Bir Gerçekleşme Katsayısı Nedir?
Gerçekleşme katları, yatırımcılara ne kadar ödeme yapıldığını gösteren bir özel sermaye ölçümüdür. Birden fazla gerçekleşme, yatırımdan elde edilen getiriyi ölçer. Özel sermaye fonları, kaldıraçlı satın alımlar (LBO), start-up'lar ve benzeri dahil olmak üzere her türlü likit olmayan kaynaklardan bir araya getirilen varlıkları elinde bulundurmaları bakımından benzersizdir. Birden fazla gerçekleşme, bir fon, şirket veya projedeki kümülatif dağılımların ödenmiş sermayeye bölünmesiyle bulunur.
Birden Fazla Gerçekleştirme = Kümülatif Dağılımlar / Ödenmiş Sermaye
Birden fazla gerçekleşme, ödenmiş sermayeye (DPI) dağıtılmış olarak da ifade edilir.
Birden Fazla Gerçekleştirme Nasıl Çalışır?
Birden fazla gerçekleşme girişim kapitalistleri ve özel sermaye fonu yatırımcıları arasında popülerdir. Çünkü yatırımcılara gerçekte neyin ödenmesine odaklanıyor. Bir özel sermaye fonu yatırımcılara her yıl para ödüyorsa, gerçekleşme katsayısı kitaplarda daha fazla dağıtım olduğu için tırmanacaktır. Bu, özel sermaye yatırımcısının, yatırımcılarına para iade etmeyi başaran başarılı bir fonu kolayca tespit etmesini sağlar.
Bütünün Bir Parçası Olarak Birden Fazla Gerçekleştirme
Birden fazla gerçekleşme, bir özel sermaye fonunun performansının tüm hikayesini anlatmaz. Yatırım katı, ödenmiş sermaye (PIC), çoklu olarak ödenecek toplam değer (TVPI) ve çoklu olarak ödenecek kalan değer (RVPI) gibi diğer önlemlerle birleştirilir. Tabii ki, başlangıçtan beri fonun iç verim oranı da önemli bir önlem olarak kullanılmaktadır. Yatırımcılar esasen büyük miktarda getiri (çoklu yatırım) üreten ve bir kısmını düzenli olarak yatırımcılara iade etmekten çekinmeyen fonları arıyorlar.
Çoğu özel sermaye önleminde olduğu gibi, gerçekleşme katsayısı paranın zaman değerini göz ardı eder. Bu, gerçekleşme katını, iç verim oranı veya net bugünkü değer gibi diğer değerleme yöntemlerinden ayırır. Özel sermaye fonlarının sahip oldukları yatırım türleri nedeniyle değerlendirilmesi zordur. Günlük bazda değerleme kurabilecek derin bir piyasa yoktur, bu nedenle yatırımcılar artık değere bir sayı koymak söz konusu olduğunda tahminler ve inanç sıçramaları yapmak zorundadır. Birden fazla gerçekleşme, belirsizliğin bir kısmını ortadan kaldırır ve yatırımcıların bu fondan gerçek getirili fonlarda ne gördüklerine ve buna ek olarak gelecekte beklenebilecek olanlara sıfırlar. Uyarı, özel sermaye yatırımları dünyasında, geçmiş olayların sadece gelecekteki olayları sınırlı ölçüde etkilemesidir. Tek gereken bir finansman değişimi içindir ve LBO'lar veya yoğun olarak kullanılan girişimler, ilk halka arz (IPO) aracılığıyla gelecekteki bir çıkış stratejisinden önce tırmanmak için daha dik bir tepeye sahiptir.
![Çoklu tanım gerçekleştirme Çoklu tanım gerçekleştirme](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/575/realization-multiple.jpg)