) = belirli bir yatırımcı için vergi eşdeğeri getiri
R (tf) = vergisiz yatırım getirisi
t = yatırımcının mevcut marjinal vergi oranı
Bu değişkenler göz önüne alındığında, bir yatırımın vergiye eşdeğer getirisinin formülü:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
Belediye tahvilleri gibi vergisiz yatırımların genellikle düşük bir getiri oranı olmasına rağmen, vergi tasarrufları nedeniyle bunlara yatırım yapmanın tam etkisi genellikle tam olarak ölçülmemektedir. Vergi sonuçları, genel olarak, finansal stratejinin karmaşık ve önemli bir parçasıdır ve çoğu zaman gözden kaçan kısımdır.
Örnek Hesaplamalar
Bir yatırımcının vergi oranı, ortaya çıkan vergiye eşdeğer getirilerde önemli bir rol oynamaktadır. Örneğin, vergisiz bir tahvilin% 7 olduğunu varsayalım. Bu özel tahvile veya vergilendirilebilir birçok seçenekten herhangi birine yatırım yapma kararı büyük ölçüde yatırımcının marjinal vergi dilimine bağlıdır. Amerika Birleşik Devletleri'nde 2019 itibariyle altı farklı marjinal vergi oranı grubu vardır:% 10, % 12, % 22, % 24, % 32 ve% 35. Bu parantezler için vergi eşdeğeri verim hesaplamaları aşağıdaki gibidir:
- % 10 Parantez: R (te) =% 7 / (% 1 - 10) =% 7, 78% 12 Parantez: R (te) =% 7 / (% 1 - 12) =% 7, 95% 22% Parantez: R (te) =% 7 / (% 1 - 22) =% 8.97% 24 Parantez: R (te) =% 7 / (% 1-24) =% 9.21% 32 Parantez: R (te) =% 7 / (1-32 %) =% 10, 29% Parantez: R (te) =% 7 / (% 1-35) =% 10, 77
Bu bilgi göz önüne alındığında, vergilendirilebilir bir tahvilin% 9.75 olduğunu varsayalım. Bu durumda, ilk dört marjinal vergi grubundaki yatırımcılar vergilendirilebilir tahvile yatırım yapmaktan daha iyi olacaktır, çünkü vergi yükümlülüklerini ödedikten sonra bile yine de% 7'den fazla vergilendirilemez tahvil kazanacaklardır. En yüksek iki parantez içindeki yatırımcılar vergisiz tahvile yatırım yapmaktan daha iyi olacaktır.
