Kalıcılık Nedir?
Süreklilik, sonsuz miktarda ödeme yapan bir güvenliktir. Finansta, kalıcılık, sonu olmayan sürekli özdeş nakit akışlarıdır. Bir kalıcılığın veya sürekli nakit akışlarına sahip güvenliğin bugünkü değerini hesaplamak için formül:
PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC burada: PV = mevcut değerC = nakit akışır = indirim oranı
Süreklilik kavramı, temettü indirim modelinde (DDM) olduğu gibi bir dizi finansal teoride de kullanılır.
Önemli Çıkarımlar
- Finansta bir kalıcılık, hiç bitmeyen bir nakit akışı ödeyen bir menkul kıymet anlamına gelir. Sürekliliğin bugünkü değeri, nakit akışlarını bir miktar iskonto oranına bölen bir formül kullanılarak belirlenir. İngiliz konsolu bir kalıcı örneğidir.
süresiz olma
Kalıcılığı Anlamak
Yıllık gelir, nakit akışlarıdır. Süreklilik, ebediyen süren bir tür anüdür. Nakit akışları süresiz olarak devam eder. Finansta, bir kişi, belirli bir oranda iskonto edildiğinde şirketin nakit akışlarının bugünkü değerini bulmak için değerleme yöntemlerindeki kalıcılık hesaplamasını kullanır. Sürekli nakit akışları olan bir finansal araca örnek, konsol olarak bilinen İngiliz ihraç edilmiş tahvillerdir. İngiliz hükümetinden bir konsol satın alarak, tahvil sahibi sonsuza kadar yıllık faiz ödemeleri alma hakkına sahiptir. Biraz mantıksız görünse de, sonsuz nakit akışları dizisi sınırlı bir bugünkü değere sahip olabilir. Paranın zaman değeri nedeniyle, her ödeme son ödemenin sadece bir kısmıdır.
Özellikle, kalıcı formül, terminalin faaliyet yılı içindeki nakit akışı miktarını belirler. Değerlemede, bir şirketin devam eden bir endişe olduğu söylenir, yani sonsuza kadar devam eder. Bu nedenle, terminal yılı bir kalıcılıktır ve analistler değerini bulmak için kalıcılık formülünü kullanırlar.
Kalıcılık Formülü
Sürekliliği hesaplamak için kullanılan temel yöntem nakit akışlarını bir miktar iskonto oranına bölmektir. Değerleme amacıyla bir nakit akışı akımında terminal değerini hesaplamak için kullanılan formül biraz daha karmaşıktır. Şirketin 10. yılında gerçekleşen nakit akışlarının tahminidir, bir artı şirketin uzun vadeli büyüme oranı ile çarpılır ve sonra sermaye maliyeti ile büyüme oranı arasındaki farka bölünür. Basitleştirilmiş, terminal değeri bir miktar nakit akışının bir miktar iskonto oranına bölünmesiyle elde edilir, bu da kalıcılığın temel formülüdür.
Kalıcılık Örneği
Örneğin, bir şirketin 10 yılında 100.000 $ kazanması öngörülüyorsa ve şirketin sermaye maliyeti% 8, uzun vadeli büyüme oranı% 3 ise, sürekliliğin değeri:
= R − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0.08−0.03 $ 100.000 × 1.03 = 0.05 $ 103.000 = 2.06 milyon
Bu, % 8'lik bir sermaye maliyetiyle% 3'lük bir büyüme oranı varsayarak, 100.000 $ 'ın bir devamlılığa ödenmesi, 10 yılda 2.06 milyon $ değerinde olduğu anlamına gelir. Şimdi, bir kişi bugün 2.06 milyon $ değerinin değerini bulmalı. Bunu yapmak için analistler, sürekliliğin bugünkü değeri olarak adlandırılan başka bir formül kullanırlar.
![Kalıcılık tanımı Kalıcılık tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/annuities-guide/653/perpetuity.jpg)