Ticari Hedger Nedir
Ticari bir hedger, işini yürütmek için kullandığı belirli emtiaların fiyatını kilitlemek için vadeli işlem sözleşmeleri kullanan bir kuruluştur. Bir mal ya da hizmetin üretimi için gerekli olan bir maldır. Bir gıda üreticisi, şeker veya buğday gibi ürünler satın alırsa veya ürünlerini üretmesi gerekiyorsa ticari korunma uygulayabilir. Elektrikli bileşen üreticileri, üretimde kullandığı bakırları koruyabilir.
KIRILMAYA KARŞI Ticari Hedger
İşletme ticari riskten korunma yöntemini, emtia fiyat riskini kontrol etmeye ve üretim maliyetlerini daha doğru bir şekilde tahmin etmeye çalışırken işletme giderlerini normalleştirme yöntemi olarak kullanır. Finansal riskten korunma, yatırımın bir varlıktaki olumsuz fiyat hareketleri riskini azaltmaya yardımcı olduğu bir sigorta poliçesi gibidir. Ticari hedgers belirli fiyat riskini yönetmek için vadeli işlem sözleşmeleri yapar.
Buna karşılık ticari olmayan yatırımcılar, vadeli işlem pazarını emtia spekülasyonu için kullanan yatırımcılardır. Spekülasyon, bir varlıkta alım satım yapma veya önemli bir kazanç beklentisiyle ilk harcamaların çoğunu veya tamamını kaybetme riski taşıyan bir finansal işlem yapma eylemidir.
Bir ABD devlet kurumu olan Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), yatırımcıları ticari ve ticari olmayan yatırımcılar arasında farklılık gösteren ticaret ve pozisyon büyüklüğü için sınırlar belirleyecek şekilde sınıflandırmak için parametreler belirler. Aslında, Komisyon'un haftalık Yatırımcı Taahhütleri raporu hem ticari hem de ticari olmayan yatırımcılar için açık vadeli sözleşmelerin sayısını listeler.
Bir şirket, bir ticari mal için ticari bir finansal riskten korunma aracı olarak değerlendirilebilir, ancak diğerleri için geçerli olmayabilir. Kakao veya şeker için ticari bir riskten korunma aracı olarak sınıflandırılan bir şekerleme üreticisi, alüminyum, ısıtma yağı veya diğer ürünlerin ticari riskten korunma amaçlı olarak sınıflandırılmaz.
Ticari Riskten Korunma Nasıl Çalışır?
Vadeli işlem sözleşmeleri hem spekülatif ticaret hem de riskten korunma için kullanılır. Anlaşmalar çeşitli borsalarda işlem görmektedir ve önceden belirlenmiş bir gelecekte belirli bir emtia miktarının teslimi için fiyat tabanına sahiptir. Bu vadeli işlem fiyatları emtia fiyatlarının şu andaki spot fiyatından farklı olabilir. Spot fiyat, açık piyasadaki emtiaların cari maliyetidir.
Örneğin, bakırın spot fiyatı şu anda pound başına 3.12 $ olabilir. Üretiminde bakır kullanan bir elektrik tesisatı şirketi fiyatlarını bu maliyete göre belirleyebilir. Ancak, fiyat gelecekte artabilir. Fiyattaki bu artış, şirketi ya daha az kar elde etmeye ya da ürün fiyatını yükseltmeye zorlar. Tersine, düşen fiyat şirketin ürününün rakiplerinden daha yüksek olmasına neden olarak iş pazar payını kaybedebilir. Fiyat yapısını stabilize etmek ve gelecekteki üretim için ihtiyaç duyduğu bakır fiyatına kilitlemek için şirket bakır vadeli sözleşmeleri satın alabilir.
Bakırın spot fiyatı pound başına 3.12 $ olsa da, gelecekteki teslimatın fiyatı depolama maliyetlerini hesaba katmak için genellikle daha yüksektir. Örneğin, teslimat fiyatı üç ay içinde teslimat için pound başına 3.15 $, altı ay içinde 3.18 $ teslimat, bir yıl içinde 3.25 $ ve benzeri olabilir.
Ticari bir hedger, gelecekteki belirli tarihlerde belirlenen bir fiyat sağlamak için sözleşmelerini birkaç ay içinde çeşitlendirebilir.
Bakır fiyatı vadeli işlem sözleşmesinin altına düşerse, işletme sözleşmesini kayıp olarak satabilir. Vadeli işlem sözleşmesinde zarar bile olsa, şirket hammadde maliyetlerindeki artışa karşı risklerini azaltabildi. Bakır fiyatı yükseldiğinde, elektrik kablolama şirketinin metaların fiziksel teslimatını yapması gerekmez, ancak vadeli işlemleri açık piyasada kârla satabilir. Şirket, ihtiyaçları değiştikçe bakır vadeli işlem sözleşmeleri alıp satabilir.