Düzenleme U Nedir?
Yönetmelik U, teminat olarak menkul kıymetler ve teminat olarak menkul kıymet satın alımı içeren kuruluşların kredilerini yöneten bir Federal Rezerv Kurulu düzenlemesidir. U Yönetmeliği, daha fazla menkul kıymet satın almak amacıyla menkul kıymetler tarafından teminat altına alınan krediler için kullanılabilecek kaldıraç miktarını sınırlar. İlgili menkul kıymetler tipik olarak hisse senetleri, yatırım fonları ve piyasada işlem gören diğer menkul kıymetleri içerir.
Önemli Çıkarımlar
- U Yönetmeliği, menkul kıymetler brokerleri ve bayileri hariç olmak üzere, marj stoku ile teminat altına alınan krediyi genişleten bir Federal Rezerv gereğidir. Nasdaq, marj stoğuna dönüştürülebilen borç güvenliği ve en çok yatırım fonu Yönetmelik ticari bankalar, tasarruf ve kredi birlikleri, federal tasarruf bankaları, kredi birlikleri, üretim kredi birlikleri, sigorta şirketleri ve çalışan stoğu bulunan şirketler için geçerlidir. Düzenleme U, teminat olarak kredileri teminat olarak kullanarak marj stoku satın almak veya taşımak amacıyla kredi veren kuruluşlar için limitler koyar.
Yönetmelik U'yu Anlama
U Yönetmeliği, menkul kıymet alım satımında marj kaldıracı kullanıldığında, özellikle bir kişiye veya işletmeye çok fazla kaldıraç verildiğinde ortaya çıkan yapışık riskleri azaltmak üzere tasarlanmıştır. Teminat tutarını sınırlandırarak, U Yönetmeliği, kaldıraçın uzatılan fiziki sermayeye göre çok büyük kayıplara yol açabileceği durumlarda hem borçluların hem de bankaların veya borç verenlerin yaşayabileceği potansiyel kayıpları sınırlamayı amaçlamaktadır.
U Yönetmeliği, ilave menkul kıymetlerin satın alınması için teminat olarak menkul kıymetlerle uzatılmış kaldıraç üzerine odaklanmaktadır. Ticari bankalar, tasarruf ve kredi birlikleri, federal tasarruf bankaları, kredi birlikleri, üretim kredi birlikleri, sigorta şirketleri ve çalışan hisse senedi opsiyon planları olan şirketler gibi aracı kurumlar dışındaki kuruluşlar için geçerlidir.
U Yönetmeliği, bir işletmenin borçluya daha fazla menkul kıymet satın almak amacıyla borcu veya diğer menkul kıymetlere karşı teminat verebileceği maksimum kredi tutarı için bir limit belirler. Teklif edilebilecek maksimum kredi değeri, teminatlı menkul kıymetlerin piyasa değerinin% 50'sidir.
U Yönetmeliği, kaldıraçın mevcut sermayeye göre büyük kayıplara yol açabileceği durumlarda borçluların ve bankaların veya borç verenlerin maruz kalabileceği potansiyel zararlara zemin hazırlamak üzere tasarlanmıştır.
Banka Borç Verenin Gereklilikleri
Yönetmelik U, banka kreditörlerinin uyması gereken iki önemli şarta sahiptir. İlk olarak, bir banka borç veren 100.000 $ 'ı aşan teminatla teminat altına alınan krediler için bir amaç bildirimi (Form U-1) almalıdır. İkinci olarak, bir banka borç veren, kredi menkul kıymet alımları için kullanılacaksa, kredide sadece teminat olarak kullanılan menkul kıymetlerin değerinin% 50'si kadar kredi verebilir.
U Yönetmeliği, menkul kıymet alımı amacıyla kullandırılan teminatlı krediler için geçerlidir. Amaç beyanlarının U Yönetmeliğine uymak için önemli olmasının nedeni budur. 100.000 $ 'ı aşan krediler için amaç beyanları daha sıkı uygulanır. Bir banka borç verenin, daha fazla menkul kıymet satın alması amaçlanmamış menkul kıymetlerle teminat altına alınmış bir kredi ihraç ederken Federal Rezerv Kurulu kısıtlamaları yoktur.
1936
U Yönetmeliği'nin ilk yılı, özellikle ticari bankalar tarafından verilen menkul kıymet kredilerini kapsamaktadır.
Düzenleme U Limitlerine Örnek
Örneğin, bir borçlunun menkul kıymet satın almak amacıyla bir bankadan borç almak istediğini ve borçlunun menkul kıymetlerde teminat olarak 400.000 $ kullanmayı planladığını varsayalım. Kredi, kredinin amacını açıklayan bir U-1 Formu talep edecektir. Kredi daha fazla menkul kıymet almak amacıyla olduğundan, bankanın borçluya verebileceği maksimum kredi tutarı 200.000 $ 'dır. Borçlu, krediyi 500.000 dolara sabitlemek için kullanmak istediği teminat miktarını arttırırsa, banka ona 250.000 dolarlık bir kredi teklif edebilir.
Yönetmelik U Muafiyetler
U Yönetmeliğinde bazı istisnalar geçerli olabilir. Banka dışı borç verenler, teminat olarak menkul kıymetlerle borç verdikleri zaman biraz farklı gözetim altında tutulmaktadır. Ayrıca, çalışan hisse senedi opsiyon planlarına karşı verilen krediler U Yönetmeliğinden muaf tutulabilir.