Spekülasyon Dizini Nedir?
Spekülasyon Endeksi, NYSE Amerikan olarak bilinen Amerikan Menkul Kıymetler Borsası'ndaki (AMEX) işlem hacminin New York Menkul Kıymetler Borsası'na (NYSE) oranıdır. Endeks için yüksek bir seviye, NYSE American daha küçük ve riskli hisse senetleri listelediğinden tüccarlar arasında artan spekülasyona işaret edebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Spekülasyon Endeksi, borsa spekülasyonunun bir ölçüsüdür.NYSE Amerikan borsalarının toplam işlem hacmini NYSE'nin borsalarına bölerek hesaplanır. ortalama olarak NYSE'nin büyük sermaye stoklarından daha risklidir.
Spekülasyon Endeksini Anlamak
Spekülasyon Endeksi, ABD hisse senedi piyasalarındaki spekülatif ticaret faaliyeti seviyesi için bir proxy olarak kullanılır; bu, AMEX Amerikan borsalarının toplam ticaret hacminin NYSE'nin toplam ticaret hacmine bölünmesiyle hesaplanır. Bazı analistler, yüksek bir Spekülasyon Endeksinin yatırımcılar tarafından yükselişe işaret ettiğini ve piyasanın zirveye yaklaştığını da gösterebilir. Bu nedenle piyasa faaliyetinin öncü bir göstergesi olarak görülmektedir.
Spekülasyon Endeksinin temel varsayımı NYSE'nin nispeten olgun mavi çipli şirketlerden oluşması, oysa NYSE American'ın yatırımcılar için daha riskli olduğu düşünülen daha küçük şirketler içermesidir. Bu nedenle Spekülasyon Endeksi savunucuları, NYSE şirketlerine kıyasla NYSE Amerikan şirketlerine yapılan yatırımın artmasının yatırımcılar tarafından daha agresif risk almayı temsil ettiğini ve bu nedenle genel pazar spekülasyonu için bir vekil olduğunu savunuyorlar.
Spekülasyon Endeksinin eleştirmenleri, NYSE ve NYSE Amerikan bileşenlerinin zaman içinde değiştiği için, her bir endeksin bileşenlerinin herhangi bir zamanda ne kadar spekülatif olduğunu belirlemek zor olabilir. Ayrıca, Spekülasyon Endeksi, her iki borsada da artan ticaret faaliyeti yüzdesinin yüksek frekanslı ticaret (HFT) stratejilerinden oluştuğunu hesaba katmıyor. Bu stratejiler, algılanan orta veya uzun vadeli yanlış değerlendirmelere dayanarak yatırım yapmaktan ziyade, fiyat dalgalanmalarından faydalanmaya çalıştığından, NYSE Amerikalı yatırımcılarının NYSE'dekilere göre ortalama olarak daha spekülatif olması mantığı geçmişte olduğundan daha az liyakat gösterebilir.
Spekülasyon Endeksinin Gerçek Dünya Örneği
Bazı yatırımcılar, Spekülasyon Endeksi sınırlamalarını aşan piyasa duyarlılığını ölçmek için alternatif teknikler geliştirdiler. Dikkate değer bir örnek, Jesse Felder tarafından web sitesi The Felder Report'ta öne sürülen versiyon.
Şubat 2018'de yayınlanan bir raporda Felder, yatırımcılar tarafından marj borcunun kullanımının son yıllarda nasıl patladığını, hatta şimdi ünlü olan dotcom balonunun zirvesine ulaşan seviyeyi aştığını gösteren bir dizi grafik sundu. Verileri ayrıca marj bazlı ticaret seviyeleri ile müteakip üç yıllık borsa getirileri arasında negatif bir korelasyon olduğunu ortaya koydu.
Bu metodoloji Spekülasyon Endeksinin geleneksel yaklaşımından farklı olmasına rağmen, yüksek miktarda spekülatif ticaretin borsa zirvesine yaklaşabileceğini gösterdiğine dair yaygın olarak kabul gören görüşü desteklemektedir.