Dayanak Kısa Ne Anlama Geliyor?
Kısaca temel, bir vadeli işlem sözleşmesinin eşzamanlı olarak satın alınması ve gelecekteki fiyat takdirine karşı korunmak için ana piyasadaki spot varlığın satılması anlamına gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Kısaca temel, bir vadeli işlem sözleşmesinin eşzamanlı olarak satın alınması ve gelecekteki fiyat takdirine karşı korunmak için spot piyasada dayanak varlığın satılması anlamına gelir.Kısa stratejinin kısa olmasının faydası, fiyatta kilitlenmesidir, böylece emtialarda bir artış Uzun bir hedger, temeli kısa devre yaptığında bazda bir daralma istiyor.
Temeli Kısa Anlamak
Temel risk, teslim edilebilir bir malın spot fiyatı ile o malın vadeli işlem sözleşmesinin vadesi arasındaki vadeye kadar olan en kısa süredir. Birisinin olumsuz fiyat dalgalanmasına maruz kalmasını engellemek isterse kaçınılmaz olsa da, bir ölçüde hafifletilebilir. Bu, özünde, "temeli kısalttıklarında" uzun riskten korunmanın amacıdır.
Kısa bir riskten korunmanın tersine, temeli kısaltmak yatırımcının emtiada kısa bir pozisyon ve vadeli işlem sözleşmesinde uzun bir pozisyon alacağı anlamına gelir. Ticari riskten korunma aracı, gelecekteki bir nakit fiyatını kilitlemek için bu vadeli işlem stratejisini uygular ve böylece, temel malları sunma konusundaki gelecek taahhütlerini etkileyecek olan fiyatların belirsizliğini ortadan kaldırır. Bu tür bir finansal riskten korunma aracı, temeli daraltmak istemektedir, çünkü bu, daha sonraki bir tarihte söz konusu metayı satın almanın etkin spot fiyatını düşürecektir.
Kısa temel stratejinin yararı, fiyatta kilitlenmesidir, bu nedenle daha sonraki bir tarihte emtia fiyatındaki bir artış, trader'ı etkilemez. Örneğin, ham madde olarak pamuğu kullanan bir üretici, gelecekte belirli bir noktada belirli bir miktara ihtiyaç duyacağını öngörmektedir. Pamuk için spot veya nakit fiyatı 3.50 $ ve belirtilen vadeli işlem sözleşmesi fiyatı 2.20 $. Kendisini satın almaları gerektiğinde yükselen fiyattan korumak için, pamuk vadeli işlem sözleşmesini 2.20 $ 'dan satın alıyor.
Vadeli işlem fiyatları, temeldeki fiziksel metanın fiyatını yansıtmaktadır. Birçok geleceğin fiziksel teslimat için bir mekanizması vardır. Bu nedenle, bir vadeli işlem sözleşmesi alıcısı, malın teslimatı için bekleme hakkına sahiptir ve bir satıcı, teslimat süresine tutulan kısa bir pozisyonda teslim etmeye hazır olmalıdır. Ancak, vadeli işlem sözleşmelerinin çoğu teslimattan önce tasfiye olmaktadır. Gerçek teslimat sürecinden sadece küçük bir sayı geçer. Başarılı vadeli işlem sözleşmeleri, vadeli işlem fiyatlarının vadeli işlem sözleşmesinin sona erme tarihinde fiziksel fiyatlarla yakınsama sürecine yakınsamasına bağlıdır.
Dayanaktan Kısa Dayanaktan Uzun
Temel alım-satım, nakit ve vadeli işlemler fiyatları arasındaki farktan yararlanarak elverişli temel farklılıklardan yararlanmak isteyen asansörler (ve bazı çiftçiler) tarafından kullanılan bir stratejidir. Tahıl asansörleri tüm yıl boyunca tahıl alır ve satar. Asansörler yerel pazardaki çiftçilerden mısır satın alma taahhüdünde bulunduklarında, asansörler de kendilerini korumak için nakit teslim tarihine yakın vadeli işlemler satacaktır. Asansörler, bir alıcıya mısır satma taahhüdü verdiğinde, kendilerini hedge etmek için nakit teslim tarihine yakın son kullanma tarihleri olan vadeli işlemler satın alırlar.
Ülke genelinde birçok alanda, bazın düşük ve bazın yüksek olduğu yılın zamanları vardır. Yerel pazarınızı anlarsanız, yıl içinde çiftçilerin ve asansörlerin "Uzun Dayanak" (Uzun Nakit, Kısa Vadeli İşlemler) veya "Kısa Dayanak" (Kısa Nakit, Uzun Vadeli İşlemler) olmak istediği zamanlar vardır. Temeli tüccarlar, yerel pazarlarında temelleri düşük olduğunda uzun vadede, yerel pazarlarında ise temel yüksek olduğunda temelde kısa gözükmektedirler.