GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO), zorlu koşullar için dayanıklı ürünler üreten bir aksiyon kamera üreticisidir. Şirket ilk halka arzını Haziran 2014'te hisse başına 24 $ ile gerçekleştirdi. GPRO hisseleri Ağustos 2016 itibarıyla halka arzdan bu yana% 59, 6 düşerken Standard & Poor's 500 endeksi% 11, 4 oranında değer kaybetti. Hisse senedinin gösterge endekslerle sınırlı bir istatistiksel ilişkisi vardır; performansı öncelikle görünümdeki düşüşlerin ortasında düşen değerlemelerle şekillenmiştir.
Fiyat Geçmişi
GPRO 24 $ 'dan işlem görerek günün% 31'ini 31.34 $' dan kapadı. Hisse senetleri Temmuz ayı sonunda 48 dolar, Ağustos ayı sonunda 51, 80 dolar oldu. Halka arzdan% 116 getiri sağlandı. Hızlı yükseliş, GPRO'nun 98.47 $ 'a ulaştığı Ekim ayında devam etti. Bu fiyat seviyesi sürdürülemezdi ve sonraki 12 ay, yalnızca geçici kazançlarla noktalanan güçlü bir aşağı yönlü kayma gördü. GPRO, Aralık ayında 53.64 $ 'a kadar düşerek 2014'ü 63.22 $' dan kapattı.
Mart 2015'te dengelenmeden önce hisse senetleri 40 doların altına geriledi ve zirve değerinden% 62 düşüş gösterdi. Yenilenen iyimserlik, Ağustos 2015'te hisse senedini 65.49 $ 'a kadar yükseltti. Bu da yılın en düşük seviyelerine kıyasla önemli bir değer kazandı. Bu geçici zirveyi tekrar hızlı bir düşüş izledi. GPRO, Kasım ayında halka arz fiyatını geçti ve yılı 2015 zirvesinin% 73 altında ve halka arz fiyatının% 25 altında 18 $ ile kapattı.
2016, GoPro hissedarları için daha fazla oynaklık ve gerileme kaydetti. Ocak ayında hisse senedi% 34 düşerek ayı 11.88 $ 'dan kapandı. Nisan ayında 14.35 $ 'a yükselen GPRO, Mayıs ayında tüm zamanların en düşük seviyesi 8.62 $' a ulaştı. Hisse senetleri Haziran ve Temmuz aylarında yükseliş eğilimi gösterirken, Ağustos 2016'da 13.50 $, halka arz fiyatının% 43.8 altında ve 2014 zirvesinin% 86.3 altında seyretti.
Çalışma Geçmişi
GoPro'nun geliri 2014 yılında% 41, 44 arttı - 2012'deki% 125 veya 2013'teki% 87 oranından çok daha yavaş büyüdü. Bu endişe eğilimi, satışlar 2015'te sadece% 16, 2 oranında genişledi ve 2016'da daralmaya başladığı için takip eden dönemlerde devam etti. GoPro'nun zengin değerlemesi boğa büyüme beklentilerine dayanıyordu, bu nedenle görünümdeki ciddi bozulmaların hisse fiyatlarında ciddi bir düşüşe neden olması muhtemeldi.
Diğer birçok büyüme aşamasındaki firmanın aksine, GoPro halka arzından önce zaten kârlıydı. Şirket, 2014 yılında 128 milyon dolar net kar elde etti. Yavaşlayan gelir büyümesi, şirketin idari altyapısını oluşturması ve kaynakları ürün geliştirmeye itmesi nedeniyle artan işletme giderlerine denk geldi. Artan rekabet de kazançlar üzerinde aşağı yönlü baskı yarattı ve brüt kar marjı 2015'te üç puandan fazla düştü. Bu faktörler, net gelirin 2015 yılında% 72'nin altına düşerek% 72'nin 36 milyon dolara düşmesine neden oldu. GoPro, 2016 yılının ilk altı ayında 199 milyon $ net zarar rapor ederken, bir önceki yılki 52 milyon $ kar bildirdi.
GoPro'nun düşüşü, yetersiz finansal performans ve gelecekteki performansa ilişkin beklentilerin düşmesiyle çakıştı. Analistler, GoPro'nun yeni nesil ürünlerinin artan rekabeti ortadan kaldırmak için yeterli olduğuna ikna olmamış ve bu değerlendirme en üst düzeye yansımıştır. 1.55 fiyat-satış oranı ve 3.15 fiyat-kitap oranı ile GPRO değerlemesi önceki dönemlere göre çok daha az agresiftir.
bağıntı
GPRO'nun karşılaştırma endeksleriyle korelasyonu halka arzından bu yana düşük olmuştur. S&P 500'e göre korelasyon katsayısı sadece 0.302 idi. Korelasyon katsayısı Teknoloji Seçimi Sektör SPDR Fonu'na (NYSEARCA: XLK) göre 0, 315 ve iShares Russell 2000 Fonu'na (NYSEARCA: IWM) göre 0, 291'dir. Ağustos 2015'ten Ağustos 2016'ya kadar bu rakamlar S&P 500, XLK ve IWM için sırasıyla 0.458, 0.413 ve 0.513'te biraz daha yüksekti. En yüksek korelasyon seviyesi bile, piyasa güçlerinin GPRO stokunu yönlendirmede küçük bir rol oynadığını göstermektedir. Spekülatif büyüme hikayeleri, görünümleri değiştikçe dalgalanma eğilimindedir, ancak bir bütün olarak piyasadaki risk iştahını değiştirmek, bir döngü boyunca spekülatif hisse senetlerindeki değerleri büyük ölçüde değiştirebilir.