Fiyat Düzeyi Hedeflemesi nedir
Fiyat seviyesi hedeflemesi, fiyat istikrarını sağlamak için kullanılabilecek bir para politikası çerçevesidir. Enflasyon hedeflemesi gibi, fiyat düzeyi hedeflemesi de tüketici fiyat endeksi gibi bir fiyat endeksi için hedefler belirler. Ancak enflasyon hedeflemesi ileriye bakarken, fiyat seviyesi hedeflemesi, enflasyonun hedeflenen oranından geçici olarak sapmaları tersine çevirmeyi taahhüt eder. Enflasyon bir süre için% 2'nin altına düşerse, tüm dönemdeki ortalama enflasyon% 2'ye dönene kadar% 2'nin üzerinde enflasyon hedefleyerek merkez bankası telafi edecektir.
BREAKING AŞAĞI Fiyat Düzeyi Hedeflemesi
Fiyat düzeyinde hedefleme, teorik olarak, hedef daha kesin olduğu için enflasyon hedeflemesinden daha etkilidir. Ancak hedefi kaçırmanın sonuçları göz önüne alındığında daha risklidir. Enflasyon bir yıl beklenmedik bir şekilde yüksekse, toplam fiyatların gelecek yıl düşürülmesi gerekecektir.
Örneğin, petrol fiyatlarındaki bir artış enflasyonda geçici bir artışa neden olduysa, fiyat seviyesini hedefleyen bir merkez bankasının, enflasyon hedeflemesi yapan bir merkez bankasının aksine, ekonomik bir gerilemede bile para politikasını sıkılaştırması gerekir. enflasyondaki geçici artışın ardından. Doğal olarak, bu politik olarak doludur.
Enflasyon oynaklığını artırmak ve ekonomik döngüyü yükseltmek için fiyat seviyesi hedefleme eğilimi, İsveç'in 1930'larda denemesinden bu yana hiçbir merkez bankasının fiyat seviyesi hedeflemeyi uygulamaya çalışmamasının nedeni budur.
Sıfır Bağlı Faiz Oranı ile Fiyat Düzeyi Hedeflemesi
Bununla birlikte, birçok ülkede nominal faiz oranları sıfıra yakın olduğunda, fiyat hedefleme güncel bir konu haline gelmiştir. Sıfır sınırda, olumsuz bir talep şoku enflasyon hedeflemesi altında reel faiz oranlarında artışa yol açmaktadır - enflasyon beklentilerinin sabit kaldığı varsayılarak. Daha da kötüsü, hane halkı ve firmalar para politikasının güçsüz hale geldiğini ve enflasyon beklentilerinin düştüğünü düşünürse, reel faiz oranları daha da artacak ve durgunluk riskini artıracaktır.
Buna karşılık, fiyat hedeflemesi, bir ekonomiye olumsuz talep şoku çarptığında enflasyon beklentileri için farklı bir dinamik yaratır. % 2 enflasyonun güvenilir bir fiyat seviyesi hedefi, enflasyonun% 2'nin üzerine çıkacağı beklentisini yaratacaktır, çünkü herkes merkez bankalarının açığı telafi etmeye kararlı olduğunu bilecektir. Bu, reel faiz oranlarını düşürecek ve toplam talebi canlandıracak fiyatlar üzerindeki baskıyı artıracaktır.
Fiyat düzeyi hedeflemenin deflasyonist bir ortamda enflasyon hedeflemesinden daha yüksek GSYİH büyümesine yol açıp açmadığı, dünyanın fiyat ve ücretlerin yapışkan olduğuna dair Yeni Keynesyen görüşe uyup uymadığına bağlıdır, yani kısa vadeli ekonomik dalgalanmalara yavaşça uyum sağlarlar, ve insanların enflasyon beklentilerini rasyonel olarak oluşturduğunu.
