Nakit Katma Değer Ne Anlama Geliyor?
Nakit katma değer (CVA), bir şirketin yatırımcıların şirket tarafından gerekli nakit akış getirisini aşan nakit akışı üretme yeteneğinin bir ölçüsüdür. Boston Consulting Group tarafından geliştirilen CVA, ekonomik katma değer (EVA) eşdeğeri olarak kabul edilir, ancak nakit akışı tarafında. Hem CVA hem de EVA bazen artık gelir olarak adlandırılır.
Nakit Katma Değer (CVA) Nasıl Çalışır?
Boston Consulting Group'a göre iki CVA hesaplama yöntemi vardır: doğrudan ve dolaylı.
Doğrudan:
CVA = brüt nakit akışı - ekonomik amortisman - sermaye gideri
Dolaylı:
CVA = (CFROI - sermaye maliyeti) x brüt yatırım
Nerede:
- CFROI yatırımın nakit akışı getirisidir veya Ekonomik amortisman Brüt nakit akışı düzeltilmiş kar + faiz gideri + amortisman Sermaye yükü sermaye x brüt yatırım maliyetidir Brüt yatırım net dönen varlıklar + tarihsel başlangıç maliyeti
Nakit Katma Değer ve Ekonomik Katma Değer
CVA, orijinal olarak bir danışmanlık şirketi olan Stern Stewart & Co. tarafından tasarlanan EVA temasının bir çeşididir. EVA temel olarak sermaye maliyetini aşan kazançları ölçer. Bir şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti yatırım getirisinden (YG) çıkarılır ve EVA rakamına ulaşmak için yatırılan sermaye miktarı ile çarpılır. CVA ve EVA arasındaki fark, CVA'nın firmanın nakit akışı yönüne odaklanmasıdır. Nakit değer katma değeri, yatırımcıların ihtiyaç duyduğu CFROI değerini aşan nakit akışıdır.
