Halka Arz Öncesi Yerleştirme Nedir?
İlk halka arz (IPO) yerleşimi, hisse senedi halka açık bir borsada listelenmeden önce büyük hisse senetlerinin özel satışıdır. Alıcılar genellikle özel sermaye şirketleri, riskten korunma fonları ve firmada büyük miktarlarda hisse almak isteyen diğer kurumlardır.
Yapılan yatırımların büyüklüğü ve içerdiği riskler nedeniyle, halka arz öncesi bir yerleşimdeki alıcılar genellikle halka arz için öngörülen fiyattan indirim alırlar.
Halka Arz Öncesi Yerleştirmeyi Anlama
Genç bir şirketin bakış açısıyla, halka arz öncesi yerleştirme halka açılmadan önce para toplamanın bir yoludur. Ayrıca halka arz fiyatının iyimser olduğu ve fiyat açıldıktan hemen sonra yükselmeyeceği riskini telafi etmenin bir yoludur.
Önemli Çıkarımlar
- Bir halka arz öncesi yerleştirme, bir şirketteki halka açık borsadaki girişinden önce büyük stok bloklarının satışıdır.Alıcı, hisse senetlerini halka arz fiyatından indirimli olarak alır. Halka arzın umulduğu kadar başarılı olamayacağı riskini telafi eder.
Alıcının bakış açısından, hisse başına tutar beklenen halka arz fiyatından iskonto edilebilir, ancak pazarın gerçekte ödeyeceği hisse başına fiyatın gerçek bir garantisi yoktur. Aslında, satın alma genellikle bir prospektüs olmadan ve halka açık listenin gerçekleşeceğine dair gerçek bir garanti olmaksızın yapılır. İndirimli fiyat bu belirsizlik için tazminattır.
Halka arz öncesi yerleşimlere pek çok bireysel yatırımcı katılmamaktadır. IRS'nin dediği gibi, genellikle 708 yatırımcı ile sınırlıdırlar. Bunlar, finansal piyasalar hakkında ileri düzeyde bilgiye sahip, yüksek net değerli bireylerdir.
Bununla birlikte şirket, bu özel alıcıların hisse senetleri bir borsada açıldıktan sonra yükselmesi durumunda tüm hisselerini hemen satmasını istemiyor. Bunu önlemek için, yerleşime genellikle bir kilitleme süresi eklenir ve bu da alıcının kısa vadede hisse satmasını önler.
Halka Arz Öncesi Yerleştirme Örneği
Eylül 2014'te New York Menkul Kıymetler Borsası'nda BABA olarak listelendiğini duyurduğunda, Çin merkezli e-ticaret konglomerası Alibaba Group'un yaklaşan halka arzından çok sayıda yatırımcı heyecanlandı.
Kamuoyunun ilk çıkışından önce, Alibaba büyük fonlar ve varlıklı özel yatırımcılar için halka arz öncesi bir yerleştirme açtı. Alıcılardan biri, Singapur merkezli bir girişim kapitalisti olan Ozi Amanat'tır. Hisse başına 60 $ 'ın altında bir fiyata halka arz öncesi 35 milyon dolarlık blok satın aldı ve daha sonra hisselerini fonu K2 Global ile bağı olan Asyalı yatırımcılar arasında paylaştırdı.
Halka arz öncesi yerleşimler genellikle sadece finansal piyasalar hakkında ileri düzeyde bilgi sahibi olan net değeri yüksek bireylere açıktır.
Halka açık ticaretin ilk gününde, BABA hisse başına 90 $ 'ın biraz altında kapandı. Kasım 2019'un başından itibaren hisse başına 176 doların üzerinde işlem görüyordu.
Alibaba yönetiminin halka arz öncesi yerleştirmeden pişman olduğundan şüphelenebilirsiniz. Ancak, Amanat ve diğer yatırımcılar tarafından ödenen para, şirketin halka arzından önce yeterli fona sahip olmasını sağlamıştır. Ayrıca, IPO'nun şirketin umduğu kadar başarılı olamayacağı Alibaba riskini azalttı.
Ve kesinlikle Amanat'ın müşterileri için iyi çalıştı.
