Pazarlanamayan Güvenlik Nedir?
Piyasa dışı bir güvenlik, herhangi bir büyük ikincil piyasa borsalarında işlem görmemesi nedeniyle genellikle satın alınması veya satılması zor olan bir borç teminatıdır. Bu tür menkul kıymetler, herhangi bir ikincil piyasada alınıp satılırsa, genellikle yalnızca özel işlemlerle veya tezgah üstü (OTC) bir piyasada satın alınır ve satılır. Pazarlanamayan bir menkul kıymetin sahibi için, bir alıcı bulmak zor olabilir ve bazı yasal olmayan menkul kıymetler yeniden satılamaz çünkü hükümet düzenlemeleri yeniden satışı yasaklar.
Açıklanamayan Menkul Kıymetler
Menkul kıymetlerin çoğu devlet tarafından ihraç edilen borçlanma araçlarıdır. Piyasa dışı menkul kıymetlere örnek olarak ABD tasarruf bonoları, kırsal alan elektrifikasyon sertifikaları, özel hisseler, eyalet ve yerel yönetim senetleri ve federal hükümet serisi bonolar verilebilir. ABD tasarruf bonosu gibi satılması yasak olan menkul kıymetlerin vadeye kadar elde tutulması gerekmektedir.
Sınırlı ortaklık yatırımları, yeniden satışın zorluğu nedeniyle pazarlanamayan bir özel güvenlik örneğidir. Diğer bir örnek ise, halka açık olmayan bir şirketin sahibi tarafından sahip olunan özel hisselerdir. Bu hisselerin pazarlanamaz olması, şirketin sahipliğini veya kontrolünü bırakmak istemedikçe genellikle mal sahibi için bir engel değildir.
ABD hükümeti hem pazarlanabilir hem de pazarlanamayan borçlanma senetleri ihraç etmektedir. En çok tutulan menkul kıymetler, her ikisi de ABD tahvil piyasasında serbestçe işlem gören ABD Hazine bonoları ve Hazine bonolarını içerir.
Menkul Kıymetler Menkul Kıymetlerinin Arkasındaki Gerekçe
Bazı borçlanma senetlerinin menkul kıymet olarak satılmamasının başlıca nedeni, menkul kıymetin temsil ettiği paranın istikrarlı bir şekilde sahiplenilmesini sağlamak için algılanan bir ihtiyaçtır. Menkul kıymetler genellikle nominal değerleri üzerinden iskonto edilmiş olarak satılır ve vade sonunda nominal değerleri için kullanılabilir. Bir yatırımcı için kazanç, menkul kıymetin satın alma fiyatı ile nominal değeri arasındaki farktır.
Menkul Kıymetler ve Menkul Kıymetler Menkul Kıymetler Arasındaki Fark
Menkul kıymetler ikincil bir piyasada serbestçe işlem gören menkul kıymetlerdir. Pazarlanabilir ve pazarlanamayan menkul kıymetler arasındaki temel fark, piyasa değeri ve içsel ya da defter değeri değeri kavramları etrafında dönmektedir. Pazarlanabilir menkul kıymetlerin her ikisi de, piyasadaki güvenlik talebinin değişen seviyelerine göre potansiyel olarak değişken dalgalanmalara maruz kalan bir pazarlanabilir değere sahiptir. Dolayısıyla, menkul kıymetler genellikle menkul kıymetlere göre daha yüksek risk taşımaktadır.
Ancak, pazarlanamayan menkul kıymetler, ikincil bir ticaret piyasasındaki talep değişikliklerine tabi değildir ve bu nedenle sadece içsel değerlerine sahiptirler, ancak piyasa değerlerine sahip değildirler. Menkul kıymetin yapısına bağlı olarak, pazarlanamayan bir menkul değerin gerçek değeri, ya yüz değeri, vade sonunda ödenecek tutar veya satın alma fiyatı artı faiz olarak değerlendirilebilir.