Halihazırdaki Hazineler, en son ihraç edilen ABD Hazine bonoları veya belirli bir vadeye ait tahvillerdir. "Halâ" Hazineleri, en son ihraçtan önce ihraç edilmiş olan ve halen bekleyen Hazine menkul kıymetlerine atıfta bulunan "halsiz" Hazinelerin tam tersidir. Medya, Hazine getirileri ve fiyatlarından genel olarak "hareket halinde" Hazinelere atıfta bulunuyor.
Kaçak Hazineleri Yıkmak
Durdurulan tahvil veya senet, vadesinin en sık işlem gören Hazine teminatıdır. Hareket halindeki sorunlar en likit olduğu için, genellikle hafif bir primle işlem yaparlar ve bu nedenle çalışma dışı meslektaşlarından biraz daha az verim verirler. Bazı tüccarlar, bu Hazine satışlarını, ya da devam eden Hazineleri satmayı ya da kısaltmayı ve haksız Hazineleri satın almayı içeren bir arbitraj stratejisiyle başarılı bir şekilde kullanmaktadır.
Hazineler, Federal Hükümet'in borçları olduğu için diğer yatırım seçeneklerinden daha düşük bir risk olarak kabul edilir. Hazine bunları hükümet harcamaları için gelir elde etmek üzere çıkarır. Hazineler yaratıldıkça ve satıldıkça, en yeni parti işletilen Hazineler haline gelir.
Çalışma Halinden Çalışma Dışı Duruma Geçiş
Bir Hazine, daha yeni bir Hazine seti satışa sunulduktan sonra hareket halindeyken işlem dışı durumuna geçer. Örneğin, bugün bir yıllık Hazine notları çıkarılırsa, bunlar halihazırdaki mevcut Hazineler olacaktır. Gelecek ay başka bir Hazine notu seti çıkarılırsa, bunlar yeni devam eden Hazineler haline gelir ve daha önce verilen Hazineler izinsiz olarak kabul edilir. Bu döngü, her yeni parti oluşturuldukça devam eder, en yeni çalışma dışındaki her grup, ilişkili süresinin geri kalanı boyunca çalışma dışı olarak kabul edilene kadar, vadeye ulaşana kadar nakde çevrilene kadar devam eder.
Çalışma İçi ve Çalışma Dışı Hazinelerde Değer Farkı
Herhangi bir zamanda en aktif şekilde işlem gören Hazineler, hareket halinde kabul edilen Hazinelerdir. Artan faaliyet nedeniyle, çalışma dışı notlardan daha yüksek bir başlangıç maliyetine ve daha düşük verime sahip olma eğilimindedir. Bu, alıcı bulmak, çalışmayan seçeneklerden daha basit olma eğiliminde olduğundan, hareket halindeki Hazinelerin daha likit olmasına neden olur. Bu riskten korunma ile ilgili olarak uzun vadeli yatırımlardan daha fazla yatırım yapılmasına yol açmaktadır.
Uzun vadeli yatırımcıların, dahil edilen getiri veya faiz oranları benzer olma eğiliminde olduklarından, işletmedeki Hazineleri daha yüksek bir fiyata satın almaları gerekmez. Daha fazla Hazine daha yüksek bir maliyetle elde edildiğinden, faaliyetteki ve çalışmayan Hazineler arasındaki fiyat farkına genellikle likidite primi denir. Likidite bir endişe konusu değilse, yatırımcı muhtemelen daha uygun maliyetli seçenekler arayacaktır.