İçindekiler
- Put Seçeneği Nedir?
- Koyma Seçenekleri Nasıl Çalışır?
- Bir Koyma Seçeneği Çalıştırma
- Koyma Seçeneklerine Örnekler
Put Seçeneği Nedir?
Satışa sunma opsiyonu, mal sahibine, belirli bir zaman dilimi içinde belirli bir tutarı belirli bir süre içinde önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkı veren, ancak yükümlülüğünü veren bir sözleşmedir. Alıcının satabileceği koyma opsiyonunun belirtilen fiyatına grev fiyatı denir.
Kovalama opsiyonları hisse senetleri, para birimleri, bonolar, emtialar ve endeksler dahil olmak üzere çeşitli dayanak varlıklar üzerinde işlem görür. Put, son kullanma tarihi geçmeden önce veya daha önce belirli bir fiyattan altta yatan kişiyi satın almasını sağlayan bir çağrı seçeneğiyle karşılaştırılabilir. Bir engel veya bir boğucu gerçekleştirmeyi seçerken anlamanın anahtarıdırlar.
Önemli Çıkarımlar
- Koyma seçenekleri, sahiplere belirli bir zaman dilimi içinde belirli bir fiyata dayanak bir menkul kıymeti belirli bir fiyata satma hakkı verir, ancak hisse senetleri, endeksler, emtialar ve para birimleri dahil olmak üzere çok çeşitli varlıklarda ödeme seçenekleri bulunur Koyma opsiyon fiyatları, dayanak varlık fiyatından ve zamanın düşmesinden etkilenir.
Seçenek Temel Bilgileri Koy
Koyma Seçenekleri Nasıl Çalışır?
Altta yatan hisse senedinin fiyatı, grev fiyatına göre değer kaybettiğinden, satış opsiyonu daha değerli hale gelir. Bunun tersine, bir put opsiyonu, alttaki hisse senedi arttıkça değerini kaybeder. Koyma opsiyonları temelde dayanak varlıkta kısa bir pozisyon sağladığı için, riskten korunma amaçlı veya aşağı yönlü fiyat hareketinde spekülasyon yapmak için kullanılırlar. Dayanak varlıktaki kayıpların belirli bir tutarı, yani grev fiyatını aşmamasını sağlamak için koruyucu bir dolgu kullanılır.
Genel olarak, satım opsiyonunun değeri, zaman aşımına bağlı olarak sona erme süresi yaklaştıkça azalır, çünkü hisse senedinin belirtilen grev fiyatının altına düşme olasılığı azalır. Bir opsiyon zaman değerini kaybettiğinde, içsel değer bırakılır, bu da grev fiyatı arasındaki farkın altında yatan hisse senedi fiyatı kadar olan farka eşdeğerdir. Bir seçeneğin gerçek değeri varsa, para demektir (ITM).
Paradan (OTM) ve para koyma seçeneklerinin içsel değeri yoktur, çünkü opsiyonu kullanmanın hiçbir yararı olmaz. Yatırımcılar, hisse senedi opsiyonunu istenmeyen bir grev fiyatından kullanmak yerine mevcut yüksek piyasa fiyatından kısa bir süre için satabilirler.
Zaman değeri veya harici değer, opsiyonun primine yansıtılır. Bir koyma opsiyonunun grev fiyatı 20 $ ve altında yatan hisse senedi şu anda 19 $ 'dan işlem görüyorsa, opsiyonda 1 $ içsel değer vardır. Ancak satış opsiyonu 1, 35 $ karşılığında işlem görebilir. Opsiyonun süresi dolmadan önce ana hisse senedi fiyatı değişebileceğinden fazladan 0, 35 dolar zaman değeridir.
Ticaret Seçenekleri Seçenekleri
Put seçenekleri ve diğer birçok seçenek türü aracı kurumlar aracılığıyla işlem görmektedir. Bazı brokerler çeşitli nedenlerle diğerlerinden daha iyidir. Opsiyon ticareti ile ilgilenenler, Investopedia'nın opsiyon ticareti için en iyi broker listesini kontrol edebilirler. Orada hangi brokerlerin yatırım ihtiyaçlarınızı karşılayabileceği hakkında bir fikir edinebilirsiniz.
Bir Put Seçeneği Egzersiz Alternatifleri
"Yazar" olarak bilinen put satıcının, sona erene kadar bir seçeneği tutması gerekmez ve opsiyon alıcısı da almaz. Dayanak hisse senedi fiyatı hareket ettikçe, opsiyonun primi son zamanlarda yatan fiyat hareketlerini yansıtacak şekilde değişecektir. Opsiyon alıcı, opsiyonlarını istediği zaman satabilir veya primin bir kısmını (OTM ise) telafi edebilir veya kâr (ITM ise) olarak kilitleyebilir.
Benzer şekilde, seçenek yazarı da aynı şeyi yapabilir. Eğer dayanak fiyat grev fiyatının üzerindeyse, seçenek değersiz kalabilir ve tüm primi koruyabilecekleri için hiçbir şey yapamazlar. Ancak, altta yatan fiyat, grev fiyatına yaklaşıyor veya düşük fiyatın altına düşüyorsa, büyük bir kayıptan kaçınmak için, seçenek yazarı seçeneği geri alabilir ve pozisyondan çıkarabilir. Kâr veya zarar, tahsil edilen prim ile pozisyondan çıkmak için ödenen prim arasındaki farktır.
Gerçek Dünya Kovalama Seçenekleri Örnekleri
Bir yatırımcının SPDR S&P 500 ETF'de (SPY) (şu anda 277.00 $ 'dan işlem görüyor) bir ay içinde 260 $' lık bir grev fiyatıyla bir ödeme seçeneğinin olduğunu varsayalım. Bu seçenek için 0.72 $ veya 72 $ (0.72 x 100 hisse) prim ödediler.
Yatırımcı, haftalık olmakla birlikte, genellikle ayın üçüncü Cuma'sı olan bir aydaki son kullanma tarihine kadar 100 $ 'lık 100 XYZ hissesi satma hakkına sahiptir.
SPY'nin hisseleri 250 $ 'a düşerse ve yatırımcı opsiyonu kullanırsa, yatırımcı piyasada 250 $' a 100 SPY hissesi satın alabilir ve hisselerin her birine 260 $ 'lık hisseyi satabilir. Sonuç olarak, yatırımcı hisse senedi opsiyonunda 1.000 $ (100 x (260 $ - 250 $)) yapacaktır. Net kar 1.000 $ - 72 $ = 928 $, herhangi bir komisyon maliyeti daha az. Ticaretteki maksimum kayıp ödenen primle veya 72 $ ile sınırlıdır. SPY 0 $ 'a düşerse maksimum kar elde edilir.
Uzun vadeli bir opsiyonun aksine, kısa veya yazılı bir opsiyon, bir yatırımcıyı dayanak hisse senedinin teslim almasını veya hisse satın almasını zorunlu kılar.
Bir yatırımcının, şu anda 277 $ ile işlem gören ve önümüzdeki iki ay içinde 260 doların altına düşeceğine inanmadığı SPY'de yükselişe geçtiğini varsayalım. Yatırımcı, SPY'ye 260 dolarlık bir grev fiyatıyla tek bir opsiyon yazarak 0.72 $ (x 100 hisse) prim toplayabilir.
Opsiyon yazarı toplam 72 $ (0.72 x 100 $) alacaktı. SPY 260 $ 'lık grev fiyatının üzerinde kalırsa, opsiyonların süresi dolup parasız olacağından yatırımcı toplanan primi tutar. Bu işlemdeki maksimum kâr: 72 $ veya toplanan prim.
Öte yandan, SPY 260 doların altına düşerse, hisse senedi 250 dolara veya 200 dolara veya daha düşük bir seviyeye düşse bile yatırımcı 260 dolardan 100 hisse satın almak için kancadadır. Hisse senedi ne kadar düşerse düşsün, put opsiyon yazarı hisse başına 260 $ 'dan hisse satın almakla yükümlüdür, yani hisse başına 260 $ veya temel hisse senedi sıfıra düşerse sözleşme başına 26.000 $ (260 x 100 hisse) teorik riskle karşı karşıya kalırlar.