Düzenleme NMS nedir
Düzenleme Ulusal Pazar Sistemi (NMS), Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından kabul edilen ve fiyat uygulamasında adaleti iyileştirerek ABD borsalarını iyileştirmenin yanı sıra kotasyonların ve tutarın ve pazara erişimin iyileştirilmesini amaçlayan bir dizi kuraldır. veri.
KIRILMA AŞAĞI NMS Yönetmeliği
Bu düzenleyici karar dört ana bileşenden oluşur:
- Emir Koruma Kuralı yatırımcıların emirleri yerine getirilirken (daha kötü bir fiyattan işlem görür) emir alma becerilerini kaldırarak emir verildiğinde en iyi fiyatı almasını sağlamayı amaçlamaktadır. Bu kural, ticaret merkezlerinin, diğer ticaret merkezleri tarafından sergilenen korunan tekliflerden daha düşük fiyatlarla işlemlerin yürütülmesini önlemek için makul olarak tasarlanmış yazılı politikalar ve prosedürler oluşturmasını, sürdürmesini ve uygulamasını gerektirir. Bu kural ayrıca, brokerlerin siparişlerini en iyi görüntülenen fiyatı sunan mekanlara yönlendirmesini gerektiren Ulusal En İyi Teklif ve Teklif (NBBO) gereksinimini de oluşturdu. Erişim Kuralı, Ulusal Pazar Sistemi'ndeki ticaret merkezlerinden gelen tekliflere erişimi gerektirerek daha fazla bağlantı ve daha düşük erişim ücreti. Bu kural, her ulusal menkul kıymetler borsasının ve ulusal menkul kıymetler birliğinin, üyelerinin çapraz otomatik teklifleri veya kilitlenen kotasyonları göstermesini yasaklayan yazılı kuralları benimsemesi, sürdürmesi ve uygulaması için bir zorunluluk içerir. hisse başına en az 0.01 $. 1, 00 $ 'ın altındaki hisse senetleri 0, 0001 $' lık teklif artışlarını görebilir. Pazar Veri Kuralları piyasa verileri erişimini teşvik eden ve geliştiren kendi kendini düzenleyen kuruluşlara gelir tahsis eder.
Düzenleme NMS Pazar Verimliliğini Nasıl Etkiler
NMS Yönetmeliğinin amacı, genel pazarda rekabeti, adil piyasa fiyatını ve kaliteyi teşvik etmektir. SEC'e göre, NMS Yönetmeliği, ABD'deki hisse senedi piyasalarında verimlilik, adalet ve rekabetçi nitelikleri ile tanınan önemli bir faktör olmuştur.
Bu düzenlemeler kapsamında oluşturulan politikalar, hisse senedi piyasalarında, yeni teknolojinin yanı sıra kuruş artışlarıyla ticarete yönelik yeni piyasa türlerini içeren değişikliklere yöneliktir.
NMS Yönetmeliği, özellikle hisse senetlerini zorunlu kılan Emir Koruma Kuralı ile ilgili eleştiriler en iyi kote fiyatları gösteren borsalarda alınıp satılmalıdır. Eleştirilerden biri, kuralın yüksek hızlı yatırımcılara avantaj sağlamasıdır. Kuralın piyasayı daha pahalı hale getirdiğine dair bir algı da var. Emeklilik fonları ve diğer kurumlar da işlem yapmayı daha zor bulabilirler. NMS Yönetmeliğinde daha fazla güncelleme, eleştirmenleri tarafından önerilmiştir. Bazıları, politikaların tamamen mevcut ticaret uygulamalarına paralel olarak yeni kurallar lehine değiştirilmesini önerdi.