Risk-On Risk-Off Nedir?
Riskten korunma riski, fiyat davranışının karşılık verdiği ve yatırımcı risk toleransındaki değişikliklerden kaynaklandığı bir yatırım ortamıdır. Riske maruz kalma riski, küresel ekonomik modellere yanıt olarak yatırım faaliyetlerindeki değişiklikleri ifade eder.
Riskin düşük olarak algılandığı dönemlerde, riske maruz risk teorisi yatırımcıların daha yüksek riskli yatırımlara yöneldiğini belirtir. Riskin yüksek olduğu düşünülürse, yatırımcılar düşük riskli yatırımlara yönelme eğilimindedir.
Risk-On Risk-Off'u Anlama
Yatırımcıların risk artışı ve zaman içinde düşmesi konusundaki iştahları. Bazen yatırımcıların, 2009 ekonomik toparlanma dönemi gibi diğer dönemlere göre daha yüksek riskli araçlara yatırım yapma olasılığı daha yüksektir. 2008 mali krizi, yatırımcıların mevcut riskli pozisyonları satarak ve parayı nakit pozisyonlarına veya ABD Hazine bonoları gibi düşük / risksiz pozisyonlara taşıyarak riski azaltmaya çalıştığı bir risk yılı olarak kabul edildi.
Tüm varlık sınıfları aynı riski taşımamaktadır. Yatırımcılar piyasalarda algılanan riske bağlı olarak varlık sınıflarını değiştirme eğilimindedir. Örneğin, hisse senetleri genellikle tahvillerden daha riskli varlıklar olarak kabul edilir. Bu nedenle, hisse senetlerinin tahvilleri geride bıraktığı bir piyasanın riskli bir ortam olduğu söylenir. Hisse senetleri satıldığında ve yatırımcılar tahvillere veya altına sığınmak için koştuğunda, ortamın riskli olduğu söylenir.
Yatırımcılar, paralarını daha riskli varlıklara koyduklarında çevre için bir riske yatırım yaparlar.
Risk Duyarlılığı
Varlık fiyatları sonuçta piyasanın risk hissini detaylandırırken, yatırımcılar genellikle kurumsal kazançlar, makroekonomik veriler, küresel merkez bankası eylemleri ve beyanları ve diğer faktörler aracılığıyla değişen duygu işaretleri bulmaktadır.
Riskli ortamlar genellikle genişleyen kurumsal kazançlar, iyimser ekonomik görünüm, uygun merkez bankası politikaları ve spekülasyonlar ile gerçekleştirilir. Ayrıca borsadaki bir artışın riskin açık bir işaret olduğunu varsayabiliriz. Yatırımcılar piyasanın güçlü etkili temeller tarafından desteklendiğini düşündükçe, pazar ve görünümü hakkında daha az risk algılarlar.
Buna karşılık, riskli ortamlar, yaygın kurumsal kazançların azalması, ekonomik verilerin daraltılması veya yavaşlatılması, belirsiz merkez bankası politikası, güvenli yatırımlara acele ve diğer faktörlerden kaynaklanabilir. Tıpkı borsadaki çevre riskine bağlı olarak yükselişte olduğu gibi, borsadaki düşüş çevre dışı bir riske eşittir. Çünkü yatırımcılar riskten kaçınmak istiyorlar ve bundan kaçınıyorlar.
Önemli Çıkarımlar
- Riskten korunma riski, varlık fiyatlarının yatırımcıların risk toleransındaki değişikliklerle belirlendiği bir yatırım paradigmasıdır. Riskli durumlarda, yatırımcılar yüksek risk iştahına sahiptir ve piyasadaki varlıkların fiyatlarını teklif eder. yatırımcılar riskten kaçınırlar ve varlıklarını satarak fiyatlarını düşürürler.
İade ve Riske Açık Risk Kapama
Piyasalarda algılanan risk arttıkça, yatırımcılar riskli varlıklardan atlayıp yüksek dereceli tahviller, ABD Hazine bonoları, altın, nakit ve diğer güvenli cennetler haline gelmektedir. Bu varlıkların getirilerinin aşırı olması beklenmemekle birlikte, sıkıntı dönemlerinde portföylere olumsuz koruma sağlar.
Piyasada riskler azaldığında, yüksek getirili tahviller, hisse senetleri, emtialar ve yüksek risk taşıyan diğer varlıklar için düşük getirili varlıklar ve güvenli cepheler boşaltılır. Genel piyasa riskleri düşük kaldıkça, yatırımcılar daha yüksek getiri şansı için portföy riskini üstlenmeye daha isteklidir.