Risk tanımı

İçindekiler

• Risk Nedir?
• Riskin Temelleri
• Risksiz Menkul Kıymetler
• Risk ve Zaman Ufukları
• Morningstar Risk Derecelendirmeleri
• Finansal Risk Türleri
• Risk ve Ödül
• Risk ve Çeşitlendirme
• Alt çizgi

Risk Nedir?

Geniş anlamda, risk bir tür tehlikeye maruz kalmayı ve kayıp veya yaralanma olasılığını içerir. Genel olarak, fiziksel sağlığınız veya iş güvenliğiniz için riskler geçerli olabilir. Finans ve yatırımda risk genellikle bir sonucun veya yatırımın gerçek kazanımlarının beklenen sonuç veya getiriden farklı olma şansını ifade eder. Risk, orijinal yatırımın bir kısmını veya tamamını kaybetme olasılığını içerir.

Sayısal olarak risk genellikle tarihsel davranışlar ve sonuçlar dikkate alınarak değerlendirilir. Finansta standart sapma, riskle ilişkili ortak bir metriktir. Standart sapma, bir değerin oynaklığının tarihsel ortalamasına kıyasla bir ölçüsüdür.

Genel olarak, yatırım risklerini anlamak, riskleri anlamayı çok önemli hale getirmek mümkün ve ihtiyatlıdır. Farklı senaryolara uygulanabilecek riskleri ve bunları bütünsel olarak yönetmenin bazı yollarını öğrenmek, her türlü yatırımcının ve işletme yöneticisinin gereksiz ve maliyetli kayıplardan kaçınmasına yardımcı olacaktır.

Risk ve Zaman Ufkunu Anlamak

Riskin Temelleri

İster araba kullanmak, sokakta yürümek, yatırım yapmak, sermaye planlaması ya da başka bir şey olsun, herkes her gün bir tür riske maruz kalır. Bir yatırımcının kişiliği, yaşam tarzı ve yaşı, bireysel yatırım yönetimi ve risk amaçları için göz önünde bulundurulması gereken en önemli faktörlerden bazılarıdır. Her yatırımcının, riske dayanma istekliliğini ve yeteneğini belirleyen benzersiz bir risk profili vardır. Genel olarak, yatırım riskleri arttıkça, yatırımcılar bu riskleri almayı telafi etmek için daha yüksek getiri beklemektedir.

Finansta temel bir fikir, risk ve getiri arasındaki ilişkidir. Bir yatırımcının almak istediği risk miktarı arttıkça, potansiyel getiri de artar. Riskler çeşitli şekillerde ortaya çıkabilir ve yatırımcıların ek risk almak için telafi edilmesi gerekir. Örneğin, ABD Hazine bonosu en güvenli yatırımlardan biri olarak kabul edilir ve şirket tahvili ile karşılaştırıldığında daha düşük getiri oranı sağlar. Bir şirketin ABD hükümetinden iflas etmesi daha muhtemeldir. Şirket tahvillerine yatırım yapma varsayılan riski daha yüksek olduğundan, yatırımcılara daha yüksek getiri oranı sunulmaktadır.

Sayısal olarak risk genellikle tarihsel davranışlar ve sonuçlar dikkate alınarak değerlendirilir. Finansta standart sapma, riskle ilişkili ortak bir metriktir. Standart sapma, bir değerin oynaklığının tarihsel ortalamasına kıyasla bir ölçüsüdür. Yüksek standart sapma, çok fazla değer dalgalanması ve dolayısıyla yüksek derecede risk olduğunu gösterir.

Bireyler, finansal danışmanlar ve şirketler yatırımları ve ticari faaliyetleriyle ilişkili riskleri yönetmeye yardımcı olmak için risk yönetimi stratejileri geliştirebilirler. Akademik olarak, riskleri ölçmek, analiz etmek ve yönetmek için belirlenmiş çeşitli teoriler, metrikler ve stratejiler vardır. Bunlardan bazıları şunlardır: standart sapma, beta, Riske Maruz Değer (RMD) ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM). Riski ölçmek ve ölçmek çoğu zaman yatırımcıların, tüccarların ve işletme yöneticilerinin çeşitlendirme ve türev pozisyonları da dahil olmak üzere çeşitli stratejileri kullanarak bazı risklerden korunmalarını sağlar.

Önemli Çıkarımlar

• Risk birçok şekilde olabilir, ancak bir sonucun veya yatırımın gerçek kazancının beklenen sonuçtan veya getiriden farklı olması ihtimali olarak sınıflandırılır.Risk, bir yatırımın bir kısmını veya tamamını kaybetme olasılığını içerir.Çeşitli risk türleri ve çeşitli yollar vardır. analitik değerlendirme riskini ölçebilir. Risk çeşitlendirme ve riskten korunma stratejileri kullanılarak azaltılabilir.

Risksiz Menkul Kıymetler

Risksiz menkul kıymetler genellikle riski analiz etmek ve ölçmek için bir temel oluşturur. Bu tür yatırımlar, çok az veya hiç risk olmaksızın beklenen bir getiri oranı sunar. Çoğu zaman, her tür yatırımcı, acil durum tasarruflarını korumak veya hemen erişilebilir olması gereken varlıkları tutmak için bu menkul kıymetlere bakacaktır. Risksiz yatırım ve menkul kıymetlere örnek olarak mevduat sertifikaları (CD'ler), para piyasası hesapları, ABD Hazineleri ve belediye menkul kıymetleri verilebilir. ABD Hazineleri, ABD hükümetinin tam inancı ve kredisi ile desteklenmektedir. Yatırımcılar, Hazine getirisi eğrisi boyunca farklı vade seçeneklerine sahip birden fazla ABD Hazine bonosuna para yatırabilirler.

Risk ve Zaman Ufukları

Yatırımların zaman ufku ve likiditesi genellikle risk değerlendirmesi ve risk yönetimini etkileyen önemli bir faktördür. Bir yatırımcının hemen erişilebilir olması için fonlara ihtiyacı varsa, yüksek riskli yatırımlara veya hemen tasfiye edilemeyen yatırımlara yatırım yapma olasılığı daha düşüktür ve paralarını risksiz menkul kıymetlere yerleştirme olasılığı daha yüksektir.

Zaman ufukları da bireysel yatırım portföyleri için önemli bir faktör olacaktır. Emeklilik için daha uzun zaman dilimine sahip genç yatırımcılar, daha yüksek potansiyel getirilere sahip daha yüksek riskli yatırımlara yatırım yapmak isteyebilirler. Daha yaşlı yatırımcıların farklı bir risk toleransı olacaktır çünkü daha kolay ulaşılabilmesi için fonlara ihtiyaç duyacaklardır.

Morningstar Risk Derecelendirmeleri

Morningstar, yatırım fonlarına ve borsa yatırım fonlarına (ETF) risk derecelendirmeleri ekleyen ilk objektif ajanslardan biridir. Bir yatırımcı, bir portföyün risk profilini kendi risk iştahıyla eşleştirebilir.

Finansal Risk Türleri

Her tasarruf ve yatırım eylemi farklı riskler ve getiriler içerir. Genel olarak, finansal teori varlık değerlerini etkileyen yatırım risklerini iki kategoriye ayırır: sistematik risk ve sistematik olmayan risk. Genel olarak, yatırımcılar hem sistematik hem de sistematik olmayan risklere maruz kalmaktadır.

Piyasa riskleri olarak da bilinen sistematik riskler, genel olarak tüm bir ekonomik piyasayı veya toplam piyasanın büyük bir yüzdesini etkileyebilecek risklerdir. Sistematik risk, genel piyasa performansını etkileyen politik risk ve makroekonomik risk gibi faktörlerden dolayı yatırımları kaybetme riskidir. Piyasa riski genellikle beta ile ölçülür. Beta, yatırımın genel piyasaya göre riskinin bir ölçüsüdür. Piyasa riski portföy çeşitlendirmesi ile kolayca azaltılamaz. Diğer yaygın sistematik risk türleri arasında faiz oranı riski, enflasyon riski, kur riski, likidite riski, ülke riski ve sosyopolitik risk sayılabilir.

Spesifik risk veya kendine özgü risk olarak da bilinen sistematik olmayan risk, yalnızca bir sektörü veya belirli bir şirketi etkileyen bir risk kategorisidir. Sistem dışı risk, şirkete veya sektöre özgü tehlike nedeniyle yatırım kaybetme riskidir. Örnekler arasında yönetimde bir değişiklik, bir ürün geri çağırma, şirket satışlarını düşürebilecek bir düzenleme değişikliği ve pazarda bir şirketten pazar payını alma potansiyeli olan yeni bir rakip bulunmaktadır. Yatırımcılar genellikle çeşitli varlıklara yatırım yaparak sistematik olmayan riski yönetmek için çeşitlendirmeyi kullanırlar.

Geniş sistematik ve sistematik olmayan risklere ek olarak, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli spesifik risk türleri vardır:

İş riski

İş riski, bir işletmenin temel uygulanabilirliğini ifade eder - bir şirketin operasyonel giderlerini karşılamak ve kâr etmek için yeterli satış yapıp yapamayacağı ve yeterli gelir üretip üretemeyeceği sorusu. Finansal risk, finansman maliyetleri ile ilgiliyken, işletme riski, bir işletmenin faaliyetlerini sürdürmesi ve işler durumda kalması için karşılaması gereken diğer tüm masraflarla ilgilidir. Bu giderler arasında maaşlar, üretim maliyetleri, tesis kirası, ofis ve idari giderler sayılabilir. Bir şirketin iş riskinin seviyesi, malların maliyeti, kâr marjları, rekabet ve sattığı ürün veya hizmetlere yönelik genel talep düzeyi gibi faktörlerden etkilenir.

Kredi veya Temerrüt Riski

Kredi riski, borçlunun sözleşme yükümlülüklerini veya anaparayı borç yükümlülükleri üzerinden ödeyememe riskidir. Bu tür risk özellikle portföylerinde tahvil sahibi yatırımcılarla ilgilidir. Hükümet tahvillerinin, özellikle federal hükümet tarafından çıkarılan tahvillerin, en az temerrüt riski ve en düşük getirisi vardır. Öte yandan, kurumsal tahviller en yüksek temerrüt riskine sahip olma eğilimindedir, aynı zamanda daha yüksek faiz oranlarına sahiptir. Temerrüt ihtimali düşük olan tahviller yatırım yapılabilir, yüksek şanslı tahviller ise yüksek getirili veya önemsiz tahviller olarak kabul edilir. Yatırımcılar, hangi tahvillerin yatırım düzeyinde ve hangilerinin önemsiz olduğunu belirlemek için Standard ve Poor's, Fitch ve Moody's gibi tahvil derecelendirme kuruluşlarını kullanabilirler.

Ülke riski

Ülke riski, bir ülkenin finansal taahhütlerini yerine getirememe riskini ifade eder. Bir ülke yükümlülüklerini yerine getirmediğinde, o ülkedeki diğer tüm finansal araçların ve ilişkilerinin olduğu diğer ülkelerin performansına zarar verebilir. Ülke riski, belirli bir ülkede ihraç edilen hisse senetleri, tahviller, yatırım fonları, opsiyonlar ve vadeli işlemler için geçerlidir. Bu tür risk çoğunlukla gelişmekte olan pazarlarda veya ciddi açıkları olan ülkelerde görülür.

Yabancı değişim riski

Yabancı ülkelere yatırım yaparken, döviz kurlarının varlığın fiyatını da değiştirebileceğini dikkate almak önemlidir. Döviz kuru riski (veya döviz kuru riski), yerel para biriminiz dışındaki bir para birimindeki tüm finansal araçlar için geçerlidir. Örneğin, ABD'de yaşıyorsanız ve Kanada doları cinsinden Kanada hisse senedine yatırım yaparsanız, hisse değeri takdir etse bile, Kanada doları ABD dolarına göre değer kaybederse para kaybedebilirsiniz. (İlgili okumalar için bakınız: Döviz Kuru Riskinden Kaçının )

Faiz Riski

Faiz oranı riski, bir yatırımın değerinin, mutlak faiz oranları seviyesindeki bir değişiklik, iki oran arasındaki spread, getiri eğrisi şeklinde veya herhangi bir faiz oranı ilişkisine bağlı olarak değişme riskidir. Bu risk türü tahvillerin değerini hisse senetlerinden daha doğrudan etkiler ve tüm tahvil sahipleri için önemli bir risktir. Faizler yükseldikçe, ikincil piyasadaki tahvil fiyatları düşer - ya da tam tersi. (Daha fazla bilgi için, bkz. Faiz Oranı Riskini Yönetme )

Politik risk

Politik risk, bir politik istikrarsızlık veya bir ülkedeki değişiklikler nedeniyle yatırımın geri dönüşünün maruz kalabileceği risktir. Bu risk türü hükümet, yasama organları, diğer dış politika yapıcılar veya askeri kontrollerdeki bir değişiklikten kaynaklanabilir. Jeopolitik risk olarak da bilinen risk, bir yatırımın zaman ufku uzadıkça daha fazla faktör haline gelir.

Karşı Taraf Riski

Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşme yükümlülüğünü temerrüde düşme olasılığı veya olasılığıdır. Kredi, yatırım ve ticaret işlemlerinde, özellikle tezgah üstü (OTC) piyasalarda meydana gelenler için karşı taraf riski söz konusu olabilir. Hisse senetleri, opsiyonlar, bonolar ve türevleri gibi finansal yatırım ürünleri karşı taraf riski taşır.

Likidite Riski

Likidite riski, yatırımcının yatırımlarını nakit olarak gerçekleştirme kabiliyeti ile ilişkilidir. Tipik olarak, yatırımcılar likit olmayan varlıklar için zaman içinde kolayca tasfiye edilemeyen menkul kıymetleri elinde tutan bir miktar prim talep edecektir.

Risk ve Ödül

Risk getirisi dengesi, mümkün olan en düşük risk arzusu ile mümkün olan en yüksek getiriler arasındaki dengedir. Genel olarak, düşük risk seviyeleri düşük potansiyel getirilerle, yüksek risk seviyeleri yüksek potansiyel getirilerle ilişkilidir. Her yatırımcı, ne kadar risk almak istediklerini ve istenen getiri için kabul edebileceklerine karar vermelidir. Bu, yaş, gelir, yatırım hedefleri, likidite ihtiyaçları, zaman ufku ve kişilik gibi faktörlere dayanacaktır.

Aşağıdaki grafik, yatırım için risk / getiri dengesinin görsel bir temsilini göstermektedir; burada daha yüksek bir standart sapma, daha yüksek bir seviye veya risk - ve daha yüksek bir potansiyel getiri anlamına gelir.

Risk iadesi takas.

Daha yüksek riskin otomatik olarak daha yüksek getirilere eşit olmadığını akılda tutmak önemlidir. Risk getirisi dengesi yalnızca daha yüksek riskli yatırımların daha yüksek getiri olasılığına sahip olduğunu gösterir - ancak garanti yoktur. Spektrumun düşük riskli tarafında risksiz getiri oranı vardır - sıfır riskli bir yatırımın teorik getiri oranı. Belirli bir süre boyunca kesinlikle risksiz bir yatırımdan bekleyeceğiniz ilgiyi temsil eder. Teorik olarak, risksiz getiri oranı, herhangi bir yatırım için bekleyebileceğiniz minimum getiridir, çünkü potansiyel getiri oranı risksiz orandan fazla olmadıkça ek riski kabul etmezsiniz. (Daha fazla bilgi için, bkz. Finansal Kavramlar: Risk / Getiri Dengesi .)

Risk ve Çeşitlendirme

Riski en aza indirmek için en temel - ve etkili - strateji çeşitlendirmedir. Farklılaşma büyük ölçüde korelasyon ve risk kavramlarına dayanmaktadır. İyi çeşitlendirilmiş bir portföy, farklı derecelerde risk ve birbirlerinin getirileri ile korelasyonu olan farklı endüstrilerden farklı menkul kıymet türlerinden oluşacaktır.

Yatırım uzmanlarının çoğu, çeşitlendirmenin bir zarara karşı garanti veremeyeceğini kabul etse de, bir yatırımcının riski en aza indirirken uzun vadeli finansal hedeflere ulaşmasına yardımcı olmanın en önemli bileşenidir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Portföyünüzü Çeşitlendirmek için 5 İpucu .)

Aşağıdakileri içeren yeterli çeşitlendirmeyi planlamanın ve sağlamanın birkaç yolu vardır:

1. Portföyünüzü nakit, hisse senetleri, tahviller, yatırım fonları, ETF'ler ve diğer fonlar da dahil olmak üzere birçok farklı yatırım aracı arasında paylaşın. Getirileri tarihsel olarak aynı yönde ve aynı derecede hareket etmeyen varlıkları arayın. Bu şekilde, portföyünüzün bir kısmı azalıyorsa, geri kalanı hala büyüyor olabilir.

2. Her yatırım türü içinde çeşitlendirilmiş kalın. Sektör, endüstri, bölge ve piyasa değerine göre değişen menkul kıymetleri dahil edin. Büyüme, gelir ve değer gibi stilleri karıştırmak da iyi bir fikirdir. Aynı şey tahviller için de geçerlidir: değişen vadeleri ve kredi niteliklerini göz önünde bulundurun.

3. Riske göre değişen menkul kıymetleri dahil edin. Yalnızca mavi yonga stokları seçmekle sınırlı değilsiniz. Aslında tam tersi doğrudur. Farklı getiri oranlarına sahip farklı yatırımlar seçmek, diğer alanlarda büyük kazançların dengelenmesini sağlayacaktır.

Portföy çeşitlendirmesinin tek seferlik bir görev olmadığını unutmayın. Yatırımcılar ve işletmeler, portföylerinin finansal stratejileri ve hedefleriyle tutarlı bir risk seviyesine sahip olduklarından emin olmak için düzenli olarak “kontroller” veya yeniden dengeleme yaparlar. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Çeşitlendirmenin Önemi)

Alt çizgi

Hepimiz işe giderken, 60 metrelik bir dalgada sörf yaparken, yatırım yaparken veya bir işletmeyi yönetiyor olsak da her gün risklerle karşı karşıyayız. Finansal dünyada risk, bir yatırımın gerçek getirisinin beklenenden farklı olma şansını ifade eder - bir yatırımın istediğiniz kadar iyi yapmayacağı veya para kaybetme olasılığınız.

Yatırım riskini yönetmenin en etkili yolu düzenli risk değerlendirmesi ve çeşitlendirmektir. Çeşitlendirme kayıplara karşı kazanç veya garanti sağlamayacak olsa da, hedeflerinize ve hedef risk seviyenize göre getirileri artırma potansiyeli sağlar. Risk ve getiri arasında doğru dengeyi bulmak, yatırımcıların ve işletme yöneticilerinin en rahat olabilecekleri yatırımlarla finansal hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olur.