Kurumsal değerlemede, kurumsal muhasebede olduğu gibi, bir işletmenin değerini ve finansal yükümlülüklerini yerine getirirken kâr elde etme yeteneğini değerlendirmek için çok sayıda metrik kullanılır. Bir şirketin finansal uygunluğunu değerlendirmenin en basit yollarından biri net borcunu hesaplamaktır. Net borç, bir şirketin tüm kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerini toplayıp dönen varlıklarını çıkararak hesaplanır. Bu rakam, bir şirketin sadece kolayca tasfiye edilen varlıkları kullanarak tüm yükümlülüklerini aynı anda yerine getirme yeteneğini yansıtır.
Kısa Vadeli Borçlar
Kısa vadeli yükümlülükler, bir yıl içinde ödenmesi gereken borçlardır. Genellikle bunlar, ödenecek hesaplar ve sarf malzemeleri ile işletme maliyetleri için faturalar gibi kalemlerden oluşur. Uzun vadeli borçlar, ipotek, kredi ve sermaye kiraları gibi daha uzun bir süre boyunca geri ödenmektedir. Dönen varlıklar, bir şirketin borçlarını ödemek için hazır olduğu para miktarını ifade eder. Dolayısıyla, dönen varlıklar sadece hisse senetleri, menkul kıymetler, alacak hesapları ve diğer likit varlıklar gibi nakit veya nakit benzerlerini içerir. Net borcun hesaplanması için gerekli olan tüm bilgiler bir şirketin bilançosunda mevcuttur.
Net borcun formülü:
Net Borç = STL + LTL − CAburada: STL = toplam kısa vadeli borçlarLTL = toplam uzun vadeli borçlarCA = toplam dönen varlıklar
Microsoft Excel kullanarak net borcu hesaplamak için, aşağıdaki bilgileri bulmak üzere bilançoya bakın: toplam kısa vadeli yükümlülükler, toplam uzun vadeli yükümlülükler ve toplam dönen varlıklar. Bu üç öğeyi A1 ila A3 hücrelerine girin. A4 hücresine net borcu oluşturmak için "= A1 + A2 − A3" formülünü girin.
Nerede:
A1 = Toplam Kısa Vadeli Yükümlülükler
A2 = Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler
A3 = Toplam Dönen Varlıklar
Net Borç Hesaplamak için Excel Kullanma Örneği
Örneğin, ABC şirketinin 10.000 $ işletme maliyeti ve 30.000 $ ödenecek hesaplardan oluşan kısa vadeli borçları olduğunu varsayalım. Uzun vadeli yükümlülükleri 100.000 dolarlık banka kredisinden ve 25.000 dolarlık ekipman için kiradan oluşmaktadır. Dönen varlıkları 75.000 $ nakit ve 150.000 $ menkul kıymetlerden oluşmaktadır. Bilanço, bu üç kategorinin alt toplamlarını sırasıyla 40.000 $, 125.000 $ ve 225.000 $ olarak listelemektedir. İşletme muhasebecisi, Excel'i kullanarak, net borcun 40.000 $ + 125.000 $ - 225.000 $ veya - 60.000 $ olduğunu belirleyerek işletmenin aynı anda vadesi geldiği takdirde tüm yükümlülüklerini ödemek için yeterli fona sahip olduğunu gösterir.
Net Borç Neden Önemli?
Net borç, bir şirketteki paydaşlar için borç yükünün sorunlu olup olmayacağı konusunda fikir verir. Net borç, sektördeki meslektaşlarıyla karşılaştırılabilecek karşılaştırmalı metrikler sağlar. Daha fazla borç, daha az borcu olan bir şirketten finansal olarak daha kötü olduğu anlamına gelmez. Aslında, bir şirketin bilançosundaki büyük bir borç yükü aslında bir rakibinkinden daha küçük olabilir.
Net borç ayrıca bir şirketin operasyonel stratejisi hakkında bilgi verir. Net borç ile brüt borç arasındaki fark büyükse, önemli bir borcun yanı sıra büyük bir nakit bakiyesini de gösterir. Bu, likidite endişeleri, sermaye yatırım fırsatları veya planlanan satın alma olasılıkları olduğunu gösterebilir. Bir şirketin net borcuna, özellikle de akranlarına göre, stratejisinin daha ayrıntılı incelenmesini sağlar.
İşletme değeri açısından net borç, satın alma durumunda önemli bir faktördür. Net borç, değerleme açısından bir alıcı için daha önemlidir. Bir alıcı nakit almak için nakit harcama yapmakla ilgilenmez. Alıcının, satın almayı doğru bir şekilde değerlendirmek için hedef şirketin nakit bakiyelerinden borç ağını kullanarak işletme değerine bakması daha önemlidir.