Finans ve Yatırımda Aşırı Tepki Nedir?
Aşırı tepki, yeni bilgilere duygusal bir yanıttır. Finans ve yatırımda, açgözlülük veya korku tarafından yönlendirilen bir hisse senedi veya başka bir yatırım gibi bir güvenliğe duygusal bir yanıttır. Haberlere aşırı tepki veren yatırımcılar, güvenliğin içsel değerine dönene kadar aşırı alım veya aşırı satım yapmasına neden oluyor.
Önemli Çıkarımlar
- Finansal piyasalarda aşırı tepki, fiyatların temellerden ziyade psikolojik nedenlerden dolayı aşırı derecede aşırı satın alındığı veya aşırı satıldığı zamandır. ve akıllı yatırımcıların bunlardan faydalanabilmeleri.
Aşırı Tepkiler Nasıl Çalışır?
Yatırımcılar her zaman mantıklı değildir. Herkese açık olarak bilinen tüm bilgileri mükemmel ve anında fiyatlandırmak yerine, verimli pazar hipotezinin varsaydığı gibi, genellikle bilişsel ve duygusal önyargılardan etkilenirler.
Davranışsal finans alanındaki en etkili çalışmalardan bazıları, başlangıçtaki düşük tepki ve daha sonra fiyatların yeni bilgilere aşırı tepkisi ile ilgilidir. Ve birçok fon şimdi portföylerindeki bu yanlılıklardan, özellikle küçük sermayeli hisse senetleri gibi daha az verimli piyasalardan yararlanmak için davranışsal finans stratejileri kullanıyor.
Aşırı tepkiden faydalanmak isteyen fonlar, hisse fiyatları kazançları hakkında kötü haberlerle bastırılmış, ancak haberlerin geçici olması muhtemel şirketleri arar. Değer stoğu olarak da bilinen düşük fiyattan kitaba hisse senetleri bu hisse senetlerine örnektir.
Aşırı tepkinin aksine, yeni bilgilere düşük tepki vermenin kalıcı olma olasılığı daha yüksektir ve insanların eski bilgilere bağlılığını tanımlayan bir terimdir, bu da özellikle bu bilgi dünyayı tutarlı bir şekilde açıklamak için kritik olduğunda güçlüdür. (hermeneutic olarak da bilinir) yatırımcı tarafından tutulur. "Tuğla ve harç perakende mağazaları öldü" gibi fikirleri birleştirmek yatırımcıların düşük değerli stokları ve kâr fırsatlarını kaçırmasına neden olabilir.
Aşırı Tepki Örnekleri
Tüm varlık balonları, 17. yüzyılda Hollanda'daki lale manisinden 2017'de kripto para birimlerinin meteorik yükselişine kadar aşırı tepki örnekleridir.
Varlık kabarcıkları, bir varlığın yükselen fiyatı yatırımcıları varlığın temel getirilerinden ziyade birincil getiri kaynağı olarak çekmeye başladığında oluşur. Hisse senetleri için "temel" getiri, şirketin büyümesi ve muhtemelen hisse senedinin sunduğu temettüdür.
1600'lerde bir lale soğanı "temel dönüşü" ürettiği çiçeğin güzelliğiydi, bu da ölçülmesi zor bir sonuçtu. Yatırımcıların ampullerin cazibesini ölçmek için iyi bir yolu olmadığı için, fiyat bu metrik olarak kullanıldı ve ampullerin fiyatı her zaman yükseldiği için, ampullerin kendinden değerli olduğuna dair asılsız inancı yarattı - ve iyi yatırım.
Akıllı para yatırımdan çıkmaya başlayıncaya kadar yukarı doğru tutunmak, bu noktada menkul kıymetin değeri düşmeye başlar ve bu da aşağı yönlü bir aşırı tepki üretir. 1990'ların sonunda ve 2000'lerin başında Dotcom balonu durumunda, pazar düzeltmesi birçok kârsız işi komisyondan çıkardı, ancak aynı zamanda iyi stokların değerini pazarlık seviyelerine düşürdü. Amazon.com Inc. (AMZN), Dotcom balonunun patlaması öncesinde 6 Aralık 1999'da 86.88 $ 'a yükseldi ve Eylül 2001'de% 92.5'lik bir kayıpla 6.98 $' a düştü. O zamandan beri hisse senedi yaklaşık% 5.000 değer kazandı.