Önde gelen ABD'li makine üreticileri, güçlü dolar, küresel ekonomileri ve ticaret anlaşmazlıklarını zayıflatan, daha geniş ABD ekonomisi için sorun yaratan bir işaret nedeniyle, analistlerin gelir ve kazanç tahminlerini kaçırdı. Bu şirketler arasında İrlanda'da resmi olarak ikamet eden ve kamyon parçalarını ve elektrik ürünlerini üreten bir holding olan Eaton Corp. PLC (ETN), traktör şirketi AGCO Corp. (AGCO), lider motor üreticisi Cummins (CMI), Terex Corp. (TEX), bir vinç üreticisi ve ağır inşaat ekipmanlarının lider üreticisi Caterpillar Inc. (CAT).
Grup olarak, bu 5 şirket, Barron'a göre 2Ç 2019 konsensüs tahminlerini satışlar için% 1.3 ve kazançlar için% 4.1 oranında kaçırdı. Barron'a ek olarak, Cummins, Terex ve Caterpillar 2019'un geri kalanı için kurumsal rehberliklerini de azalttı. AGCO, Eaton'ın istikrarını korurken, Eaton'ın istikrarını korudu.
Yatırımcıların Önemi
Güçlü ABD doları, yerel para birimlerindeki ihracat fiyatını yükselterek ve denizaşırı kazançları daha az dolara çevirerek beş şirketin de zarar görmesine neden oldu. Örneğin, güçlü dolar AGCO'nun ikinci çeyrek gelirini% 5, 7 oranında düşürdü.
ABD'deki diğer tüm eşit, düşük faiz oranları doları zayıflatmalıdır. Federal Rezerv'in 31 Temmuz'da yaptığı açıklamada, federal fon oranını 25 baz puan (bp) düşüreceği açıklamasının, bu hisse senetleri için mütevazı bir pozitif olması gerektiği yönünde.
Bununla birlikte, Barron'un notları, imalattaki küresel büyümenin Aralık 2017'den bu yana yavaşladığı, bu hisse senetleri için daha ciddi bir rüzgâr yaratıyor. Eaton'ın 2Q hidrolik ekipman satışı veya ağır nesneleri kaldırma ve çekme işlemleri yavaşladı. Terex, yüksek yapıların inşası ve bakımı için kullanılan hava çalışma platformlarına daha az talep görüyor. Cummins ve Caterpillar, petrol ve gaz endüstrisinden gelen zayıf talepten etkilenmiştir. AGCO, net satışlarının kazanç açıklamasına göre yıllık% 4.5 düşüş gösterdi.
Caterpillar için 2Q gelirleri, The Wall Street Journal'a göre yıllık bazda (YOY)% 3 arttı ve EPS% 1 arttı. Ancak, fikir birliği tahminlerini sırasıyla% 2.8 ve% 9.3 oranında kaçırmışlardır. Asya'daki satışlar, rekabetçi fiyatlandırma baskıları ve Çin tatili nedeniyle% 8 azaldı, ancak ABD ve Kanada'daki satışlar, madencilik şirketlerinden ve eyalet ve yerel yönetimlerden altyapı projelerine yönelik zayıf talepten daha fazla talep nedeniyle% 11 arttı Permiyen Havzasındaki enerji arama şirketlerinden ve ev inşaatçılarından talep.
ABD'nin ithal çelik ve alüminyum tarifeleri Caterpillar 1Q ve 2Q 2019'da 70 milyon $ 'a mal oldu ve şirket, Journal'a göre 2018'de 110 milyon $' a karşılık tam yıl maliyeti 250 milyon ila 300 milyon $ arasında. Ancak, Caterpillar bu çeyrekte faaliyet karına 427 milyon dolar ekleyerek fiyatları artırdı. Yine de Caterpillar, 2019'un EPS yılının daha önce belirtilen $ 12.06 ila 13.06 $ aralığının en düşük seviyesine yakın olmasını bekliyor.
İleriye bakmak
Morgan Stanley'de ABD hisse senedi stratejisi uzmanı ve baş yatırım sorumlusu (CIO) Mike Wilson, gelecekteki fikir birliği kazanç tahminlerinin yaklaşık% 5 ila% 10 arasında çok yüksek olduğu ve önümüzdeki üç ay içinde S&P ile% 10'luk bir piyasa düzeltmesi beklediği konusunda uyardı. 500 sonunda 2019'u 2.750'de veya 31 Temmuz'da kapanışın% 7.7 altında Barron's ile bitiyor.
Wilson, gelecekteki kazançlarla ilgili olumsuz kurumsal rehberliğin üç yılın en yüksek seviyesinde olduğunu tespit etti. Ayrıca temkinli yatırımcıların defansif hisse senedi piyasası liderleri yaptığını ve zayıf piyasa genişliğini çoğu hisse senedi için beklentilerin kötüleştiğinin göstergesi olarak görüyor.