Bitcoin, internet üzerinden para transferi için etkili bir araç sunar ve şeffaf bir kurallar dizisine sahip merkezi olmayan bir ağ tarafından kontrol edilir, böylece merkez bankası tarafından kontrol edilen fiat parasına bir alternatif sunar. Bitcoin'e nasıl fiyat verileceği hakkında çok fazla konuşma yapıldı ve burada daha yaygın bir şekilde benimsenmesi durumunda kripto para biriminin fiyatının nasıl görünebileceğini keşfetmek için yola çıktık.
Ancak ilk olarak, bir adımı yedeklemek yararlıdır. Bitcoin ve diğer dijital para birimleri fiat paraya alternatif olarak lanse edildi. Ancak herhangi bir para birimi değeri veren nedir?
Para Birimleri Neden Değerlidir?
Para birimi, bir değer deposu ise veya zaman içinde ve amortisman olmaksızın göreceli değerini korumak için güvenilir bir şekilde güvenilebiliyorsa, farklı bir ifadeyle kullanılabilir. Tarih boyunca birçok toplumda, emtialar veya kıymetli metaller ödeme yöntemleri olarak kullanıldılar çünkü nispeten istikrarlı bir değere sahiplerdi. Bununla birlikte, bireylerin hantal miktarlarda kakao çekirdeği, altın veya diğer erken para birimi biçimlerini taşımasını zorunlu tutmak yerine, alternatif olarak darp para birimine çevrildi. Yine de, darp edilen para biriminin birçok örneğinin kullanılabilir olmasının nedeni, güvenilir raf depoları olmaları, uzun raf ömürleri ve amortisman riski az olan metallerden yapılmış olmalarıydı.
Modern çağda, basmış para birimleri genellikle değerli metallerden yapılmış paralarla aynı içsel değere sahip olmayan kağıt para şeklini alır. Belki de daha da büyük olasılıkla, bireyler elektronik para ve ödeme yöntemleri kullanmaktadır. Bazı para birimleri "temsili" olmalarına dayanır, yani her bir madeni para veya banknot belirli bir miktarda emtia ile doğrudan değiştirilebilir. Bununla birlikte, ülkeler federal altın kaynakları üzerindeki endişeleri azaltmak için altın standardını terk ettikçe, birçok küresel para artık fiat olarak sınıflandırılıyor. Fiat para birimi bir hükümet tarafından verilir ve herhangi bir emtia tarafından desteklenmez, aksine bireylerin ve hükümetlerin tarafların bu para birimini kabul edeceğine olan inancı ile. Bugün, en büyük küresel para birimleri fiat. Birçok hükümet ve toplum, fiat para biriminin zaman içinde bozulmaya veya değer kaybına karşı en dayanıklı ve en az muhtemel olduğunu bulmuştur.
Kıtlık, Bölünebilirlik, Fayda ve Aktarılabilirlik
Bir değer deposu olup olmadığı sorusunun yanı sıra, başarılı bir para birimi de kıtlık, bölünebilirlik, fayda ve aktarılabilirlik ile ilgili nitelikleri karşılamalıdır. Bu niteliklere birer birer bakalım.
1) Kıtlık
Bir para biriminin değerinin korunmasının anahtarı tedarikidir. Çok büyük bir para arzı malların fiyatlarının yükselmesine ve ekonomik çöküşe neden olabilir. Çok küçük bir para arzı da ekonomik sorunlara neden olabilir. Parasalcılık, para arzının bir ekonomideki sağlık ve büyüme (veya eksikliği) üzerindeki rolünü ele almayı amaçlayan makroekonomik kavramdır.
2) Bölünebilirlik
Başarılı para birimleri daha küçük artımlı birimlere bölünebilir. Tek bir para biriminin bir ekonomideki her tür mal ve değer arasında bir değişim aracı olarak işlev görmesi için, bu bölünebilirlikle ilişkili esnekliğe sahip olması gerekir. Para birimi, ekonomi genelinde mevcut olan her mal veya hizmetin değerini doğru bir şekilde yansıtabilmek için yeterince bölünebilir olmalıdır.
3) Yardımcı Program
Etkili olabilmesi için bir para biriminin faydalı olması gerekir. Bireyler, mal ve hizmetler için para birimlerinin güvenilir bir şekilde ticaretini yapabilmelidir. Bu, para birimlerinin ilk etapta gelişmesinin birincil nedenidir: böylece bir piyasadaki katılımcılar doğrudan mallar için takas yapmaktan kaçınabilir. Hizmet programı ayrıca para birimlerinin bir konumdan diğerine kolayca taşınmasını gerektirir. Zararlı değerli metaller ve emtialar bu şartlara kolayca uymuyor.
4) Aktarılabilirlik
Para birimlerinin faydalı olabilmesi için ekonomideki katılımcılar arasında kolayca aktarılması gerekir. Fiat para birimi cinsinden, bu, para birimlerinin belirli bir ülke ekonomisi içinde ve ülkeler arasında değişim yoluyla transfer edilebilir olması gerektiği anlamına gelir.
Bitcoin değerini bir para birimi olarak değerlendirmek için, yukarıdaki kategorilerin her birinde fiat para birimleriyle karşılaştırırız.
Fiat Para Birimlerine Karşı Bitcoin
1) Kıtlık
Bitcoin 2009'da piyasaya sürüldüğünde, geliştiricileri protokolde jeton arzının 21 milyonda sınırlanacağını şart koştu. Bir bağlamda, mevcut bitcoin arzı 18 milyon civarındadır, Bitcoin'in serbest bırakılma oranı dört yılda bir yarı yarıya azalır ve arz 2022 yılında 19 milyonu geçmelidir. Bu, protokolün değiştirilebilir. Protokolün değiştirilmesinin, Bitcoin madenciliği ile uğraşan bilgi işlem gücünün çoğunluğunun anlaşmasını gerektirdiğini, bunun olası olmadığını unutmayın.
Bitcoin'in benimsediği tedarik yaklaşımı, çoğu fiat para biriminden farklıdır. Küresel fiat para arzı genellikle M0, M1, M2 ve M3 gibi farklı kovalara bölünmüş olarak düşünülür. M0 dolaşımdaki para birimini ifade eder. M1, M0 artı çek hesabı gibi vadesiz mevduattır. M2, M1 artı tasarruf hesapları ve küçük vadeli mevduatlardır (ABD'de mevduat sertifikası olarak bilinir). M3, M2 artı büyük vadeli mevduat ve para piyasası fonlarıdır. M0 ve M1 ticarette kullanım için kolayca erişilebilir olduğundan, bu iki kepçeyi değişim aracı olarak değerlendireceğiz, oysa M2 ve M3 değer deposu olarak kullanılan para olarak kabul edilecektir. Para politikalarının bir parçası olarak, çoğu hükümet, dolaşımdaki para arzı üzerinde esnek bir kontrol sağlayarak, ekonomik faktörlere bağlı olarak ayarlamalar yapar. Bitcoin için durum böyle değil. Şimdiye kadar, üretilecek daha fazla jetonun kullanılabilirliği, sağlam bir madencilik topluluğunu teşvik etti, ancak 21 milyon jeton sınırına yaklaşıldıkça bu önemli ölçüde değişmekle yükümlüdür. O zaman tam olarak ne olacağını söylemek zor; bir benzetme, ABD hükümetinin yeni faturalar üretmeyi birden bıraktığını hayal etmek olacaktır. Neyse ki, son Bitcoin'in 2140 yılına kadar çıkarılması planlanmadı.
2) Bölünebilirlik
21 milyon Bitcoin, dünyadaki çoğu fiat para biriminin dolaşımından çok daha küçüktür. Neyse ki, Bitcoin 8 ondalık basamağa kadar bölünebilir. 0.00000001 Bitcoin'e eşit olan en küçük üniteye, kripto paranın arkasındaki takma isim geliştiriciden sonra "Satoshi" denir. Bu, Satoshis'in bireysel birimlerinin katrilyonlarının küresel bir ekonomiye dağıtılmasını sağlar.
3) Yardımcı Program
Bitcoin'in en büyük satış noktalarından biri, blockchain teknolojisini kullanmasıydı. Blockchain, merkezi olmayan ve güvensiz dağıtılmış bir defter sistemidir, yani Bitcoin pazarına katılan hiçbir partinin sistemin düzgün çalışması için birbirlerine güvenmesi gerekmez. Bu, defteri kebir bakımı ve yeni Bitcoin madenciliği için merkezi olan ayrıntılı bir kontrol ve doğrulama sistemi sayesinde mümkündür. Hepsinden iyisi, blockchain teknolojisinin esnekliği, kripto para birimi alanının dışında da faydası olduğu anlamına gelir.
4) Aktarılabilirlik
Kripto para birimi borsaları, cüzdanlar ve diğer araçlar sayesinde Bitcoin taraflar arasında aktarılabilir. Bitcoin madenciliği, blok zincirini korumak ve dijital işlemleri işlemek için büyük miktarda elektrik alırken, bireyler tipik olarak süreçte herhangi bir fiziksel Bitcoin temsiline sahip değildir.
Bitcoin Zorlukları
Genellikle, Bitcoin yukarıdaki kategorilerde fiat para birimlerine kıyasla oldukça iyi durumdadır. Peki Bitcoin'in para birimi olarak karşılaştığı zorluklar nelerdir?
En büyük sorunlardan biri Bitcoin'in bir değer deposu olma durumu. Bitcoin'in bir değer deposu olarak faydası, bir değişim aracı olarak faydasına bağlıdır. Bunu bir değer deposu olarak kullanılacak bir şeyin içsel bir değere sahip olması gerektiği varsayımına dayandırıyoruz ve Bitcoin bir değişim aracı olarak başarıya ulaşmazsa, pratik bir faydaya ve dolayısıyla içsel olmayacaktır. değer ve değer deposu olarak çekici olmayacak. Fiat para birimleri gibi, Bitcoin de herhangi bir fiziksel emtia veya değerli metal tarafından desteklenmez. Tarihi boyunca, Bitcoin'in mevcut değeri öncelikle spekülatif ilgi tarafından yönlendirildi. Bitcoin, ciddi fiyat artışları ve medyanın dikkatini çeken bir balonun özelliklerini sergiledi. Bitcoin daha yaygın ana akım benimsemeye devam ettiğinden, bu muhtemelen düşecektir, ancak gelecek belirsizdir.
Bitcoin'in faydası ve aktarılabilirliği, kripto para birimi depolama ve değişim alanlarını çevreleyen güçlüklerle karşı karşıyadır. Son yıllarda, dijital para değişimleri hack, hırsızlık ve sahtekarlıktan rahatsız oldu. Tabii ki, hırsızlık fiat para dünyasında da meydana gelir. Bununla birlikte, bu durumlarda, düzenleme biraz daha basittir ve bir şekilde daha basit bir düzeltme yöntemi sağlar. Bitcoin ve kripto para birimleri daha geniş bir düzenlemeye gelince "Vahşi Batı" ayarı olarak görülüyor. Farklı hükümetler Bitcoin'i dramatik olarak farklı şekillerde görüyor ve Bitcoin'in küresel para birimi olarak benimsenmesinin yansımaları önemli.
Bitcoin'in Fiat Para Birimlerine Rakip Olması Gerekir mi?
Bitcoin'e bir değer katmak için, her alanda hangi pazar penetrasyonunu başaracağını yansıtmamız gerekiyor. Bu makale, piyasaya girişin ne olacağı konusunda bir durum ortaya koymayacak, ancak değerlendirme uğruna, hem bir para birimi olarak bitcoin hem de bir değer deposu olarak bitcoin için yüzde 15'lik oldukça keyfi bir değer seçeceğiz. Bu projeksiyon için kendi fikrinizi oluşturmanız ve değerlemeyi buna göre ayarlamanız önerilir.
Modele yaklaşmanın en basit yolu, tüm değişim araçlarının ve bitcoin ile karşılaştırılabilir tüm değer depolarının dünya çapında geçerli değerine bakmak ve bitcoin'in öngörülen yüzdesinin değerini hesaplamak olacaktır. Hakim değişim aracı hükümet destekli paradır ve modelimiz için sadece onlara odaklanacağız.
Kabaca söylemek gerekirse, M1 (M0'ı içeren) şu anda yaklaşık 25 trilyon ABD doları değerinde ve bu da dünya çapında değişim ortamlarının değeri olarak hizmet edecek.
M3 (diğer tüm kovaları içeren) eksi M1, yaklaşık 45 trilyon dolar değerinde. Bunu bitcoin ile karşılaştırılabilir bir değer deposu olarak ekleyeceğiz. Buna, bir değer deposu olarak tutulan altının dünya değeri için bir tahmin de ekleyeceğiz. Bazıları mücevheri bir değer deposu olarak kullanabilirken, modelimiz için sadece altın külçe düşüneceğiz. ABD Jeoloji Araştırması, 1999 yılı sonunda, yeraltında yaklaşık 122.000 mt kullanılabilir altın bulunduğunu tahmin etti. Bunun yüzde 48'i veya 58.560 mt'u özel ve resmi külçe stokları biçimindeydi. Troy ons başına yaklaşık 1.200 $ 'lık tahmini bir fiyatla, bu altın miktarı bugün 2.1 trilyon dolar değerinde. Son yıllarda gümüş arzında bir açık olduğu ve hükümetler gümüş külçe miktarının önemli miktarlarını sattığı için, çoğu gümüşün bir değer deposu olarak değil endüstride kullanılmasını ve gümüşü bizim modelimiz. Ayrıca diğer değerli metalleri veya değerli taşları tedavi etmeyeceğiz. Toplamda, tasarruf hesapları, küçük ve büyük vadeli mevduatlar, para piyasası fonları ve külçe altın da dahil olmak üzere bitcoin ile karşılaştırılabilir değerdeki mağazaların küresel değeri için tahminimiz 47, 1 trilyon ABD dolarıdır.
Böylece, değişim araçlarının ve değer depolarının küresel değeri için toplam tahminimiz 72, 1 trilyon ABD dolarıdır. Bitcoin bu değerlemenin yüzde 15'ini elde edecek olsaydı, bugünkü paradaki piyasa değeri 10, 8 trilyon ABD doları olurdu. Tüm 21 milyon bitcoin dolaşımda, bu 1 Bitcoin'in fiyatını 514.000 dolara koyacaktır.
Bu oldukça basit bir uzun vadeli model. Belki de üzerinde durduğu en büyük soru, Bitcoin'in tam olarak ne kadar evlat edineceğidir? Bitcoin'in şu anki fiyatı için bir değer bulmak, bir veya daha fazla dijital para birimi tarafından yer değiştirmeyi de içerebilecek bir para birimi olarak Bitcoin'in düşük benimsenmesi veya başarısız olma riskinde fiyatlandırmayı içerecektir. Modeller genellikle paranın hızını düşünür, sıklıkla Bitcoin bir saatten az süren transferleri destekleyebildiğinden, gelecekteki Bitcoin ekosistemindeki paranın hızının mevcut ortalama paranın hızından daha yüksek olacağını savunurlar. Bununla ilgili başka bir görüş, paranın hızının günümüzün ödeme rayları tarafından önemli bir şekilde sınırlandırılmaması ve ana belirleyicisinin insanların işlem yapma ihtiyacı veya istekliliği olmasıdır. Bu nedenle, öngörülen para hızı kabaca mevcut değerine eşit olarak ele alınabilir.
Bitcoin'in fiyatını modellemenin bir başka açısı ve belki de orta ila yakın terim için yararlı olanı, birinin etkileyebileceğini veya bozabileceğini düşündüğü belirli endüstrilere veya pazarlara bakmak ve pazarın ne kadarının olabileceğini düşünmek olacaktır. Bitcoin kullanarak. Dünya Bitcoin Ağı tam da bunu yapmak için şık bir araç sunuyor.