Sadece Starbucks ismini duymak muhtemelen kahve görüntülerini ve şirketin dünyanın hemen her köşesinde bulunabilen havalı kafeleri canlandırıyor. Şirket, ülkenin batı kesiminde mütevazı bir başlangıç yapmış, ancak içecek dünyasında bir dev haline gelmiştir. Ama nasıl bir yatırım olarak sıralanıyor?, şirketin 2017 yılından bu yana nasıl büyüdüğünü görmek için 3Ç 2018 verilerini kullanan bir güncellemeyle birlikte, Aralık 2017'den Aralık 2018'e kadar geçen yılın (YYY) dönemi için Starbucks'ın sermaye yapısının bir analizine bakıyoruz.
Önemli Çıkarımlar
Starbucks, 78 farklı ülkede 27.000'den fazla mağaza ile kahve ve içecek pazarına hakim olmaya devam ediyor.
Şirket en son hisse senedi ayrımı başlattığında Mart 2015'te hissedarlar için bire bir hisse bölünmüştü.
Starbucks, 2019'da 1 milyar dolarlık bir sorun açıklayarak uzun vadeli borcuna katkıda bulunmaya devam ediyor.
Şirket, 2019'da 23.5 milyon hisseyi geri aldı ve 23 Ağustos 2019'da hisse başına üçer aylık yüzde 36 temettü ödedi.
Starbucks: Kısa Bir Tarihçe
Seattle merkezli Starbucks (SBUX), destanına 1971'de kahve çekirdekleri ve kahve makineleri sunan tek bir mağaza olarak başladı. Howard Schultz, 1982 yılında şirkete katıldı ve dağıtımını restoran, kafe ve çeşitli perakende satış mağazalarını içerecek şekilde genişletti. Schultz, sahipleri kahve ve diğer içecekleri ikna etmeye ikna edemedikten sonra 1985 yılında Starbucks'tan ayrıldı. Ayrıldıktan sonra Seattle boyunca Il Giornale adında bir kahve bar zinciri oluşturdu. Bu barlar İtalya'da ziyaret ettiklerinden sonra modellenmiştir. 1987'de Schultz Starbucks'ı satın aldı ve tüm yerlerini Starbucks bayrağı altında yeniden adlandırdı.
Şirket, özel kahve türünü popüler hale getirerek lisanslama ve dağıtımı genişletti. Starbucks ayrıca Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino ve La Boulange gibi en popüler içecek markalarından bazılarını üretti. Starbucks şimdi 78 ülkede 27.000'den fazla mağaza işleten küresel bir marka haline geldi.
Finansal
Şirketin mali yılı genellikle her yıl 1 Ekim - 30 Eylül arasındadır. 30 Eylül 2019 tarihinde sona eren tüm yıl için Starbucks, 26.5 milyar dolarlık tam yıllık yıllık gelir elde etti ve gelirin çoğunluğu şirket tarafından işletilen mağazalardan geliyor. Bu, 2018 yılının aynı dönemine göre% 7'lik bir artış. Şirket, toplam 12 milyar dolar temettü dağıttı ve hissedarlara geri alım paylaştı.
Özkaynak Büyüklüğü
Starbucks 1.51 milyar tamamen seyreltilmiş hisse senedine sahipti ve 31 Aralık 2014 tarihinde 61.88 milyar dolarlık piyasa değerine sahipti. Şirket, 30 Mart 2015 itibariyle hissedarlar için ikie bir stok bölünmesi gerçekleştirdi - şirket son kez bir hisse bölünmesi başlattı. Hisse senetleri 9 Nisan 2015 tarihinde bölünmüş olarak ayarlanmış bir şekilde işlem görmeye başladı. Bu durum, piyasa değerinin ilk çeyrek sonunda 143, 77 milyar dolara yükselmesine neden oldu. Stok tazminatını temsil eden seyreltilmiş hisse sayısı, ikinci çeyrek sonunda 11, 3 milyondan 22 milyon hisseye neredeyse iki katına çıktı. Toplam hisse senedi piyasa değeri bu dönemde 82, 67 milyar dolara düştü.
Starbucks, Mart 2015'te hissedarlar için bire bir stok bölüşümü başlattı.
Üçüncü çeyrekte seyreltilen hisse senetleri, Eylül 2015'in sonunda 1.76 milyar dolarlık hisse senedi tazminatını temsil ederek 30.5 milyona ulaştı. Dördüncü çeyrekte seyreltilmiş hisse sayısı Aralık 2015'in sonunda 567 milyon $ değerinde 9.4 milyona düşerek, yılı% 45.7 artışla 90.17 $ 'lık piyasa değerinde 1.49 milyar $' lık toplam seyreltilmiş hisse senetleriyle kapattı. Starbucks hisseleri, Standard and Poor's (S&P 500) Endeksi performansı için% 1.38'e kıyasla, 2015 yılı için% 47.98 artış gösterdi.
Starbucks'ın piyasa değeri, 1 Kasım 2019'da işlemin sonunda 98.57 milyar dolardı ve Eylül 2019'da sona eren 12 aylık dönem için hisse başına 2.93 dolarlık seyreltilmiş kazançlara dayanan 28.40x tutarında bir P / E.
Borç Büyük / Küçük Harf Kullanımı
Şirketin borç yükü, 2019 mali yılının sonunda net 2.08 milyar $ artarak 11.17 milyar $ 'a yükseldi. Mart 2019'da şirket 1 milyar dolar değerinde yeni bir tahvil ihracı açıkladı. Şirket ayrıca, 2018 mali yılında üç zaman diliminde kıdemli notlar şeklinde ek uzun vadeli borç ihraç etmiştir:
- Kasım 2017'de iki sayı: 500 milyon $ 3 yıllık% 2.200 nota ve 500 milyon $ 30 yıllık 3.750% nota Şubat 2018'de iki sayı: 5 milyar% 5 milyar% 3.100 nota ve 600 milyon $ 10 yıllık% 3.500 nota Ağustos 2018'de: 7-25 yıllık% 1, 800 milyar 1, 25 milyar dolar, 10 yıllık% 4, 000 nottan 750 milyon dolar ve 30 yıllık% 4, 500 nottan 1 milyar dolar
Bu konular şirketin adi hisse senetlerinin geri alımları, hisse geri alım programı ve hissedarlara temettü ödemeleri dahil olmak üzere genel kurumsal giderler için ödeme yapmasına yardımcı oldu. 2019 mali yılı sonunda, Starbucks'ın toplam borcu 11, 17 milyar dolar, borç / özkaynak oranı (D / E) için% 58, 1 olan toplam varlıklara 19, 22 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Kurumsal Değer Analizi
Starbucks, 2019 mali yılına kurumsal değeri (EV) 85.07 milyar dolar ile başladı. 2019'un tamamı için, Starbucks, küresel karşılaştırılabilir aynı mağaza satışlarının mağaza trafiğinde% 3 artışla yıllık% 5 (YOY) arttığını gördü. Tam yıl kazançları% 10 düşüşle hisse başına 2.92 $ 'a düştü. Şirket ayrıca 2019'da 23, 5 milyon hisse satın aldı. Starbucks, 23 Ağustos 2019'da hisse başına yüzde 36 temettü ödedi. Bu, 2015 yıl sonu EV'sinin 110, 89 milyar dolar oldu.
1 Kasım 2019 itibariyle Starbucks, 106.88 milyar dolarlık bir işletme değerine 19.89x İşletme Değeri / FAVÖK oranı uyguladı.