Yerleşim nedir
Yerleştirme, sabit getirili gelirler gibi D Yönetmeliği uyarınca Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna kayıttan muaf az sayıda özel yatırımcıya menkul kıymet satışıdır. Bu muafiyet, bir yerleşimi bir şirketin halka arzla karşılaştırıldığında sermaye artırması için daha ucuz bir yol haline getirir. Özel bir yerleşim için resmi bir prospektüs gerekli değildir ve özel bir yerleşimdeki katılımcılar genellikle yatırım bankaları, yatırım fonları ve sigorta şirketleri gibi büyük, sofistike yatırımcılardır.
BREAKING DOWN Yerleşim
Bir yerleşime özel yerleşim veya kayıt dışı teklif de denebilir. Bu menkul kıymet teklifleri, kamuya sunulmadığı için SEC tarafından kaydedilmekten muaftır. Bunun yerine küçük bir grup yatırımcıya, genellikle derin cepleri olan bilgili bireysel yatırımcılara ve yatırım fonları ve bankalar gibi kurumlara sunulurlar.
Kural D
Özel yerleşimler, halka arzların aynı yasa ve yönetmeliklerine tabi olmasalar da, kayıt dışı tekliflerde satılan menkul kıymetler için geçerli olan bir dizi SEC kuralı olan D Yönetmeliğine uymak zorundadırlar. Yerleşimlerin uyması gereken üç SEC kuralı Kural 504, 505 ve 506'dır. Kural 504, belirli ihraççıların herhangi bir 12 aylık dönemde 1 milyon dolara kadar menkul kıymet teklif edebileceğini ve satabildiğini ve bu menkul kıymetlerin her türlü yatırımcı. Bu hisse senedi serbestçe alınıp satılabilir.
Kural 505 uyarınca, işletmelerin 12 ay boyunca sınırsız sayıda yatırımcıya 5 milyon dolara kadar satış yapmasına izin verilir, ancak bunlardan en fazla 35 tanesi akredite olmamalıdır. Akredite olmayan yatırımcılara finansal tablolar da dahil olmak üzere belirli bilgiler verilmelidir. Yalnızca akredite yatırımcılara satış yapılırsa, ihraççının yatırımcılara hangi bilgileri ifşa edeceği konusunda takdir yetkisi vardır. Ancak, hem akredite edilmiş hem de akredite edilmemiş yatırımcılar bu teklife katılırsa, akredite olmuş yatırımcılara verilen bilgilerin akredite olmayan yatırımcılara da verilmesi gerekir.
Kural 506, bir şirkete, teklifte yer alan akredite olmayan yatırımcılar "sofistike yatırımcılar" olduğu sürece, sınırsız sayıda yatırımcıya sınırsız menkul kıymet satabileceğini belirtmektedir. Bu, yatırımı değerlendirmek için bilgi ve deneyime sahip olmaları gerektiği anlamına gelir. Kural 505 ve 506 uyarınca satılan menkul kıymetler serbestçe alınıp satılamaz.
Dikkat
Birçok yerleşim, katılma fırsatı olan yatırımcılara değerli fırsatlar sunarken, dikkatli olmanız için nedenler var. SEC kuralları yatırımcıları korumak ve bilgilerin kamuya doğru bir şekilde açıklanmasını sağlamak içindir. Özel yerleşimler bu kurallara uymaz ve daha yüksek risk taşıyabilir. Bu nedenle finansal olarak bilgili, yüksek net değerli bireyler ve yatırım bankaları bu fırsatlara katılmaktadır. Ancak, yatırımcılar genellikle yerleşimler yoluyla bazı iyi getiri elde edebilirler. Haziran 2016'da FVCBankcorp, Inc., ilk beş yıl için% 6, 00 faiz ödeyen sabit / değişken faizli tahvil notlarının toplam anapara tutarında 25 milyon dolarlık özel bir yerleştirme tamamladı.