Yola Bağımlı Seçenek Nedir?
Yola bağlı bir seçenek, değeri yalnızca dayanak varlığın fiyatına değil, aynı zamanda varlığın opsiyonun ömrü boyunca ya da bir kısmı boyunca izlediği yola bağlı olan egzotik bir seçenektir.
Asya dili, seçici, yeniden inceleme ve engel seçenekleri de dahil olmak üzere birçok yola bağımlı seçenek vardır.
Önemli Çıkarımlar
- Yola bağlı bir seçeneğin, dayanak varlığın fiyatının ömrünü geçtiği yola veya seçeneğin ömrü boyunca belirli zamanlarda göre değişebilen bir ödemesi vardır. yola bağlı seçenek türleri arasında bariyer ve Asya seçenekleri bulunur.
Yola Bağımlı Bir Seçeneği Anlama
Tüm seçenekler hamiline, sona erme tarihinden önce veya son kullanma tarihi itibariyle, grev adı verilen belirli bir fiyattan dayanak varlık satın alma veya satma yükümlülüğünü vermez. Seçenekler, sözleşmenin başlangıcında grev fiyatını ve son kullanma tarihini tanımlar. Genellikle dayanak varlığın işlem yaptığı fiyat, karlılığı belirlemek için grev fiyatıyla karşılaştırılır. Ancak yola bağlı bir seçenekte, karlılığı belirlemek için hangi fiyatın kullanıldığı değişebilir. Kârlılık, örneğin ortalama bir fiyata veya yüksek veya düşük bir fiyata dayanabilir.
Yola bağlı iki seçenek vardır. Yumuşak yola bağımlı seçenek adı verilen bir tür, değerini seçeneğin ömrü boyunca gerçekleşen tek bir fiyat olayına dayandırır. Dayanak varlığın en yüksek veya en düşük işlem gören fiyatı olabilir veya belirli bir fiyata dokunan dayanak gibi tetikleyici bir olay olabilir. Bu gruptaki seçenek türleri arasında bariyer seçenekleri, yeniden inceleme seçenekleri ve seçici seçenekleri bulunur.
Sabit yola bağımlı seçenek adı verilen diğer tür, dayanak varlığın tüm işlem geçmişini dikkate alır. Bazı seçenekler belirli aralıklarla örneklenen ortalama fiyatı alır. Bu gruptaki seçenek türleri, ortalama seçenekler olarak da bilinen Asya seçeneklerini içerir.
Yola Bağımlı Seçenek Çeşitlerine Giriş
Burada, yola bağlı çeşitli seçeneklerin kısa bir özeti bulunmaktadır.
Bariyer Seçenekleri
Bu kategori birçok alt çeşit içerir, ancak hepsi için getirisi, dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir fiyata ulaşıp ulaşmadığına bağlıdır. Bir bariyer seçeneği bir eleme seçeneği olabilir, yani altta yatan belirli bir fiyatı aşarsa değersiz kalabilir. Bir vuruntu seçeneği de olabilir, yani altta yatan belirli bir fiyata ulaşıncaya kadar hiçbir değeri yoktur. Engeller, grev fiyatının altında, üstünde ya da her ikisinde birden olabilir.
Yeniden İnceleme Seçenekleri
Gez seçenekleri olarak da bilinen yeniden inceleme seçenekleri, sahibine seçeneklerini ne zaman kullanacağını belirlerken geçmişi bilmenin avantajını sağlar. Bu tür bir opsiyon pazara giriş zamanlaması ile ilgili belirsizlikleri azaltır ve opsiyonun süresinin dolma şansını azaltır. Yeniden inceleme seçeneklerinin yürütülmesi pahalıdır, bu nedenle bu avantajların bir maliyeti vardır.
Rusça Seçenekler
Bir Rus, son kullanma tarihi olmayan bir yeniden inceleme seçeneğidir, bu nedenle seçeneğin ömrü, sahibinin seçtiği her şeydir. Ayrıca azaltılmış pişmanlık seçenekleri olarak da bilinir.
Seçici Seçenekleri
Bu tür bir seçenek, sahibin bir çağrı olup olmadığına veya son kullanma tarihinden önce koyulmasına karar vermesine izin verir. Seçici seçenekleri, sahibinin nihayetinde hangi kararı verdiğine bakılmaksızın genellikle aynı egzersiz fiyatı ve son kullanma tarihine sahiptir. Dayanak varlıktaki hareketin olumlu ya da olumsuz olacağını belirtmedikleri için, seçici seçenekler yatırımcılara büyük bir esneklik sağlar ve geleneksel seçeneklerden daha pahalı olma eğilimindedir.
Asya Seçenekleri
Burada kazanç, belirli bir zaman diliminde (satış veya vade) dayanak varlığın fiyatına bağlı olduğu standart seçeneklerin aksine, dayanak varlığın belirli bir süre boyunca ortalama fiyatına bağlıdır. Bu seçenekler, alıcının dayanak varlığı spot fiyat yerine ortalama fiyata satın almasına (veya satmasına) olanak tanır.
Stoktaki Yola Bağlı Seçenek Örneği
Bir yatırımcının Asya opsiyonu olarak da bilinen hisse senedine ortalama grev opsiyonu almak istediğini varsayın. Bunu yapabilirler, çünkü karlılıklarını belirli bir zaman dilimi veya vade bitiminde tek bir fiyat yerine, belirli bir süre boyunca ortalama fiyata dayalı olarak isterler.
Yatırımcının, uzlaşma fiyatının o aydaki 21 işlem günü (kapanış fiyatları) ile belirlendiği 30 günlük bir çağrı seçeneği satın almak istediğini varsayın.
Grev fiyatı 50 $. Dayanak hisse senedi şu anda 49.50 $ 'dan işlem görüyor. Seçenek 1 ABD dolarıdır. Yatırımcı 100 sözleşme satın alırsa, maliyeti 10.000 $ 'dır (100 sözleşme x sözleşme başına 1 x 100 hisse).
Arayan kişinin para kazanması için, önümüzdeki 21 işlem gününün (kapanış fiyatları) ortalama fiyatının 51 doların üzerinde olması gerekecektir. Ortalama fiyat 50, 01 ile 50, 99 dolar arasında ise kısmi bir kayıp olacaktır. En önemli nokta 51 dolar. Ortalama fiyat 50 $ 'ın altındaysa, bahis yaptıkları 10.000 $' ın tamamını kaybedeceklerdir.
Seçenek, yola bağlı olarak kabul edilir, çünkü getirisi hisse senedinin fiyat geçmişine bağlı olacaktır. Dayanak hisse senedinin opsiyonun satıldığı veya kullanıldığı gün fiyatı, takas için kullanılan ortalama fiyat üzerinde sadece 1/21 etkiye sahiptir. Bir vanilya seçeneğinde, vade sonu fiyat, opsiyonun değerini tam olarak belirler.
![Yola bağlı seçenek tanımı ve örneği Yola bağlı seçenek tanımı ve örneği](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/103/path-dependent-option.jpg)