Teknoloji sektörü hem kurumsal Amerika hem de Wall Street için kaçınılmaz olarak büyük bir yatırım fırsatıdır. Diğerleri (finans sektörü ve sanayi sektörü dahil) gölgede bırakarak pazarın en büyük tek segmentidir. Her şeyden öte, teknoloji şirketleri yenilik ve icatla ilişkilidir. Yatırımcılar, teknoloji şirketlerinin araştırma ve geliştirmeye önemli ölçüde harcama yapmasını beklerken, aynı zamanda yenilikçi yeni ürünler, hizmetler ve özelliklerden oluşan bir boru hattının beslediği istikrarlı bir büyüme akışı beklemektedir.
Teknoloji Endüstrisi Neden Önemli?
Bu ürünler ve hizmetler daha sonra ekonomi geneline yayılır. Modern ekonominin, teknolojinin dokunmadığı ve kalite, verimlilik ve / veya karlılığı artırmak için teknoloji sektörüne güvenmediği bir sektör yoktur.
Teknoloji, kuduz rekabeti ve hızlı eskime döngüleri ile de dikkat çekicidir. Her ne kadar örnekler klişe haline geldiklerinde sık sık kullanılsa da, yine de bilgisayarların tüm odaları işgal etmek için kullandığı bir gerçektir, 16 GB sabit disk depolama alanı bir tablet ve cep telefonlarının açılıp kapanması için mükemmel bir şekilde yeterliydi. Yeni ürünlerle rakipleri uyarlamak ve üstesinden gelmek için bu sürekli çaba ile, hiçbir şirket teknoloji sektöründe uzun süre rahat kalamaz.
Bu hızlı eskime döngüsü, teknolojideki kazananlar ve kaybedenlerin mutlaka bu pozisyonları uzun süre korumadıkları anlamına gelir. Microsoft 1975 yılında kuruldu ve bilgisayarlar için yazılım hakim sonra, mobil alanda yakalamak oynamak zorunda kaldı. Aynı şekilde, Apple 1990'larda ölüme terk edildi, ancak yenilikçi akıllı telefon ürünleriyle canlılığa geri döndü. Ayrıca, bu dinamizm ve etkileyici büyüme, teknolojiyi hemen hemen her hisse senedi yatırımcısı için vazgeçilmez bir sektör haline getirmektedir.
Büyük ve hantal teknoloji dünyasında, dört ana "mega sektöre" bakmak mümkündür: yarı iletkenler, yazılım, ağ ve donanım. Her teknoloji şirketi bu dört mega sektörden birine uymasa da, çoğunluk bunu yapıyor ve sektör hakkında bir bütün olarak konuşmanın faydalı bir yoludur.
Teknoloji Sektörüne Yatırım
Yazılım
Yazılım olmadan, modern dünyada hiçbir şey olmaz. Yazılım her yerde bulunur ve kalp pilinden arabaya kadar her şeyin kritik bileşenlerinde bulunur, ancak bu cihazların hiçbiri yazılım olmadan hiçbir şey yapamaz. Bu nedenle, yazılımın da yüzlerce milyar dolar büyük bir endüstri olması şaşırtıcı değildir.
Yazılım, ticarete egemen olan daha geniş ekonomik döngüler dışında, kendi başına belirgin bir şekilde döngüsel değildir. Durgunluklar geldiğinde, şirketler genellikle bilgi teknolojisi (BT) bütçelerini kısıtlar ve yazılım satın alımlarını azaltır. Bu arada, iyileşmeler başladığında tam tersi geçerlidir.
Yazılım neredeyse hiç altyapı gerektirmez ve herhangi bir etkili derecede patent veya telif hakkı yoluyla korunması zordur. Sonuç olarak, yenilikçi yeni ürünlerle küçük başlangıçlar neredeyse bir gecede ve hiçbir uyarı olmadan görünebilir. Bir yazılım sağlayıcısının satış sonrası destek sağlama konusundaki itibarı ve desteği rekabetçi faktörler ve potansiyel engeller olmasına rağmen, bu yine de yeni şirket oluşumu ve yeni ürün tanıtımları için en verimli kategorilerden biridir.
Örneğin bulut bilişim, birçok şirketin, tek bir müşterinin sunucularında ve sabit disklerinde bulunan kodun aksine, isteğe bağlı bir uygulama olarak (genellikle internet veya kapalı ağ üzerinden) yazılım sunmasına izin verir. Bu "hizmet olarak yazılım", yazılım sağlayıcıları ile son kullanıcı arasında yüz milyar dolarlık bir endüstrinin gelişimi, dağıtımı ve işlevselliği üzerinde büyük etkilere sahiptir.
Ağ ve İnternet
Büyük ve küçük ağ iletişimi, mikroçipten beri tartışmasız en büyük teknoloji yeniliğidir. Ağların oluşturulması sadece şirketler içinde verimliliği önemli ölçüde arttırmakla kalmadı, aynı zamanda internetin kendisi (devasa bir ağ) ticarette büyük değişiklikleri kolaylaştırdı ve mobil bankacılık ve hizmet olarak yazılım (SaaS) gibi tamamen yeni iş modellerini destekledi. Ağ oluşturma birçok bakımdan diğer mega sektörlerin bir alt sektörüdür; Çalışması için donanım (yonga gerektiren) ve yazılım gerektirir. Bununla birlikte, kendi başına duracak kadar büyük ve önemli.
Genel olarak, yatırımcılar dikkatlerini tüketiciye odaklanan şirketler (B2C, işletmelerden tüketiciye) ve işletmeler arasında yürütülen "perde arkası" işine (B2B, işletmeler arası) odaklananlar arasında bölebilirler. Yine de çoğu durumda Amazon, Facebook ve Google gibi şirketler bu çizgileri bulanıklaştırıyor.
2017 yılında, yalnızca ABD perakende e-ticaretinin yılda 450 milyar dolarlık bir gelire sahip olduğu ve elektronik fon transferi, pazarlama, veri değişimi veya çevrimiçi tedarik zinciri yönetiminin değerini içermediği tahmin edildi.
Donanım
Donanım, önceki on yıllarda sahip olduğu saygıyla aynı derecede saygı görmez, ancak yine de teknoloji dünyasının önemli bir parçasıdır. Yazılım birçok donanımın işlevlerini giderek daha fazla çoğaltmasına rağmen, birçok donanım türü için hala büyük bir pazar var ve sektör birçok kişinin inandığı kadar eski değil. Şirket çapında ağlar ve İnternet'in kendisi sadece ekipmanın büyük bir omurgası nedeniyle çalışır ve yazılım hala sadece bir dizi talimattır; talimat verilecek ve bu talimatları yerine getirecek bir "şey" olmalıdır.
Bilgisayarlar, kendini süren arabalardan mobil cihazlara kadar kişisel bilgisayarların işlevlerinin çoğunu çoğaltabilecek ve değiştirebilecek çarpıcı bir cihaz dizisine dönüşmüştür. Sanal gerçeklik kulaklıkları ve giyilebilir cihazlar gibi yeni heyecan verici ürünler tüketici donanımında devrim yaratabilirken, bilgi teknolojisi için yoğun kullanıcı talepleri yönlendiriciler, sunucular ve veri depolama aygıtlarında devam eden yenilikleri artırabilir.
Biraz daha spesifik olmak gerekirse, donanım iletişim ekipmanı, bilgisayarlar ve çevre birimleri, ağ ekipmanı, teknik enstrümanlar ve tüketici elektroniği gibi birçok alt sektöre ayrılabilir. Ne yazık ki, yatırımcılar bu segmentlerin bazılarını keyfi veya eksik bulabilirler; gelişmiş elektronik savunma sistemleri geleneksel havacılık / savunma kategorisine dahil mi, yoksa teknoloji donanımı mı? Sonuç olarak, yatırımcılar neyin "donanım" olarak kabul edilip edilmeyeceğine karar verirken etiketlere çok fazla güvenmemelidir.
Yarı iletkenler
Yarı iletkenler teknolojideki hemen hemen her şeyin temelini oluşturur. Yarı iletken endüstrisi kendi başına büyük bir pazardır, ancak bu yarı iletkenlere dayanan fiziksel ürünlerde dört kat daha fazla olanak sağladığı düşünülmektedir. Yarı iletkenlere bağlı olan diğer tüm ürün ve hizmet türlerini en azından dolaylı olarak (yazılım çip kullanan drone veya akıllı saat kullanmadan ne yapabilir?) Ve tartışmasız teknolojinin etrafında döndüğü eksendir.
Çok sayıda yarı iletken tipi ve kategorisi vardır. Yongalar analog, dijital ve karışık sinyal devrelerine ayrılabilir, ancak yongaları güç yönetimi, mikroişlemciler, mikrodenetleyiciler, sensörler ve amplifikatörler gibi nihai işlevleri açısından tartışmak daha yaygındır.
Yarı iletkenler her yerde bulunmasına rağmen, endüstri oldukça döngüseldir ve sipariş ve kapasite inşasının patlama-patlama döngüsünü takip eder. Bu döngüselliğe rağmen, yarı iletken endüstrisindeki şirketler için en önemli şey, en iyi fiyata üstün ürünler (yonga başına daha fazla özellik, daha az güç tüketimi, daha fazla güvenilirlik vb.) Tasarlama yeteneğidir.
Yatırımcılar Ne İzlemeli
Özkaynakların diğer temel gerçeklerinden biri, teknoloji hisse senetlerinin neredeyse diğer tüm piyasa kategorilerinden daha yüksek primler sağlamasıdır. Teoride, bu yüksek değerleme, başarılı teknoloji şirketlerinin yayınladığı ortalamanın üzerinde büyüme oranlarının tanınmasıdır. Bununla birlikte, uygulamada, başarısız şirketler bile, pazarın bu büyüme beklentilerinden vazgeçtiği noktaya kadar güçlü değerler taşıyabilir.
Teknoloji aynı zamanda henüz kâr veya nakit akışı sağlamayan ortalamanın üzerinde bir kamu şirketine sahiptir. Geçmiş performansın bulunmaması, yatırımcıları, indirimli nakit akışı değerleme modelleri oluştururken daha fazla tahminde bulunmaya zorlar.
Yatırımcılar, teknoloji sektöründe araştırma ve titizliğin işe yarayacağı konusunda cesaret alabilirler. Bir şirketin ürünlerini (özellikle avantaj ve dezavantajlarını) ve rakiplerinin ürünlerini anlamak, yatırım yapılabilir bir avantaj sağlayabilir. Açıkçası, bu ayrıntıların önemli olduğu bir sektör.
Yatırımcıların teknoloji sektöründeki değerlemelerle ilgilenip ilgilenmeyecekleri sürekli tartışma konusudur. Elbette, büyümeyi takip ederek ve kategori liderlerine (veya statükoya karşı ortaya çıkan tehditler) yatırım yaparak ve değerlemeden bağımsız olarak şirketten şirkete geçerek başarılı olan yatırımcılar vardır. Öte yandan, rekabete inandıkları veya yanlış değerlendirdikleri için çok çevik olmayan yatırımcılar, kendilerini desteklemek için değer desteği olmadan çok pahalı stoklar tutuyorlar.
Alt çizgi
Bazı yatırımcılar tüm teknoloji alanından uzak durmaya ve onu aşılmaz ve mantıksız olarak görmeye devam ediyor. Bununla birlikte, teknolojinin yaygınlığı göz önüne alındığında, bu, modern ekonomiler için en dinamik ve güçlü motorlardan birini kesen önemli ölçüde kendi kendini sınırlayan bir görüştür. Öyleyse daha iyi bir uzlaşma, sadece değerlemelerin anlamlı olduğu yere yatırım yapmak için dikkatli araştırma ve kendi kendine eğitim için zaman harcamak olabilir.