Bir Yıllık Sabit Vadeli Hazine Ne Demektir?
Bir yıllık sabit vade Hazinesi (CMT), en son açık artırmalı 4-, 13 ve 26 haftalık ABD Hazine bonolarının enterpolasyonlu bir yıllık getirisidir; en son açık artırmalı 2-, 3-, 5- ve 10 yıllık ABD Hazine notları; en son açık artırma ile ABD Hazine 30 yıllık tahvil; ve 20 yıllık vade aralığında faaliyet dışı.
Bir Yıllık Sabit Vadeli Hazineyi Anlamak
Getiri eğrisi, yatırımcıların kısa vadeli, orta vadeli ve uzun vadeli tahvillerin getirdiği getirilere hızlı bir şekilde bakmalarını sağlar. Faiz oranlarının terim yapısı olarak da bilinen getiri eğrisi, üç aydan 30 yıla kadar olan vadeye kadar olan benzer kalitede tahvillerin getirilerini çizen bir grafiktir. Daha spesifik olmak gerekirse, verim eğrisine dahil olan on bir vade vardır; bunlar bir, üç, altı ay ve 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 ve 30 yıldır. Bu vadelerin eğri üzerindeki getirileri Sabit Vadeli Hazine (CMT) oranları olarak adlandırılmaktadır.
Sabit vade getirileri Hazine tarafından günlük getiri eğrisinden enterpole edilmektedir. İnterpolasyon, tezgah üstü piyasada aktif olarak işlem gören Hazine menkul kıymetlerinin kapanış piyasası teklif getirilerine dayanmaktadır ve New York Federal Rezerv Bankası tarafından elde edilen kotasyonların bileşiminden hesaplanmaktadır. Bu bağlamda sabit vade, bu enterpolasyon yönteminin, ödenmemiş bir menkul kıymetin tam olarak bu sabit vadeye sahip olmasa bile belirli bir vade için getiri sağladığı anlamına gelir. Örneğin, bir yıllık teminattan elde edilen verim, mevcut borç teminatının tam olarak bir yıl olgunlaşmamasına rağmen belirlenebilir.
Hazine menkul kıymetlerinin ortalama getirileri bir yıllık menkul kıymetin eşdeğerine ayarlandığında, faiz oranlarının vade yapısı, bir yıllık sabit vade oranı olarak bilinen bir endeks ile sonuçlanır. ABD Hazinesi bir yıllık CMT değerini günlük olarak yayınlamaktadır. Resmi haftalık, aylık ve yıllık bir yıllık CMT değerleri sırasıyla yayınlanır. Aylık bir yıllık CMT değeri, birçok sabit dönem veya hibrit ayarlanabilir faizli ipoteklerin (ARM'ler) bağlandığı popüler bir ipotek endeksidir. Borç verenler, borçluların ödemesi gereken faiz oranını belirlemek için endekse, ekonomik koşullar değiştikçe faiz oranlarını ayarlamak için endekse değişmeyen marj adı verilen belirli bir yüzde puanı ekleyerek faiz oranlarını ayarlamak için kullanırlar. Bu endeks yükseldiğinde, ona bağlı olan kredilerin faiz oranları da yükselir.
Ödeme opsiyonu ARM'leri gibi bazı ipotekler borçluya çeşitli endeks seçenekleri sunar. Bu seçim bazı analizlerle yapılmalıdır. Farklı endeksler, belirli bir aralık içinde tarihsel olarak oldukça sabit olan göreceli değerlere sahiptir. Örneğin, bir yıllık CMT endeksi tipik olarak bir aylık LIBOR endeksinden yaklaşık% 0.1 ila% 0.5 daha düşüktür. Hangi endeksin en ekonomik olduğunu düşünürken, marjı unutmayın. Bir dizin başka bir dizine göre ne kadar düşükse, marjın o kadar yüksek olması muhtemeldir.
