Yeniden Teklif Fiyatı Nedir?
Yeniden teklif fiyatı, bir borç sorununun yüklenici sendikasının kamu yatırımcılarına tahvil veya halka arz menkul kıymetleri sattığı fiyattır. Sendika, tahvilleri ihraç eden firmadan belirli bir miktarda satın alacak ve tahvilleri veya menkul kıymetleri halka farklı bir fiyatla yeniden sunacaktır.
Yeniden Teklif Fiyatı Açıklandı
Sigorta yatırım bankası, tüm bonoları veya menkul kıymetleri nominal değerin altındaki bir fiyattan satın almayı kabul ederek borçlanma sorununu kolaylaştırabilir. Sigortacıların tahvil ihracını satın almaları, satışı halka devretmek yerine şirketin tüm meseleyi satmama riskini ortadan kaldırır. Yatırım bankacılığı, tahvilleri kamu yatırımcılarına eşit bir değerin biraz altında (prim) biraz daha yüksek bir fiyata sunacaktır. Seri bir konuda, belediyenin genel borç senetlerinde en yaygın olanı, olgunlaşan ilk bono genellikle daha yüksek kupon oranına sahip bir primdir. Teklifte olgunlaşan son tahviller bazen indirimli olarak satılır, ancak daha düşük bir kupon oranı taşır.
Yeniden Teklif Fiyatları Nasıl Çalışır?
Halka tahvil veya menkul kıymet satmadan önce bir şirketin konunun üstesinden gelmesi için bir yatırım bankacısına ihtiyacı vardır. Sigorta şirketinin görevi, ihraç eden şirket için sermaye arttırmaktır. Sigortacı bunu, ihraç eden şirketten menkul kıymetleri önceden belirlenmiş bir fiyattan alıp kar için halka satarak başarır. Yeniden teklif fiyatı yeniden satış fiyatıdır.
Çoğu durumda, tek bir yatırım bankacılığı şirketi halka arz veya tahvil ihracının kurulmasında başrolü üstlenir. Bu lider firma, yönetici sigortacı olarak bilinir ve genellikle satışa katılmak için bir sözleşme imzalama sendikası oluşturur. Bu sendika, yeni sorunun dağıtılmasına yardımcı olmak için daha da büyük bir broker-satıcı grubu toplayabilir. Kârları, teklif boyutunun bir yüzdesi olan satın alma fiyatı ile yeniden teklif fiyatı arasındaki fark olan danışmanlık ücretinden gelir.
Sabit Fiyat Teklifleri
Sabit fiyat yeniden teklifi, ABD'de kuvvetle uygulanan, sigorta yatırım bankalarının aracılık sözleşmelerinin yatırımcılara kararlaştırılan bir fiyattan daha az olmamak üzere tahvil satmayı kabul ettiği bir sözleşme uygulamasıdır. Bu fiyatlandırma planı genellikle kurumsal yatırımcılara satış yapmak için kullanılır. Sabit fiyat genellikle teklif başladıktan sonra 24 saat boyunca geçerlidir. Bu uygulama, birincil pazarda şeffaflık sağlar. Yatırımcılar, sendikasyon sırasında tahvilleri başka bir satıcıdan daha ucuza alamayacaklarını biliyorlar. İhraççı için, sabit fiyat yeniden teklif yöntemi daha düşük yüklenim ücretleri avantajına sahiptir.
