Yeniden yatırım oranı, bir sabit getirili yatırımdan para çekilip diğerine konulduğunda kazanılabilecek faiz tutarıdır. Örneğin, yeniden yatırım oranı, yatırımcının faiz oranı düşüşü nedeniyle vadesi gelmiş bir tahvili tutarken yeni bir tahvil satın alırsa kazanabileceği faiz tutarıdır.
Yeniden Yatırım Oranının Bozulması
Öngörülen yeniden yatırım oranları, bir yatırımcının bir tahvil veya CD satın alırken hangi terimi seçeceğine ilişkin kararlarında rol oynar. Faiz oranlarının yükselmesini bekleyen bir yatırımcı, tahvil veya CD vadesinin vadesi uzadığında uzun vadeli yatırımlar için kilitlenebilecek faiz oranlarından daha yüksek olacağı zaman yeniden yatırım oranı varsayımı altında daha kısa vadeli bir yatırım seçebilir. Bir tahvil çıkarıldığında ve faiz oranları arttığında, yatırımcı faiz riski ile karşı karşıyadır. Faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düştüğü için, sabit faizli tahvil sahibi bir yatırımcı, tahvilin vade tarihinden önce satılması durumunda sermaye kaybıyla karşılaşabilir. Vadeye kadar geçen süre ne kadar uzun olursa, tahvil faiz oranı riskine o kadar büyük olur. Vadeli mevduat tutarına vadesi geldiği için vadeye yakın olan tahvillerin faiz oranı riski düşüktür.
Yeniden Yatırım Riski
Faiz oranları düştüğünde, sabit faizli tahvilin fiyatı artar. Bir yatırımcı bir kâr için tahvil satmaya karar verebilir. Tahvilin elde tutulması, periyodik kupon ödemelerinin yeniden yatırılmasından çok fazla faiz geliri elde edilmemesine neden olabilir; buna yeniden yatırım riski denir. Faiz oranları düştüğünde tahvillere yapılan faiz ödemeleri de azalmaktadır. Bir tahvilin vadeye kadar getirisi azalır ve alınan toplam geliri azaltır.
Yeniden Yatırım yapılan Kupon Ödemeleri
Yatırımcıya kupon ödemeleri yapmak yerine, bazı tahviller kuponu tahvile yeniden yatırır, böylece belirtilen bileşik faiz oranında büyür. Bir tahvilin daha uzun bir vade süresi olduğunda, faiz faizi toplam getiriyi önemli ölçüde artırır ve belki de kupon oranına eşit bir yıllık elde tutma süresi getirisi gerçekleştirmenin tek yöntemidir. Yeniden yatırılan faizin hesaplanması yeniden yatırılan faiz oranına bağlıdır.
Yeniden yatırılan kupon ödemeleri, tahvilin yatırımcıya geri dönüşünün% 80'ini oluşturabilir. Kesin tutar, yeniden yatırılan ödemelerden kazanılan faiz oranına ve tahvilin vade tarihine kadar geçen süreye bağlıdır. Yeniden yatırılan kupon ödemesi, yeniden yatırılan ödemelerin bileşik büyümesini hesaplayarak veya tahvilin faiz oranı ile vade-verim oranının eşit olduğu bir formül kullanılarak hesaplanabilir.