Masraf Yükleme Süresi Nedir?
Menkul kıymetler endüstrisinde, ticaret uzlaştırma dönemi, piyasada bir emrin gerçekleştirildiği ticaret tarihi - ay, gün ve yıl ile bir ticaretin nihai kabul edildiği uzlaşma tarihi arasındaki süreyi ifade eder. Hisse senetleri veya diğer menkul kıymetler satın alındığında veya satıldığında, hem alıcı hem de satıcının işlemi tamamlama yükümlülüklerini yerine getirmesi gerekir. Takas süresi boyunca alıcı hisseleri ödemek zorundadır ve satıcı hisseleri teslim etmek zorundadır. Uzlaştırma döneminin son gününde, alıcı menkul kıymetin kayıt sahibi olur.
Uzlaşma Dönemi — Kısa Tarihçe
1975 yılında Kongre, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu (SEC) menkul kıymet işlemlerini kolaylaştırmak için ulusal bir tasfiye ve uzlaştırma sistemi kurmaya yönlendiren 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanununun 17A Bölümü'nü çıkarmıştır. Böylece SEC, bir uzlaşma döngüsü kavramını içeren menkul kıymet alım satım sürecini yönetmek için kurallar yaratmıştır. SEC, uzlaştırma döneminin gerçek uzunluğunu da belirlemiştir. Başlangıçta, uzlaştırma dönemi, hem alıcıya hem de satıcıya, ticaretin bir kısmını yerine getirmek için, gerekli brokeri veya ilgili brokere el teslim etmek anlamına gelen zamanı yapma zamanı verdi.
Bugün, para anında aktarılıyor, ancak hem kural olarak hem de tüccarlar, brokerler ve yatırımcılar için kolaylık olarak yerleşim süresi devam ediyor. Artık çoğu çevrimiçi broker, yatırımcıların hisse senedi satın almadan önce hesaplarında yeterli paraya sahip olmalarını şart koşmaktadır. Ayrıca, sektör artık sahipliğini temsil etmek için kağıt stok sertifikaları vermemektedir. Geçmişten hala bazı hisse senedi sertifikaları mevcut olsa da, bugün menkul kıymet işlemleri neredeyse tamamen elektronik olarak defter girişi olarak bilinen bir işlem kullanılarak kaydedilmektedir; ve elektronik işlemler hesap özetleriyle desteklenmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Takas süresi, takas tarihi ile takas tarihi arasındaki zamandır. SEC, işlem tarihi için ana hatlar içeren ticaret sürecini yönetmek için kurallar oluşturdu. 2017 Mart ayında SEC, uzlaştırma süresini kısaltan yeni bir yetki yayınladı.
Masraf Yükleme Süresi — Ayrıntılar
Uzlaşma süresinin belirli uzunluğu zamanla değişmiştir. Uzun yıllar yerleşim süresi beş gündü. Daha sonra 1993'te SEC, çoğu menkul kıymet işlemi için uzlaştırma süresini beş + üç iş gününden değiştirdi - bu da T + 3 olarak biliniyor. T + 3 yönetmeliği uyarınca Pazartesi günkü hisse senetlerini sattıysanız işlem Perşembe günü sonuçlanacaktı. Üç günlük uzlaştırma dönemi, ABD posta sistemi üzerinden nakit, çek ve fiziki stok sertifikalarının alınıp verilişi anlamlıdır.
Yeni SEC Uzlaşma Zorunluluğu — T-2
Bununla birlikte, dijital çağda, bu üç günlük süre gereksiz yere uzun görünüyor. Mart 2017'de SEC, yerleşim süresini T + 3'ten T + 2 güne kısalttı. SEC'in yeni kural değişikliği, teknolojideki gelişmeleri, artan ticaret hacimlerini ve yatırım ürünlerindeki ve ticaret alanındaki değişiklikleri yansıtıyor. Şimdi, çoğu menkul kıymet işleminin işlem tarihinden itibaren iki iş günü içinde gerçekleşmesi gerekmektedir. Bu nedenle, Pazartesi günkü hisse senetlerini satarsanız, işlem Çarşamba günü sonuçlanacaktı. Mevcut işlem hızlarıyla daha uyumlu olmasının yanı sıra, T + 2, bir ticari karşı tarafın temerrüt riski de dahil olmak üzere kredi ve piyasa riskini azaltabilir.
Temsilci Uzlaşma Tarihlerinin Gerçek Dünya Örneği
Aşağıda temsili bir örnek olarak SEC'in bir dizi menkul kıymet için T-2 uzlaştırma tarihleri listelenmiştir. T + 2 uzlaştırma döngüsünün belirli bir işlemi kapsayıp kapsamadığına dair sorularınız varsa brokerinize danışın. Bir marj hesabınız varsa, yeni uzlaştırma döngüsünün marj sözleşmenizi nasıl etkileyebileceğini görmek için komisyoncunuza danışmalısınız.
T-2 yerleşim tarihleri:
- Mevduat sertifikaları (CD'ler): Aynı gün Ticari kâğıt: Aynı gün ABD hisse senetleri: İki iş günü Kurumsal bonolar: İki iş günü Belediye bonoları: İki iş günü Devlet menkul kıymetleri: Sonraki iş günü Opsiyonlar: Sonraki iş günü Spot döviz (FX): İki iş günü