Birçok hükümet harcamalarının gelirlerini aştığını keşfediyor. Popüler olmayan vergi artışlarına alternatif olarak, ABD Hazineleri gibi devlet tahvili satarak borçlarını artırıyorlar. Devlet tahvillerinin risksiz olduğu düşünülmektedir, çünkü istikrarlı hükümetlerin yükümlülükleri yerine getirmemeleri beklenmemektedir. Bu borçlanma araçları, borsaların zayıf göründüğü zamanlarda daha popülerdir, bu da ürkek yatırımcıları daha güvenli seçenekler aramaya teşvik eder.
Borçlanma araçlarına ve devlet tahvillerine yatırım yapmanın bir başka yolu da vadeli işlemler ve opsiyonlar içeren türevlerdir. (İlgili okumalar için bkz. Altı En Büyük Tahvil Riski.)
Borç Seçenekleri
Borçlanma araçlarına risk oluşturan faktörlerden biri faiz oranıdır. Genel bir kural olarak, faiz oranı yükseldiğinde, tahvil fiyatları düşer ve bunun tersi de geçerlidir. Tahvil gibi faiz oranı araçlarına ilişkin seçenekler, riskten korunma araçlarının ve spekülatörlerin dalgalanan faiz oranlarıyla başa çıkabilmeleri için uygun bir yoldur. Bu kategoride, Hazine vadeli işlemlerine ilişkin seçenekler, sıvı ve şeffaf oldukları için oldukça popülerdir. Vadeli işlem opsiyonları dışında nakit teminat opsiyonları da bulunmaktadır. (İlgili okumalar için bkz. Faiz Oranlarını, Enflasyonu ve Tahvil Piyasasını Anlama.)
Vadeli İşlem Seçenekleri
Opsiyon sözleşmeleri, dayanak enstrümanı önceden belirlenmiş bir fiyat ve zamanda satın alma veya satma hakkı (yükümlülük yerine) sundukları için genellikle büyük esneklik sunar. Opsiyon sözleşmesi yapıldıktan sonra opsiyon alıcı prim öder. Sözleşme, opsiyonun sona erme tarihini ve çeşitli koşulları belirleyecektir. Opsiyon alıcısı için prim tutarı, teorik olarak sınırsızken alıcının taşıyacağı azami zarardır. Seçenek yazarı (seçeneği satan kişi) için durum çok farklıdır. Opsiyon satıcısı için, maksimum kâr alınan prim ile sınırlıdır, ancak zarar sınırsız olabilir.
Bir opsiyon sözleşmesi girerken, alıcı temel vadeli sözleşmeyi satın alma (arama seçeneği olarak adlandırılır) veya satma (satma seçeneği olarak adlandırılır) hakkını satın alır. Örneğin, 10 Eylül tarihli T-Note'daki bir çağrı seçeneği, alıcı, seçeneği kullanmayı seçerse, satıcı kısa bir pozisyon almakla yükümlü iken alıcıya uzun pozisyon alma hakkını verir. Satma opsiyonu söz konusu olduğunda, alıcının 10 Eylül tarihli T-Note vadeli işlem sözleşmesinde kısa pozisyon alma hakkı vardır, satıcı ise vadeli işlem sözleşmesinde uzun bir pozisyon almalıdır.
Aramalar | koyar | |
Satın | Bir vadeli işlem sözleşmesini belirli bir fiyattan satın alma hakkı | Bir vadeli işlem sözleşmesini belirli bir fiyattan satma hakkı |
strateji | Boğa: Yükselen fiyatlar / düşüş oranları bekleniyor | Ayı: Düşen fiyatları / yükselen oranları tahmin etmek |
Satmak | Bir vadeli işlem sözleşmesini belirli bir fiyattan satma yükümlülüğü | Bir vadeli işlem sözleşmesini belirli bir fiyattan satın alma yükümlülüğü |
strateji | Ayı: Yükselen fiyatları / düşüş oranlarını tahmin etmek | Ayı: Düşen fiyatları / yükselen oranları tahmin etmek |
Eğer opsiyon yazarı (satıcı) dayanaklı emtia veya vadeli işlem sözleşmesinde dengeleme pozisyonuna sahipse bir opsiyonun karşılandığı söylenir. Örneğin, satıcının nakit piyasası T-Notları sahibi olması veya 10 yıllık T-Not vadeli işlem sözleşmesi uzun sürmesi halinde, 10 yıllık T-Note vadeli işlem sözleşmesi yazarı kapsam dahilinde çağrılacaktır. Satıcının kapalı bir çağrı satma riski, alıcıya karşı yükümlülük, vadeli işlem pozisyonunun mülkiyeti veya dayanaklı vadeli işlem sözleşmesine bağlı nakit güvenliği ile karşılanabileceğinden sınırlıdır. Satıcının yükümlülüğü yerine getirmek için bunlardan hiçbirine sahip olmadığı durumlarda, buna açık veya çıplak pozisyon denir. Bu, yapılan bir çağrıdan daha risklidir.
Bir opsiyon sözleşmesinin tüm şartları önceden belirlenmiş veya standartlaştırılmış olsa da, alıcı tarafından satıcıya ödenen prim piyasada rekabetçi bir şekilde belirlenir ve kısmen seçilen grev fiyatına bağlıdır. Bir Hazine vadeli işlem sözleşmesindeki opsiyonlar birçok türde mevcuttur ve her opsiyonun karşılık gelen vadeli işlemler pozisyonuna göre farklı bir primi vardır. Bir opsiyon sözleşmesi tipik olarak, sözleşmenin sona erme ayı ile birlikte uygulanabileceği fiyatı belirtir. Bir opsiyon sözleşmesi için seçilen önceden tanımlanmış fiyat seviyesine grev fiyatı veya egzersiz fiyatı denir.
Bir opsiyonun grev fiyatı ile karşılık gelen vadeli işlem sözleşmelerinin işlem yaptığı fiyat arasındaki farka esas değer denir. Grev fiyatı mevcut vadeli işlem fiyatından düşük olduğunda, bir çağrı seçeneğinin gerçek değeri olacaktır. Öte yandan, grev fiyatı mevcut vadeli işlem fiyatından yüksek olduğunda, bir satım opsiyonunun gerçek değeri vardır.
Bir seçenek, grev fiyatı = temel alınan vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı olduğunda "parada" olarak adlandırılır. Grev fiyatı kârlı bir ticareti düşündürüyorsa (çağrı seçeneği için piyasa fiyatından daha düşük ve satış opsiyonu için piyasa fiyatından daha fazla), bu seçeneğe “para-içi” denir ve böyle bir seçenek olarak daha yüksek bir prim ile ilişkilendirilir egzersiz yapmaya değer. Bir seçeneğin kullanılması anında zarar anlamına geliyorsa, bu seçeneğe “para dışı” denir.
Bir opsiyon primi ayrıca zaman değerine, yani son kullanma tarihinden önce içsel değerde herhangi bir kazanç olasılığına da bağlıdır. Genel bir kural olarak, bir opsiyonun zaman değeri arttıkça opsiyon primi de artar. Zaman değeri zamanla azalır ve opsiyon sözleşmesi sona erdiğinde azalır. (İlgili okumalar için bkz. 20 Yıllık Hazine Bonosu ETF Ticaret Stratejileri.)
Nakit Tahvil Opsiyonları
Nakit tahvili opsiyon piyasası, vadeli opsiyon opsiyon piyasasından çok daha küçük ve daha az likittir. Nakit tahvil opsiyonlarındaki yatırımcıların pozisyonlarını korumak için pek çok uygun yolu yoktur ve bunu yaptıklarında daha yüksek bir maliyetle gelirler. Bu tür platformlar, özellikle kurumsal müşteriler olmak üzere müşterilerin özel ihtiyaçlarına cevap verdiği için tezgah üstü (OTC) tezgah üstü alım satım işlemlerine yöneldi. Grev fiyatı, son kullanma tarihi ve nominal değer gibi tüm özellikler özelleştirilebilir.
Alt çizgi
Borç türevleri arasında ABD Hazine vadeli işlemleri ve opsiyonları likit ürünlerin çoğunu sunmaktadır. Bu ürünler CME Globex gibi borsalar aracılığıyla dünyanın dört bir yanından geniş pazar katılımına sahiptir. Borçlanma araçlarına ilişkin opsiyonlar, yatırımcıların faiz riskini yönetmeleri ve fiyat oynaklığından faydalanması için etkili bir yol sunmaktadır.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Temel Seçenekler Ticaret Rehberi
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Bir Yatırımcı Bir Seçenek Tutmalı mı yoksa Bir Alıştırma Yapmalı mı?
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Yağ Seçenekleri Nasıl Satın Alınır
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Bir güvenlik grev fiyatını karşıladığında ne olur?
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Put seçeneği ne zaman 'para içinde' olarak kabul edilir?
Yatırım
Opsiyon Ticaret Stratejileri: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz
Ortak Bağlantılarıİlgili terimler
Tahvil Seçimi Tahvil opsiyonu, dayanak varlığın tahvil olduğu bir opsiyon sözleşmesidir. Genel olarak, seçenekler yatırımcıların spekülasyon yapmasına izin veren bir türev üründür. daha fazla Seçenek Alıcılar ve Satıcılar için Nasıl Çalışır Seçenekler, alıcıya belirli bir süre içinde dayanak varlığı belirli bir fiyattan satın alma veya satma hakkı veren finansal türevlerdir. daha fazla Satış Yapma Nasıl Çalışır Satış bilgisi, mal sahibini belirli bir zamanda belirli bir fiyattan belirli bir fiyattan satma hakkını verir ancak yükümlülüğünü yerine getirmeyen bir opsiyon sözleşmesidir. daha fazla Para Birimi Seçeneği, sahibine belirli bir süre içinde belirli bir döviz kuru üzerinden para alma veya satma zorunluluğu getirmeyen bir sözleşme. Bu hak için, komisyoncuya, satın alınan sözleşme sayısına bağlı olarak değişecek bir prim ödenir. daha fazla Koyma Seçeneği Tanımı Koyma seçeneği, sahibin, opsiyonun süresi dolmadan önce belirli bir tutarı belirli bir fiyata belirli bir fiyata satma hakkı verir. daha fazla Özkaynak Dışı Opsiyon Tanımı Özkaynak dışı bir seçenek, özkaynaklar dışındaki enstrümanların altında yatan bir varlık, tipik olarak bir endeks veya emtia ile yapılan türev bir sözleşmedir. Daha![Borç seçenekleri için hızlı bir rehber Borç seçenekleri için hızlı bir rehber](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/178/quick-guide-debt-options.jpg)