Paylar Nelerdir?
Ödenmemiş hisse senetleri, kurumsal yatırımcıların elinde bulundurdukları hisse senetleri ve şirketin memurları ve içeriden sahiplerine ait hisse senetleri dahil olmak üzere, halihazırda tüm hissedarları tarafından tutulan hisse senedini ifade etmektedir. Ödenmemiş hisse senetleri bir şirketin bilançosunda “Sermaye Stoku” başlığı altında gösterilmiştir. Ödenmemiş hisse sayısı, şirketin piyasa değeri, hisse başına kazanç (EPS) ve hisse başına nakit akışı gibi önemli ölçütlerin hesaplanmasında kullanılır. (programdan hibe). Bir şirketin ödenmemiş hisse sayısı statik değildir ve zamanla çılgınca dalgalanabilir.
Ödenmemiş Paylar
Ödenmemiş Payları Anlama
Şirket'in elinde bulunan hazine stoku hariç olmak üzere, bir şirketin hissedarları tarafından tutulan veya hisse senetlerine satılan her türlü yetkili pay, menkul kıymetler olarak bilinir. Diğer bir deyişle, ödenmemiş hisse sayısı, kurumsal yatırımcıların sahip olduğu hisseler ile içeriden ve şirket yetkililerinin sahip olduğu sınırlı hisseler dahil olmak üzere açık piyasadaki hisse senedini temsil eder.
Bir şirketin olağanüstü hisseleri çeşitli nedenlerle dalgalanabilir. Şirket ek hisse ihraç ederse sayı artacaktır. Şirketler genellikle özkaynak finansmanı yoluyla veya hisse senedi opsiyonları (ESO) veya diğer finansal enstrümanları kullanarak sermaye artırdıklarında hisse ihraç ederler. Şirket hisselerini bir hisse geri alım programı kapsamında geri alırsa, olağanüstü hisse senetleri azalacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Ödenmemiş hisse senetleri, kurumsal yatırımcıların elinde bulundurdukları hisse senetleri ve şirketin memurları ve içeriden gelen hisse senetlerine sahip hisse senetleri de dahil olmak üzere, halihazırda tüm hissedarları tarafından tutulan hisse senedini ifade etmektedir.
Ödenmemiş Payların Sayısı Nasıl Bulunur?
Halka açık şirketler, ödenmemiş hisseleri veya sermaye stokunu şirketin bilançosunda listelemenin yanı sıra, ihraç edilen ve ödenmemiş hisselerin sayısını bildirmek ve genellikle bu bilgileri web sitelerinin yatırımcı ilişkileri bölümlerinde veya yerel borsada paketlemekle yükümlüdür. web siteleri. Amerika Birleşik Devletleri'nde, menkul kıymetler hisselerine üç ayda bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) dosyalarından erişilebilir.
Hisse Senetleri ve Hisse Konsolidasyonu
Ödenmemiş hisse sayısı, bir şirketin hisse bölünmesi yapması halinde artacak veya ters hisse bölünmesi yapması durumunda azalacaktır. Bir şirketin hisse fiyatını perakende yatırımcıların satın alma alanına getirmek için genellikle hisse bölünmeleri yapılır; kalan hisse senetlerinin sayısındaki artış likiditeyi de artırmaktadır. Buna karşılık, bir şirket hisse fiyatını borsa listeleme gereksinimlerini karşılamak için gereken minimum aralığa getirmek için genellikle tersine bölünür veya hisse birleştirmeye başlar. Ödenmemiş hisselerin azlığı likiditeyi engelleyebilir, ancak kısa satışlar için hisse borçlarını almak daha zor olacağından kısa satıcıları da caydırabilir.
Örnek olarak, çevrimiçi video akışı hizmeti Netflix, Inc., 2015 yılında yedi adet bire bölünmüş hisse açıkladı. Hisse senedinin satın alınabilirliğini ve aynı zamanda yatırımcı sayısını artırmak amacıyla Netflix, olağanüstü hisse ihraçını artırdı Yedi kat, böylece hisse senedi fiyatını büyük ölçüde azaltır.
Mavi Yonga Stokları
Mavi bir yonga stoğu için, on yıllar boyunca hisse bölünmeleri nedeniyle ödenmemiş hisse senetlerinin artması, piyasa değerindeki istikrarlı artışı ve yatırımcı portföylerindeki eş zamanlı büyümeyi oluşturmaktadır. Tabii ki, sadece hisse senetlerinin sayısını artırmak başarı garantisi değildir; şirket aynı zamanda istikrarlı kazanç artışı sağlamak zorundadır.
Ödenmemiş hisseler bir hisse senedinin likiditesinin belirleyicisi olmakla birlikte, hisse senetleri büyük oranda hisse senedine bağlıdır. Bir şirketin 100 milyon hisse senedine sahip olabilir, ancak bu hisselerin 95 milyonu içeriden ve kurumlardan tutuluyorsa, sadece beş milyonluk hisse senedinin likiditesini kısıtlayabilir.
Geri Alım Programlarını Paylaş
Çoğu zaman, bir şirket hisse senedinin değer düşüklüğüne uğradığını düşünürse, kendi hisse senetlerinin hisselerini geri satın alarak bir geri alım programı başlatır. Şirket, kalan hisse senetlerinin piyasa değerini artırmak ve hisse başına genel kazancı artırmak amacıyla, bu hisselerin geri alımı veya geri alınmasıyla elde edilen hisse sayısını azaltabilir ve böylece onları açık piyasadan çıkarabilir.
Örneğin, menkul kıymetleri yaklaşık% 62 oranında büyük bir kurumsal mülkiyete sahip olan Apple, Inc.'i ele alalım. Mart 2012'de Apple, yenilendikten sonra birkaç kez 90 milyar dolarlık bir geri alım programı açıkladı. New York Times'a göre, “birincil amaç, gelecekteki Apple çalışan özsermaye hibeleri ve hisse senedi satın alma programlarından gelecek olan hissedar seyreltmesini ortadan kaldırmak olacaktır.” Muazzam nakit rezervleri nedeniyle Apple hisse senedini agresif bir şekilde geri satın alabildi, böylelikle hisse senetlerinin kazancını arttırarak hisselerin ödenmemiş olması.
Aralık 2015 itibariyle Apple'ın piyasa değeri 869.60 milyar dolar ve 5.18 milyar olağanüstü paya sahip. Geri alım programının açıklanmasından bu yana hisse senedi fiyatı yaklaşık 170 $ arttı.
Tersine, Mayıs 2015'te BlackBerry, Ltd., hisse senedi kazançlarını artırmak için 12 milyon kendi hisselerini geri satın almayı planladığını açıkladı. BlackBerry, özkaynak teşvikinde bir artış olarak 500 milyondan fazla halka açık hisse senedinin% 2.6'sını geri almayı planlıyor. Aşırı nakit akışı, şirketin gelecekteki kazançları sağlamak için fahiş şekilde harcama yapmasına izin veren Apple'ın aksine, BlackBerry'nin azalan büyümesi, olağanüstü hisse geri alımının iptaline hazırlandığını gösteriyor.
Ödenmemiş Payların Ağırlıklı Ortalaması
Ödenmemiş hisse sayısı, hisse başına kazanç gibi finansal metriklerin temel hesaplamalarına dahil edildiğinden ve bu sayı zaman içinde değişime maruz kaldığından, ödenmemiş hisselerin ağırlıklı ortalaması belirli formüllerde yerine kullanılır.
Örneğin, 100.000 hisse senedine sahip bir şirketin hisse senedi bölünmesi yapmaya karar verdiğini ve böylece toplam hisse senetlerini 200.000'e çıkardığını varsayalım. Şirket daha sonra 200.000 $ kazanç bildirdi. Genel kapsayıcı dönem için hisse başına kazançları hesaplamak için formül aşağıdaki gibi olacaktır:
(Net Gelir - İmtiyazlı Hisse Senedi Temettü (200.000)) / Ödenmemiş Paylar (100.000 - 200.000)
Ancak, iki varyant hisse senedinin hangisinin denkleme dahil edileceği belirsizliğini koruyor: 100.000 veya 200.000. Birincisi 1 dolarlık bir EPS ile sonuçlanırken ikincisi 2 dolarlık bir EPS ile sonuçlanır. Bu kaçınılmaz varyasyonu hesaba katmak için, finansal hesaplamalar aşağıdaki hisse senetlerinin ağırlıklı ortalamalarını daha doğru bir şekilde kullanabilir:
(Ödenmemiş Paylar x Raporlama Dönemi A) + (Ödenmemiş Paylar x Raporlama Dönemi B)
Yukarıdaki örnekte, raporlama dönemleri yılın her yarısı olsaydı, elde edilen ağırlıklı hisse senetlerinin ağırlıklı ortalaması 150.000'e eşit olacaktır. Bu nedenle, EPS hesaplamasını yeniden gözden geçirirken, 200.000 $ 'ın 150.000 ağırlıklı hisse senedinin ortalama ortalamasına bölünmesi hisse başına kazanç olarak 1.33 $' a eşit olacaktır.
Ödenmemiş Hisse Senedi Olan Hisse Senetleri
Kayan hisse, bir şirketin hisse senetlerini hisse ile analiz etmenin daha dar bir yoludur. Şirket içerisindeki veya kontrol eden yatırımcıların elinde bulundurduğu hisse senetleri olan hisse senetlerini içermemektedir. Bu tür yatırımcılar genellikle memurları, yöneticileri ve şirket vakıflarını içerir.