Yeniden yapılanma, mali açıdan sıkıntılı veya iflas eden bir firmayı canlandırmak için tasarlanmış bir süreçtir. Yeniden yapılanma, varlıkların ve yükümlülüklerin yeniden düzenlenmesinin yanı sıra geri ödemelerin sürdürülmesi için düzenlemeler yapmak üzere alacaklılarla görüşmeler yapılmasını içerir. Yeniden yapılanma, geçmiş durumların yeniden ortaya çıkma olasılığını en aza indirgemek için özel düzenlemeler ve yeniden yapılandırma yoluyla iflasa uğrayan bir şirketin ömrünü uzatma girişimidir. Genel olarak, yeniden yapılanma bir şirketin vergi yapısındaki değişikliği işaret eder.
Yeniden yapılanma aynı zamanda birleşme veya konsolidasyon, filizlenme devri, devir, yeniden sermayelendirme veya kimlik veya yönetim yapısındaki değişiklik yoluyla bir şirketin yapısında veya sahipliğinde bir değişiklik anlamına da gelebilir. Böyle bir çaba "yeniden yapılanma" olarak da bilinir.
Yeniden Yapılanmayı Bozmak
İlk yeniden yapılanma türü mahkeme tarafından denetlenir ve bir iflasın ardından şirketin maliyesini yeniden yapılandırmaya odaklanır. Bu süre zarfında, bir şirket alacaklıların iddialarından korunur. İflas mahkemesi bir yeniden yapılanma planını onayladıktan sonra, şirket alacaklıları mümkün olan en iyi şekilde geri ödeyecek ve mali, operasyon, yönetim ve yeniden canlandırmak için gerekli görülen her şeyi yeniden yapılandıracaktır.
ABD iflas yasası kamu şirketlerine tasfiye etmek yerine yeniden düzenleme seçeneği sunuyor. Bölüm 11 iflas yoluyla, firmalar daha iyi şartlar elde etmek için borçlarını alacaklıları ile yeniden görüşebilirler. İşletme faaliyetlerini sürdürüyor ve borçlarını geri ödemeye çalışıyor. Sert bir adım olarak kabul edilir ve süreç karmaşık ve pahalıdır. Yeniden örgütlenme umudu olmayan firmalar, “tasfiye iflası” olarak da adlandırılan Bölüm 7 iflasından geçmelidir.
Yeniden Yapılanma Sırasında Kim Kaybeder?
Yeniden yapılanma genellikle yatırımlarının önemli bir kısmını veya tamamını kaybedebilecek hissedarlar ve alacaklılar için kötüdür. Şirket yeniden yapılanmadan başarıyla ortaya çıkarsa, önceki hissedarları silecek yeni hisseler çıkarabilir. Yeniden yapılanma başarısız olursa, şirket kalan varlıkları tasfiye eder ve satar. Hissedarlar, herhangi bir hasılat almak için son sırada olacak ve alacaklılar, üst düzey borç verenler, tahvil sahipleri ve imtiyazlı hissedarlar ödendikten sonra para bırakılmadığı sürece genellikle hiçbir şey almayacaklardır.
Yapısal Yeniden Yapılanma
İkinci yeniden yapılanma türü, hissedarlar için şirketin performansını iyileştirmesi beklendiği için iyi bir haber olabilir. Başarılı olmak için, yeniden yapılanma bir şirketin karar alma yeteneklerini ve uygulamasını geliştirmelidir. Bu tür bir yeniden yapılanma, bir şirket yeni bir CEO kazandıktan sonra gerçekleşebilir.
Bazı durumlarda, ikinci yeniden yapılanma türü ilk türün öncüsüdür. Şirketin birleşme gibi bir şeyle yeniden düzenleme girişimi başarısız olursa, daha sonra Bölüm 11 iflasıyla yeniden düzenlemeye çalışabilir.