Dispersiyon Nedir?
Dispersiyon, belirli bir değişken için beklenen değerlerin dağılımının boyutunu açıklayan istatistiksel bir terimdir. Dispersiyon aralık, varyans ve standart sapma gibi birkaç farklı istatistik ile ölçülebilir. Finansman ve yatırımda, dağılım genellikle bir yatırımın olası getirilerini ifade eder, ancak belirli bir güvenlik veya yatırım portföyünde bulunan riski ölçmek için de kullanılabilir. Genellikle belirli bir güvenlik veya yatırım portföyü ile ilişkili belirsizlik derecesinin ve dolayısıyla riskin bir ölçüsü olarak yorumlanır.
Önemli Çıkarımlar
- Dispersiyon, tarihsel oynaklığa veya getirilere dayalı yatırımların potansiyel sonuç aralığını ifade eder.Dispersiyon, sırasıyla bir kıyaslama endeksine göre riske göre ayarlanmış getiri ve getirileri ölçen alfa ve beta kullanılarak ölçülebilir. bir yatırım daha risklidir ve bunun tersi de geçerlidir.
Dispersiyonu Anlamak
Yatırımcılar yatırım yapmak için binlerce potansiyel menkul kıymete ve nereye yatırım yapacaklarını seçmede dikkate alınması gereken birçok faktöre sahiptir. Düşünceler listesinde en yüksek faktörlerden biri, yatırımın risk profilidir. Dispersiyon, perspektif vermek için birçok istatistiksel önlemden biridir. Menkul kıymetlerin çoğunda, bu istatistiklerin bazılarını listeleyen ETF veya yatırım fonu adı altında internette kolayca bulunabilen bilgi formları veya prospektüsleri olacaktır. Bireysel hisse senetleri Morningstar ve benzeri hisse senedi şirketlerinde bulunabilir.
Bir varlığın getirisinin dağılması, varlığın elde tutulmasıyla ilişkili oynaklığı ve riski gösterir. Bir varlığın getirisi ne kadar değişken olursa, o kadar riskli veya değişken olur. Örneğin, herhangi bir yıldaki tarihsel getirisi +% 10 ila% -10 arasında değişen bir varlık daha uçucudur çünkü getirileri, tarihi getirisi +% 3 ila% -3 arasında değişen bir varlığa göre daha yaygın bir şekilde dağılmıştır.
Birincil risk ölçüm istatistiği, beta, bir menkul kıymetin getirisinin belirli bir kıyaslama veya piyasa endeksine, en sık US S&P 500 endeksine göre dağılımını ölçer. 1.0'lık bir beta ölçüsü, yatırımın karşılaştırmalı değerlendirmeyle birlikte hareket ettiğini gösterir. 1.0'dan büyük bir beta, güvenliğin bir bütün olarak piyasadan daha iyi performans göstereceğini gösterir: örn., Beta değeri 1.3 olan bir hisse senedinin piyasadan 1, 3 kat daha iyi performans göstermesi beklenebilir (örn.% 10 artış, beta hisse senedi 1.3 artış % 13). Ancak, 1.3 beta değerine sahip bir menkul değerin piyasaya çıkması halinde piyasadan daha iyi performans göstereceğinin garantisi yoktur. Tersine, eğer pazar aşağıya inerse, o güvenlik benzer şekilde piyasadan daha fazla düşecektir.
1.0'dan daha düşük bir beta, genel pazara göre daha az dağılmış bir dönüş anlamına gelir. Örneğin, 0.87 beta değerine sahip bir güvenlik muhtemelen tüm piyasayı takip edecektir: örneğin, pazar% 10 artarsa, daha düşük beta yatırımın sadece% 8.7 artması beklenir.
Alfa, bir portföyün riske göre ayarlanmış getirilerini, yani yatırımın endekse veya betaya göre ne kadar az ya da çok geri döndüğünü ölçen bir istatistiktir. Beta'dan daha yüksek bir getiri, genellikle portföy yöneticisinin veya modelinin başarısına atfedilen pozitif bir alfa olduğunu gösterir. Negatif bir alfa, portföy yöneticisinin beta'yı veya daha geniş bir şekilde piyasayı geçme konusunda başarı eksikliğini gösterir.