Raf kaydı, bir şirketin fiili halka arz yapmadan önce iki yıla kadar yeni bir hisse senedi için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kayıt gerekliliklerine uymak üzere uyarabileceği bir prosedürdür. Ancak, şirketin SEC ile gerekli yıllık ve üç aylık raporları sunması gerekmektedir. Raf kaydı resmen SEC Kural 415 olarak bilinir.
Raf Kaydının Kırılması
Raf kaydı, halka açık şirketlerin hemen hisse senedi ihraç etmeden yeni hisse senedi teklifleri kaydetmeleri için bir yöntemdir. Bunun yerine, menkul kıymetler iki yıllık bir süre içinde herhangi bir zamanda ihraç edilebilir, böylece bir şirketin ortaya çıkması durumunda daha uygun piyasa koşullarından yararlanmak için satışların zamanlamasını ayarlayabilir.
Bazen mevcut piyasa koşulları belirli bir firmanın halka arz yapması için uygun değildir. Örneğin, konut piyasasının dramatik bir düşüşe doğru gittiğini varsayalım. Bu durumda, birçok yatırımcı bu sektördeki şirketler hakkında kötümser olacağından, bir ev üreticisinin ikinci teklifi ile çıkması iyi bir zaman olmayabilir. Raf kaydını kullanarak, firma kayıtla ilgili tüm prosedürleri önceden yerine getirebilir ve koşullar daha uygun hale geldiğinde hızla halka açılabilir.
İhraççı Avantajları
Raf kaydı tamamlandığında, diğer SEC gereklilikleri standart raporlama etrafında döner. İhraç eden şirket, menkul kıymetlerin serbest bırakılmasını karşılaştırılabilir piyasa alanlarındaki değişikliklere bağlı olarak ayarlayabilir. Piyasanın bir süre için elverişsiz olması beklenirse, ihraççı, iki yıllık süre içinde hala mevcut olduğu sürece menkul kıymetleri serbest bırakmak zorunda değildir.
Şirket, çıkarılmamış hisseleri elinde bulundurmaktadır; hisse senetleri hazine hisseleri kategorisine girmektedir. Ödenmemiş olarak görülmediklerinden, hisse başına kazanç gibi istatistikleri belirlemek için kullanılan hesaplamalara dahil edilmezler. İhraç edilmemelerine rağmen, yatırımcının bekleyen hisselerin varlığına dair farkındalığı mevcut piyasa duyarlılığını ve faaliyetini etkileyebilir.
İdari Avantajlar
Bir şirketin uzun vadeli yeni bir güvenlik düzenleme planı varsa, raf kaydı süreci, belirli bir güvenliğin birden fazla sorununu tek bir kayıt beyanında ele almasına izin verir. Birden fazla başvuru gerekmediği için, bu bir bütün olarak işletme için yönetim maliyetlerini düşürdüğünden, oluşturulması ve yönetilmesi daha kolay olabilir. Ayrıca, standart raporlamanın ötesinde herhangi bir bakım gereksinimi yoktur, çünkü raf kayıtları sorun beklerken ek bir yük oluşturmaz.
Şirket Raf Kayıtlarının Kullanımı
Robotik cerrahi teknolojisi üreticisi olan SafeStitch Medical Inc. (eski adıyla TransEnterix), yeni bir ürünün lansman planlarına uygun yeni teklifler hazırlamak için raf kaydını kullandı. Yeni bir ürün grubunun piyasaya sürülmesine bağlı olarak raf kayıtları genişletildiğinde piyasa, hisse değerinde% 10'luk bir artışla karşılık verdi. Hisse seyreltme riski mevcut olmasına rağmen, pazar bekleyen teknolojik ilerlemeye ilişkin olumlu haberlere yanıt verdi.