Tercih Edilen Stok Nedir?
"Stok" terimi, bir firmadaki mülkiyet veya hakkaniyeti ifade eder. İki tür özkaynak vardır - adi hisse senedi ve imtiyazlı hisse senedi. İmtiyazlı hissedarların temettü veya varlık dağılımı ile ilgili hissedarlardan daha yüksek bir talebi vardır. Tercih edilen her hisse senedinin detayı konuya bağlıdır.
İmtiyazlı Hisse Senedi ile Hisse Senedi Arasındaki Fark Nedir?
Tercih Edilen Stoku Anlama
İmtiyazlı hissedarlar, genellikle adi hisse senedinden daha fazla kazanç sağlayan ve aylık veya üç aylık olarak ödenebilen hissedarlara göre imtiyazlı hissedarlara sahiptir. Bu temettüler LIBOR gibi bir gösterge faiz oranı olarak sabitlenebilir veya ayarlanabilir. ve genellikle veren açıklamada yüzde olarak belirtilir. Ayarlanabilir oranlı hisse senetleri temettü getirisini etkileyen belirli faktörleri belirtir ve iştirakteki hisse senetleri adi hisse senedi temettüleri veya şirketin karları olarak dikkate alınan ilave temettüler ödeyebilir. Temettü ödeme kararı, şirketin yönetim kurulunun takdirindedir.
Adi hissedarların aksine, imtiyazlı hissedarlar genellikle oy kullanmayan sınırlı haklara sahiptir. İmtiyazlı hisse senedi, borcun özelliklerini, sabit temettü ve özsermaye ödediği için fiyattan değer alma potansiyeline sahiptir. Bu, gelecekteki potansiyel nakit akışlarında istikrar arayan yatırımcılara hitap ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- İmtiyazlı hissedarların dağıtım konusunda (örneğin temettüler) adi hisse senedi sahiplerinden daha yüksek bir talebi vardır. Tercih edilen hissedarların genellikle kurumsal yönetimde oy hakkı yoktur veya sınırlı değildir. Tercih edilen hisse senedi hem tahvillerin hem de hisse senetlerinin belirli yatırımcılara çekiciliğini artıran özelliklere sahiptir.
Tehlikedeki Şirketler
Bir şirket zorlanıyorsa ve temettüsünü askıya almak zorundaysa, imtiyazlı hissedarlar, hissedarlar için temettü devam ettirilmeden önce ödenmemiş olarak ödeme alma hakkına sahip olabilirler. Bu düzenlemeye sahip olan hisse senetleri birikimli olarak bilinir. Bir şirketin tercih edilen hisse senedinin eşzamanlı sorunları varsa, bunlar da öncelik sırasına göre sıralanabilir. En yüksek sıralama önce denir, ardından ilk tercih, ikinci tercih vb.
İmtiyazlı hissedarların, tasfiye edilmesi halinde şirketin varlıkları hakkında önceden bir talebi vardır, ancak tahvil sahiplerine bağlı kalırlar. İmtiyazlı hisse senetleri özkaynaktır, ancak birçok yönden hisse senetleri ile tahviller arasında yer alan hibrit varlıklardır. Adi hisse senedinden daha tahmin edilebilir gelir sunarlar ve kredi derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirilirler. Tahvil sahiplerinin aksine, imtiyazlı hissedarlara temettü ödememek, bir şirketin temerrüde düştüğü anlamına gelmez. İmtiyazlı hissedarlar alacaklılarla aynı garantilere sahip olmadığından, imtiyazlı hisse senetlerine ilişkin notlar genellikle aynı ihraççının tahvillerinden daha düşüktür ve getiriler buna göre daha yüksektir.
Oy Hakları, Arama ve Dönüştürülebilirlik
İmtiyazlı paylar genellikle oy hakkı taşımamaktadır, ancak bazı anlaşmalar uyarınca bu haklar temettü almayan hissedarlara geri dönebilir. İmtiyazlı hisse senetlerinin adi hisse senedinden daha az değer kazanma potansiyeli vardır ve genellikle ihraç fiyatlarının birkaç doları içinde, en yaygın olarak 25 dolar ile işlem yaparlar. İhraç fiyatında indirim ya da prim ile işlem görmeleri, şirketin kredi değerliliğine ve sorunun özelliklerine bağlıdır: örneğin, hisse senetlerinin birikimli olup olmadığı, diğer konulara göre öncelikleri ve çağrılabilir olup olmadıkları.
Hisse senetleri çağrılabilir ise, ihraççı belirli bir tarihten sonra geri satın alabilir. Örneğin, faiz oranları düşerse ve temettü getirisinin cazip olması için yüksek olması gerekmiyorsa, şirket hisselerini arayabilir ve daha düşük bir verimle başka bir seri yayınlayabilir. Şirketin bu seçeneği kullanmaması durumunda hisse senetleri işlem tarihlerini geçmeye devam edebilir.
Tercih edilen bazı hisse senetleri dönüştürülebilir, yani belirli koşullar altında belirli sayıda adi hisse senediyle değiştirilebilir. Yönetim kurulu hisse senedini dönüştürmek için oy kullanabilir, yatırımcının dönüştürme seçeneği olabilir veya hisse senedinin otomatik olarak dönüştüğü belirli bir tarihe sahip olabilir. Bunun yatırımcı için avantajlı olup olmadığı adi hisse senedinin piyasa fiyatına bağlıdır.
İmtiyazlı Hisse Senedi Alıcılar
Tercih edilen hisse senedi çok çeşitli şekillerde gelir ve genellikle bireysel yatırımcılar tarafından çevrimiçi borsa şirketleri aracılığıyla satın alınır. Yukarıda tarif edilen özellikler sadece daha yaygın örneklerdir ve bunlar sıklıkla çeşitli şekillerde birleştirilir. Bir şirket, kanun veya yönetmeliklere aykırı olmadığı varsayılarak, neredeyse her türlü şart altında imtiyazlı hisse ihraç edebilir. En çok tercih edilen konuların vade tarihleri veya çok uzak tarihleri yoktur.
Kurumlar genellikle tercih edilen stokların en yaygın alıcılarıdır. Bunun nedeni, bireysel yatırımcılar için olmayan bazı vergi avantajlarından kaynaklanmaktadır. Bu kurumlar toplu olarak satın aldıkları için, tercih edilen konular büyük miktarlarda sermaye artırmanın nispeten basit bir yoludur. Özel veya halka açık şirketler bu nedenle imtiyazlı hisse senedi çıkarırlar.
Tercih edilen hisse senedi ihraççıları, kredi değerliliği spektrumunun üst ve alt sınırlarına yakın gruplanma eğilimindedir. Bazıları hisse senetlerini imtiyazlı olarak ihraç ediyor çünkü yönetmelikler daha fazla borç almasını yasaklıyor veya indirgenme riski taşıyor. İmtiyazlı hisse senedi teknik olarak özkaynak olmakla birlikte, birçok yönden tahvil ihraçuna benzerdir; Emanet imtiyazlı hisse senedi olarak bilinen bir tür, vergi perspektifinden borç ve bilançoda adi hisse senedi olarak hareket edebilir. Öte yandan General Electric, Bank of America ve Georgia Power sorunu gibi bazı isimler projeleri finanse etmek için stok tercih etti.
![Tercih edilen stok tanımı Tercih edilen stok tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/815/preferred-stock.jpg)