Başlıca Hareketler
Hürmüz Boğazı'ndaki petrol tankerlerine yapılan saldırıların ardından ABD ve İran arasındaki gerginlikler ve geçen hafta ABD askeri dronunun düşmesi tüccarları uçurdu. Bu belirsizliğin belirtileri, petrol fiyatlarındaki artışa ek olarak, İsviçre frangı, Japon yeni ve ABD Hazine bonoları gibi güvenli liman varlıklarında da bir artış olmuştur.
Cumhurbaşkanı Trump, İran'a özellikle İran'ın önde gelen lideri Ayetullah Ali Khamenei ve diğer sekiz askeri liderin mali varlıklarını hedef alan daha fazla yaptırım uyguladı. Ancak, önceki yaptırımların bu kadar geniş olması nedeniyle, diğer cezaların marjinal etkisinin İran hükümetinin nükleer arıtma konusundaki konumunu değiştirmesi için yeterli baskı yaratması olası görünmemektedir. Bununla birlikte, her iki tarafın daha verimli konuşmaya başlaması için ek önlemler yeterli olabilir.
Bunun gibi jeopolitik riskler, yatırımcılar küresel arzda bir bozulma potansiyelinden sorumlu olduklarından genellikle petrol fiyatlarında artışa neden olmaktadır. Ancak yatırımcılar, enerji fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketin devam edeceğini ve sadece bir çözüme ulaşıldıktan sonra geri dönmeyeceğini varsaymaya çok dikkat etmelidir.
Petrol fiyatları da doların değerinden etkilenmektedir. Dolar değer kaybederse ve diğer her şey aynı kalırsa, petrolün fiyatı yükselir çünkü bir varil petrol almak için daha zayıf dolarlar gerektirir. Aynı şey, bir varil petrol satın alırken daha az güçlü dolara mal olur.
Doların petrol fiyatları üzerindeki etkisi, Euro cinsinden fiyatlandırıldığında petrol vadeli işlem fiyatlarını dolar cinsinden petrol vadeli işlemleriyle karşılaştırarak perspektif haline getirilebilir. Örneğin, dolar cinsinden fiyatlandırıldığında, 12 Haziran kapanışından bu yana petrol% 12'nin üzerinde yükseldi. Ancak, avro cinsinden fiyatlandırıldığında petrol fiyatları sadece% 5 arttı.
Bana göre, petrol fiyatlarındaki ralli miktarının dolardaki geçici zayıflık ve jeopolitik gerilimlerden kaynaklandığı düşünüldüğünde, bu fiyat artışının tersine dönmesi muhtemeldir. Dolar bu yıl inanılmaz derecede güçlüydü ve uzun vadeli eğilimin değişmesi olası görünmüyor. Teknik açıdan, West Texas Intermediate (WTI) vadeli işlemleri, Şubat'taki konsolidasyon direnç seviyesine karşı çıkmakta olup, talepte herhangi bir temel değişiklik olmadan kısa vadede devam etmesi muhtemel görünmektedir.
S&P 500 ve Russell 2000'e karşı
S&P 500, Başkan Trump'ın bu hafta G-20 toplantılarında Çin Cumhurbaşkanı Xi ile görüşeceğini açıklamasının ardından 18 Haziran'da kısa vadeli konsolidasyon bayrağını çıkardı. Miting, Fed'in Çarşamba günü yaptığı açıklamada S&P 500'ü geçen Perşembe gününe kadarki en yüksek seviyesine çıkarmaya devam etti.
Bu, büyük başlık endeksinde daha önceki bir yüksekliğin direncinin ötesinde geçerli bir gezi olsa da, diğer dizinlerden onay beklerken temkinli bir görünüm korudum. Küçük kapaklı hisse senetleri önceki yüksek seviyelerine yakın bir yere ulaşamadıktan sonra Perşembe gününden bu yana düşüş gösteriyor. Russell 2000'in aşağıdaki grafiğinde de görebileceğiniz gibi, geçen Perşembe günü yükseliş kapanışı küçük başlık endeksinde tamamen tersine döndü. Küçük miktarlardaki yüksek fiyatlar ralli için geçerli bir teyit olabilirdi, bunun yerine piyasadaki doğal zayıflığa işaret ediyordu.
:
Petrol Vadeli İşlemlerinde Ticarete Giriş
Küçük ve Büyük Kapasiteli Stokları Anlama
Uzun Ömür Ekonomisini Oynamak için 3 ETF
Risk Göstergeleri - Birleşme ve Satın Alma Faaliyetleri Düşüşte
Önceki Grafik Danışmanı meselelerinde, büyük sermayeli şirketler arasındaki uzun vadeli birleşme ve devralma (M&A) faaliyetlerinin risk ayarlı getirisi düşük olduğunu belirtmiştim. Gerekçemi 22 Şubat'taki sayımızda görebilirsiniz.
Celgene Corporation (CELG) ve Bristol-Myers Squibb Company (BMY) birleşmesinin beklenen değerindeki bugünkü düşüş, tartışmamın lehine bir başka nokta. Bristol-Myers Squibb, birleşik bir varlık olarak başarı beklentilerini daha da zayıflatan birleşme için düzenleyici onay almak için Celgene'in sedef hastalığı için başarılı ilaçlarından birini çıkarmayı planlıyor. Her iki hisse senedi de haberlerde önemli ölçüde düşüş gösterdi.
Büyük birleşme ve devralma anlaşmalarının değerine ilişkin tarihsel kanıtlara rağmen, analistler bu aktiviteye bir güven işareti olarak işaret ediyor çünkü satın almalar riskli ve pahalı. Mantık, yönetim ekiplerinin güçlü bir pazarın desteklediği uzun vadede ödeyeceğinden emin olmadan birleşme peşinde koşmayacaklarıdır.
Birleşme ve satın alma faaliyetlerinin en azından yükselen fiyatlar ile ilişkili olduğuna dair bazı kanıtlar vardır ve birleşme ve satın alma faaliyetlerindeki düşüşler bazen piyasa fiyatlarında düzeltmelere yol açmaktadır, bu da yatırımcıların bu yıl temkinli olması gerektiği anlamına gelmektedir. Bugün Caesars Entertainment Corporation'ın (CZR) Eldorado Resorts, Inc. (ERI) tarafından satın alınması ve Del Frisco'nun Restaurant Group, Inc.'in (DFRG) bir özel sermaye şirketi tarafından satın alınmasıyla ilgili ek duyurular olsa bile, birleşme ve satın alma faaliyetleri devam ediyor 2018'in sayılarını geniş bir farkla kaçırmak.
Aşağıdaki grafikte birleşme ve satın alma faaliyeti için bazı tarihsel bakış açıları elde edebilirsiniz. Gördüğünüz gibi, birleşme ve devralma faaliyetlerinin çılgınlığı zirveye çıktıktan sonra, 2001 ve 2008 yıllarında düşüşe geçecekti.
:
Birleşme ve Devralmalar - Birleşme ve Devralmalar
Microsoft'un 'Oyunlar için Netflix' Olma Stratejisi
ETF Alımının Geri Dönüşü Boğa Sinyali
Bottom Line - Nakliye Stoklarından İşaretler Arıyor
G-20'deki potansiyel ticaret haberlerine ek olarak, bu kurumsal duyurular için önemli bir hafta. Bence FedEx Corporation (FDX) kazanç raporu Temmuz ayında pazarın yönünü belirlemede çok yol kat edecek. Nakliye şirketi, pazar kapandıktan sonra yarın kazanç bildirir ve endüstriyel faaliyet ve perakende harcamaları için bir zırhtır. S&P 500'ün takvim çeyreğinin sonundan önce raporlanacak birkaç önemli bileşeninden biri olan FedEx, izlenmesi gereken önemli bir piyasa göstergesidir.