Koruyucu Kova Nedir?
Koruyucu bir koy, yatırımcıların bir hisse veya varlığa sahip olma kaybına karşı korumak için kullandığı opsiyon sözleşmelerini kullanan bir risk yönetimi stratejisidir. Riskten korunma stratejisi, bir yatırımcının prim olarak adlandırılan bir ücret karşılığında bir opsiyon satın almasını içerir.
Tek başına ifade etmek gerekirse, tüccar varlığın fiyatının gelecekte azalacağına inandığı aşağı yönlü bir stratejidir. Bununla birlikte, koruyucu bir yatırım genellikle bir yatırımcı hisse senetleri üzerinde yükselişte olsa da potansiyel kayıplara ve belirsizliğe karşı korunmak istediğinde kullanılır.
Koruyucu amortisörler stoklara, para birimlerine, emtialara ve endekslere konabilir ve olumsuz tarafa bir miktar koruma sağlayabilir. Koruyucu fiyat, varlığın fiyatının düşmesi durumunda aşağı yönlü koruma sağlayarak sigorta poliçesi olarak hareket eder.
Önemli Çıkarımlar
- Koruyucu amortisman, yatırımcıların hisse senedi veya başka bir varlıktaki zarara karşı korumak için kullandığı opsiyon sözleşmelerini kullanan bir risk yönetimi stratejisidir..Korumalı alıcı, dayanak varlığın hisselerine de sahip olduğundan, koruyucu kotasyonlar sınırsız kazanç potansiyeli sunar.
Koruyucu Kovan Nasıl Çalışır
Bir yatırımcı uzun olduğunda veya portföylerinde tutmak istedikleri hisse senedi veya diğer varlıkların hisselerini satın aldığında, genellikle koruyucu yatırımlar kullanılır. Genellikle hisse senedi sahibi olan bir yatırımcı, hisse senedi fiyatı satın alma fiyatının altına düşerse yatırımdan zarar alma riski taşır. Bir satım opsiyonu satın alarak, stoktaki kayıplar sınırlanır veya sınırlanır.
Koruyucu ürün, altında yatan varlığın fiyatı düşmeye devam etse bile yatırımcının ilave para kaybetmeye devam etmeyeceği bilinen bir taban fiyat belirler.
Koyma opsiyonu, mal sahibine, belirli bir tarihten önce veya belirli bir tarihte belirli bir miktarda dayanaklığın belirli bir fiyattan satış yapma olanağı veren bir sözleşmedir. Vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, opsiyon sözleşmesi, sahibinin varlığı satmasını zorunlu kılmaz ve yalnızca yapmaları gerekiyorsa satmalarına izin verir. Sözleşmenin belirlenen fiyatı grev fiyatı olarak bilinir ve belirtilen tarih son kullanma tarihi veya son kullanma tarihidir. Bir opsiyon sözleşmesi, dayanak varlığın 100 hissesine eşittir.
Ayrıca, hayattaki her şey gibi, koyma seçenekleri ücretsiz değildir. Opsiyon sözleşmesindeki ücret prim olarak bilinir. Bu fiyat, dayanak varlığın mevcut fiyatı, vade bitimine kadar geçen süre ve varlığın fiyatın değişme olasılığı (ima) gibi çeşitli faktörlere dayanmaktadır.
Grev Fiyatları ve Primler
Her zaman bir koruyucu satış opsiyon sözleşmesi satın alınabilir. Bazı yatırımcılar bunları aynı anda ve hisse senedi satın aldıklarında satın alacaklardır. Diğerleri sözleşmeyi daha sonraki bir tarihte bekleyebilir ve satın alabilir. Seçeneği satın aldıklarında, dayanak varlığın fiyatı ile grev fiyatı arasındaki ilişki, sözleşmeyi parazite olarak bilinen üç kategoriden birine yerleştirebilir. Bu kategoriler şunları içerir:
- Grevin ve piyasanın eşit olduğu parada (ATM) Grevin piyasanın altında olduğu paranın dışında (OTM) Grevin piyasanın üzerinde olduğu parada (ITM)
Holdingteki zararları korumak isteyen yatırımcılar öncelikle ATM ve OTM opsiyon tekliflerine odaklanmaktadır.
Varlığın fiyatı ve grev fiyatı aynı ise, sözleşme para karşılığı (ATM) olarak kabul edilir. Paranızın karşılığını koyma seçeneği, yatırımcıya opsiyonun süresi dolana kadar% 100 koruma sağlar. Çoğu zaman, koruyucu varlık, aynı zamanda, dayanak varlığın satın alınmasıyla birlikte satın alınırsa, paranın karşılığını alacaktır.
Bir yatırımcı aynı zamanda paranın dışında (OTM) bir opsiyon satın alabilir. Paranın dışında olması, grev fiyatı hisse senedinin veya varlığın fiyatının altında olduğunda gerçekleşir. Bir OTM satış opsiyonu olumsuz yönde% 100 koruma sağlamaz, bunun yerine satın alınan hisse senedi fiyatı ile grev fiyatı arasındaki farkı ortadan kaldırır. Yatırımcılar, belirli bir miktar zarar almaya istekli oldukları için prim maliyetini düşürmek için para dışı seçenekleri kullanırlar. Ayrıca, grev piyasa değeri ne kadar düşük olursa, prim o kadar az olur.
Örneğin, bir yatırımcı hisse senedindeki% 5'lik düşüşün ötesinde zarar almaya istekli olmadığını belirleyebilir. Bir yatırımcı, hisse senedi fiyatından% 5 daha düşük bir grev fiyatıyla bir hisse senedi satın alabilir, böylece hisse senedi düşerse% 5'lik bir kaybın en kötü senaryosunu yaratabilir. Yatırımcılara korumayı ve prim ücretini uyarlama imkanı veren seçenekler için farklı grev fiyatları ve son kullanma tarihleri mevcuttur.
Önemli
Opsiyon sözleşmeleri sahip olunan hisse senetlerinin payları ile birebir eşleştirildiği zaman, bir koruyucu eşya, evli bir eşya olarak da bilinir.
Koruyucu Kovalarla Potansiyel Senaryolar
Koruyucu bir destek, üst tarafa sınırsız potansiyel kazançlar sağlarken, aşağı yönlü kayıpları sınırlı tutar. Bununla birlikte, strateji temel stok uzun olmaktır. Hisse senedi yükselmeye devam ederse, uzun hisse senedi pozisyonu faydalanır ve satın alınan hisse senedi opsiyonuna gerek yoktur ve süresi dolacaktır. Kaybedilecek tek şey, satım opsiyonunu satın almak için ödenen prim. Orijinal kovanın süresinin dolduğu bu senaryoda, yatırımcı yine varlıklarını koruyan başka bir koruyucu kovan satın alacak.
Koruyucu işlemler yatırımcının uzun pozisyonunun bir kısmını veya tüm varlıklarını kapsayabilir. Koruyucu dolgu kapsamı oranı uzun stok miktarına eşit olduğunda, strateji evli bir vergi olarak bilinir.
Evli yatırımlar, yatırımcılar hisse senedi almak ve pozisyonu korumak için derhal satın almak istediğinde yaygın olarak kullanılır. Bununla birlikte, bir yatırımcı hisse senedine sahip olduğu sürece, koruyucu koyma opsiyonunu her zaman satın alabilir.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Bir koruyucu satış stratejisinin maksimum kaybı, herhangi bir komisyonla birlikte temel alınan hisse senedi satın alma maliyeti ile sınırlıdır, çünkü satış opsiyonunun grev fiyatı artı prim ve opsiyon satın almak için ödenen komisyonlar.
Satış opsiyonunun grev fiyatı, dayanak stoktaki kayıpların durduğu bir bariyer görevi görür. Koruyucu bir koyda ideal durum, yatırımcının uzun hisse senedi pozisyonundan yararlanacağı için hisse senedi fiyatının önemli ölçüde artmasıdır. Bu durumda, satış opsiyonu süresiz olarak sona erecek, yatırımcı primi ödeyecek, ancak hisse senedi değeri artacaktır.
Artıları
-
Primin maliyeti için, koruyucu itfalar bir varlığın fiyat düşüşlerine karşı aşağı yönlü koruma sağlar.
-
Koruyucu amortisörler, yatırımcıların kazanç potansiyeli sunan uzun bir hisse senedi kalmalarını sağlar.
Eksileri
-
Bir yatırımcı bir hisse satın alır ve hisse senedi fiyatı yükselirse, primin maliyeti ticaretteki karı azaltır.
-
Hisse senedinin fiyatının düşmesi ve bir satın alımın satın alınması durumunda, prim ticaretteki kayıplara katkıda bulunur.
Koruyucu Kovaya Gerçek Dünya Örneği
Diyelim ki bir yatırımcı hisse başına 10 $ karşılığında 100 adet General Electric Company (GE) hissesi satın aldı. Hisse senedinin fiyatı 20 $ 'a yükseldi ve yatırımcıya gerçekleşmemiş kazançlarda hisse başına 10 $ verdi - henüz satılmadığı için gerçekleşmedi.
Yatırımcı GE varlıklarını satmak istemiyor, çünkü hisse senedi daha fazla değer kazanabilir. Ayrıca gerçekleşmemiş kazançlarda 10 dolar kaybetmek istemiyorlar. Yatırımcı, opsiyon sözleşmesi yürürlükte olduğu sürece, kazancın bir kısmını korumak için hisse senedi için bir opsiyon satın alabilir.
Yatırımcı, 75 sent için 15 $ 'lık bir grev fiyatıyla hisse senedi başına 15 $' a satmak için en kötü senaryo yaratan bir opsiyon satın alıyor. Put seçeneğinin süresi üç ay içinde dolar. Hisse senedi 10 $ veya altına düşerse, yatırımcı, dolar için dolar bazında 15 $ ve daha düşük fiyattan satış opsiyonu kazanır. Kısacası, 15 doların altında herhangi bir yerde, opsiyonun süresi dolana kadar yatırımcı korunmaktadır.
Opsiyon prim maliyeti 75 $ 'dır (0.75 x 100 hisse). Sonuç olarak, yatırımcı 425 $ (15 $ grev fiyatı - 10 $ satın alma fiyatı = 5 $ - 0.75 $ prim = 4.25 $ x 100 hisse = 425 $) değerinde bir minimum karda kilitlendi.
Başka bir deyişle, hisse senedi 10 $ fiyat noktasına düşerse, pozisyonun gevşemesi hisse başına 4.25 $ kar getirecektir, çünkü yatırımcı 5 $ kazanç - 10 $ ilk satın alma fiyatı eksi 0.75 sent eksi ödül.
Yatırımcı hisse senedi opsiyonunu almazsa ve hisse senedi 10 $ 'a düşerse, kar olmazdı. Öte yandan, yatırımcı hisse senedi satın alırsa ve hisse senedi hisse başına 30 dolara yükselirse, ticarette 20 dolarlık bir kazanç olacaktır. Hisse başına 20 $ kazanç yatırımcıya 2.000 $ ödeyecektir (30 $ - 10 $ ilk satın alma x 100 hisse = 2000 $). Yatırımcı daha sonra opsiyon için ödenen 75 $ primi çıkarmalı ve 1925 $ net karla uzaklaşacaktır.
Tabii ki, yatırımcının ilk sipariş için ödedikleri komisyonu ve hisselerini sattıklarında ortaya çıkan masrafları da dikkate alması gerekir. Prim maliyeti için, yatırımcı opsiyonun süresinin sonuna kadar kârın bir kısmını ticaretten korurken, fiyat artışlarına devam edebilmektedir.
![Koruyucu koymak tanımı Koruyucu koymak tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/492/protective-put.jpg)