Risk İndiriminin TANIMI
Risk indirimi, yatırımcının düşük risk veya oynaklık karşılığında beklenen düşük getiriyi kabul etmeye istekli olduğu bir durumu ifade eder. İster bireysel ister firma olsun, belirli bir yatırımcının getiri için ticari risk almaya istekli olma derecesi, söz konusu yatırımcının belirli risk toleransına ve yatırım hedeflerine bağlıdır.
AŞAĞI KIRMAK Risk İndirimi
Risk indirimi almaya karar veren bir yatırımcı, % 5.25 vade verimine sahip başka bir firmadan daha düşük oranlı bir tahvil yerine% 5 vade verimi olan yüksek dereceli bir şirket bonosu satın almayı tercih edebilir. Bu yatırımcı, birinci, yüksek dereceli tahvilin güvenliği karşılığında ikinci tahvilin daha yüksek getirisini feda etmeyi seçiyor. Buna risk indirimi denir.
Risk İndirimi ve Risk Primi
Risk primi, bir yatırımcının yatırım yapmayı kabul edeceği minimum getiriyi ifade eder. Risk primi genellikle risksiz orana veya Hazine bonoları gibi mevcut en güvenli varlık tarafından sunulan miktara göre ölçülür. Dolayısıyla, risk primi yatırımcının getiri karşılığında riski kabul etme isteğidir. Risk primi karşısında risk indirimi almayı tercih edenler riskten kaçınma eğilimindedir.
Finansta, risk primi genellikle en güvenli (ve genellikle en düşük getirili) yatırım olan Hazine bonolarına karşı ölçülür. Belirli bir yatırımın beklenen getirileri ile risksiz oran arasındaki farka risk primi veya risk indirimi denir. Bu fark genellikle post-post bazında ölçülür.
Sabit gelirde bu farka kredi marjı denir. Kredi marjı, ilgili iki menkul kıymet arasında beklenen getiri farkıdır.
Özkaynaklarda beklenen getiri, temettü getirileri ile sermaye getirilerinin birleştirilmesiyle ölçülür. Bu beklenen getiri, tahvillerdeki gibi gözlemlenebilir bir miktar değildir, ancak var olduğuna inanılmaktadır ve özkaynak primi olarak adlandırılmaktadır.
Geri Dönüş Sürücüleri Olarak Risk Premia
Çeşitli yatırımların beklenen getirileri değişken risklerinden kaynaklanmaktadır. Yatırımcılar aldıkları risklerin telafi edilmesini beklemektedir ve bu risklerin kaynakları değişiklik göstermektedir. Bazen geri dönüş sürücüleri olarak adlandırılan farklı risk kaynakları arasında özkaynak riski (zaman içinde fiyatın oynaklığı), süre riski (faiz oranı değişikliklerine duyarlılık) ve kredi riski (bir borçlunun temerrüde düşme veya geri ödeme yapma olasılığı) bulunmaktadır. Bu geri dönen sürücülere risk premi denir.
Yatırımcılar, geri dönüşünü çoklu, dengeli bir risk kaynağından üreten bir yatırım yaparak portföylerindeki toplam riski en aza indirmeye çalışırlar.