Alibaba Group Holdings (BABA) hisseleri 2018'e güçlü bir başlangıç yapmadı, hisse senetleri 2018'e güçlü bir başlangıç yapmadı, hisse senedi yaklaşık yüzde 4 artarken, Amazon.com Inc.'in (AMZN) hisseleri neredeyse Yüzde 30.
Analistler, önümüzdeki birkaç yıl içinde her iki şirket için de önemli gelir ve kazanç artışı bekliyor. Ve Alibaba'nın son 52 haftada yaklaşık yüzde 73 oranında Amazon'un yüzde 78 artışına ulaşmasıyla birlikte, Amazon'un çıkarırken Alibaba'nın 2018'de neden durduğunu merak etmek gerekiyor.
Alibaba'nın sorunu büyük olasılıkla kötüleşen marjlarında yatıyor ve Amazon'un başarısı muhtemelen marjlarındaki iyileşmeden kaynaklanıyor. Bu son trend daha uzun vadeli hale gelirse, Amazon'un hisselerinin önümüzdeki yıllarda Alibaba'dan daha iyi performans gösterebileceğini de gösterebilir.
YCharts tarafından BABA verileri
Marj Erozyonu
Alibaba'nın brüt kar marjları 2014'ten bu yana yaklaşık yüzde 77 oranında azalıyor. Son çeyrek sonuçları itibarıyla yüzde 57 düşüşle yüzde 57'ye geriledi.
Aksine, Amazon'un brüt marjları Alibaba'nınkinden daha düşük olmasına rağmen istikrarlı bir şekilde iyileşiyor. Aralık 2017 çeyreği için Amazon, yaklaşık yüzde 36 gibi brüt kar marjları bildirdi. Ancak bu marjlar, yüzde 26 olan 2014'ten bu yana yaklaşık yüzde on artış göstererek sürekli artmaktadır.
Amazon için marjları iyileştirmek, gelir hızı düşse bile daha iyi kârlılığın yoludur. Alibaba için bu, kazanç artışının ya sürekli olarak düşeceği ya da geliri daha hızlı bir şekilde büyütmenin yeni yollarını bulması gerektiği anlamına geliyor. (Daha fazlasını görün: Brüt Kar ile Brüt Kar Marjı Arasındaki Farklar Nedir?)
YCharts'dan BABA Brüt Kar Marjı (Üç Aylık) verileri
Alibaba'nın Yavaşlayan Kazanç Büyümesi
Analist tahminlerine daha yakından baktığımızda, Alibaba için gelirin 2018 mali yılında yüzde 70 oranında artarak 39.09 milyar dolara yükselirken 2020 yılına kadar 70.20 milyar dolara yükseldiğini görüyoruz.
Bu yüzde 45'lik bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR). Bu arada, analistler 2017'de başlayan üç yıllık dönemde yaklaşık yüzde 36, 5'lik bir CAGR'de, 8, 65 dolara kadar kazanç elde etmek istiyorlar. Gelirlerin kazançlardan çok daha hızlı bir hızda artmasıyla, analistler gerçekten daha fazla faktoring yapıyor gibi görünüyor. Önümüzdeki yıllarda marj erozyonu.
YCharts'tan BABA Gelir (TTM) verileri
Amazon'un Daha Hızlı Kazanç Büyümesi
Amazon bunun tam tersi, 2017'de 4, 55 dolardan 2020'de 27, 98 dolara, yaklaşık yüzde 83 CAGR'ye yükselmesi bekleniyor. Bu arada, gelirin 2017'de 177.87 milyardan 2020'de bir CAGR olan 209'da 339.93 milyar dolara yükselmesi bekleniyor. Bu durumda, analistler Amazon yolunda daha iyi marjları etkiliyorlar.
BABA Yıllık EPS Verileri YCharts'a göre tahmin eder
Alibaba yatırımcılara marjları daha yüksek hale getirebileceğini gösterebiliyorsa, belki stok Amazon ile bir yakalama oyunu oynayabilir. Benzer şekilde, Amazon için, marj erozyonu belirtileri büyük olasılıkla hisse senedinin performansına zarar verecektir.
Mevcut büyüme hızında, her iki hisse senedi de iyi performans göstermeye devam edecek; sadece Amazon daha iyi performans gösterebilir.