Olumsuz Korelasyon nedir?
Negatif korelasyon, bir değişkenin diğeri azaldıkça arttığı iki değişken arasındaki bir ilişkidir ve tersi de geçerlidir. İstatistiklerde, mükemmel bir negatif korelasyon -1 değeri ile temsil edilir, 0, korelasyon olmadığını ve +1, mükemmel bir pozitif korelasyonu gösterir. Mükemmel bir negatif korelasyon, iki değişken arasındaki ilişkinin zamanın% 100'ü negatif olduğu anlamına gelir.
bağıntı
Olumsuz Korelasyonu Anlamak
Negatif korelasyon veya ters korelasyon iki değişken arasındaki bir ilişki olup, zıt yönlerde hareket ederler. X ve Y değişkenlerinin negatif korelasyonu varsa (veya negatif korelasyonluysa), X değeri arttıkça Y azalır; benzer şekilde, X değeri düşerse, Y artar. Bir değişkenin diğerine göre hareket etme derecesi, iki değişken arasındaki korelasyonun gücünü ölçen korelasyon katsayısı ile ölçülür.
Örneğin, X ve Y değişkenlerinin korelasyon katsayısı -0.1 ise, zayıf negatif korelasyonları vardır, ancak -0.9 korelasyon katsayısına sahiplerse, güçlü bir negatif korelasyona sahip oldukları kabul edilir. İki değişken arasındaki negatif korelasyon ne kadar yüksek olursa, korelasyon katsayısı -1 değerine o kadar yakın olacaktır. Aynı şekilde, mükemmel pozitif korelasyona sahip iki değişkenin korelasyon katsayısı +1 olurken, korelasyon katsayısı sıfır olur ve iki değişken birbiriyle ilişkisizdir ve birbirinden bağımsız hareket eder.
Korelasyon katsayısı (genellikle "r" veya "R" ile gösterilir) regresyon analizi ile belirlenebilir. Korelasyon katsayısının karesi (genellikle "R2" veya R-kare ile gösterilir), bir değişkenin varyansının ikinci değişkenin varyansı ile ne derece ilişkili olduğunu ve tipik olarak yüzde cinsinden ifade edilir. Örneğin, bir portföyün ve karşılaştırmalı değerlendirmesinin 0.9 korelasyonu varsa, R kare değeri 0, 81 olur. Bu rakamın yorumlanması, portföydeki varyasyonun% 81'inin (bu durumda bağımlı değişken) karşılaştırmalı değerlendirmenin varyasyonuyla (bağımsız değişken) ilişkili olması veya bununla açıklanmasıdır.
İki değişken arasındaki korelasyon derecesinin statik olmadığını, ancak zaman içinde geniş bir aralıkta (veya pozitiften negatife veya tersi yönde) sallanabileceğini belirtmek önemlidir. Hisse senetleri ve tahviller genellikle negatif bir korelasyona sahiptir, ancak BlackRock'a göre, 10 ila 2018 arasında korelasyonları yaklaşık -0.8 ila 0.2 arasında değişmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Negatif korelasyon veya ters korelasyon iki değişken arasındaki bir ilişki olup, zıt yönlerde hareket ederler. Bu ilişki korelasyon katsayısı "r" ile ölçülürken, bu rakamın "R-kare" karesi bir değişkendeki varyasyonun diğeriyle ne derece ilişkili olduğunu gösterir. Negatif korelasyon portföy yapımında önemli bir kavramdır. portföy değişkenliğine daha iyi dayanabilen ve getirileri düzeltebilen çeşitlendirilmiş portföylerin oluşturulmasını sağlar. İki değişken arasındaki korelasyon zaman içinde büyük ölçüde değişebilir. Hisse senetleri ve tahviller genellikle negatif bir korelasyona sahiptir, ancak on yıldan 2018'e kadar korelasyonları -0.8 ila 0.2 arasında değişmiştir.
Olumsuz Korelasyonun Önemi
Negatif korelasyon kavramı portföy yapımında anahtar bir kavramdır. Sektörler veya coğrafyalar arasındaki negatif korelasyon, piyasa oynaklığına daha iyi dayanabilen ve uzun vadede portföy getirilerini yumuşatabilen çeşitlendirilmiş portföylerin oluşturulmasını sağlar.
Hisse senetleri ve tahviller arasındaki uzun vadeli negatif korelasyonu düşünün. Hisse senetleri, güçlü ekonomik performans dönemlerinde tahvilleri genellikle geride bırakır, ancak ekonomi yavaşlar ve merkez bankası ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürürse, tahviller hisse senetlerinden daha iyi performans gösterebilir.
Örnek olarak, % 60 hisse senedine ve% 40 tahvile yatırım yapan 100.000 $ 'lık dengeli bir portföyünüz olduğunu varsayalım. Güçlü bir ekonomik performans yılında, faiz oranlarının yükseliş eğiliminde olması nedeniyle portföyünüzün hisse senedi bileşeni% 12 getiri sağlayabilir, tahvil bileşeni ise% -2 getirebilir. Böylece portföyünüzün toplam getirisi% 6, 4 ((% 12 x 0, 6) + (% -2 x 0, 4) olur. Ertesi yıl ekonomi belirgin şekilde yavaşladıkça ve faiz oranları düştükçe hisse senedi portföyünüz -5 tahvil portföyünüz% 8, toplam portföy getirisi ise% 0.2 olabilir.
Ya dengeli bir portföy yerine portföyünüz% 100 hisse senedeyse? Aynı getiri varsayımlarını kullanarak, tüm özkaynak portföyünüzün ilk yıl% 12, ikinci yıl% -5 getirisi olur ve bu da dengeli portföyün% 6, 4 ve% 0, 2'lik getirilerinden daha oynaktır.
Olumsuz Korelasyon Örnekleri
Negatif korelasyon örnekleri yatırım dünyasında yaygındır. İyi bilinen bir örnek, ham petrol fiyatları ile havayolu hisse senedi fiyatları arasındaki negatif korelasyondur. Ham petrolden elde edilen jet yakıtı, havayolları için büyük bir maliyet girdisidir ve karlılıkları ve kazançları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Ham petrolün fiyatı yükselirse, havayollarının kazançları ve dolayısıyla hisse senetlerinin fiyatı üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Ancak ham petrolün fiyatı daha düşükse, bu havayolu kârlarını ve dolayısıyla hisse senedi fiyatlarını artıracaktır.
Bu olgunun varlığı çeşitlendirilmiş bir portföyün inşasında nasıl yardımcı olabilir. Enerji sektörü çoğu hisse senedi endeksinde önemli bir ağırlığa sahip olduğu için (enerji S&P 500'ün sadece% 5'ini oluşturuyor, ancak Kanada'nın TSX Kompozit endeksinin% 20'sine yakınını oluşturuyor), birçok yatırımcı ham petrol fiyatlarına önemli ölçüde maruz kalıyor, bunlar genellikle oldukça uçucudur. Enerji sektörü - bariz nedenlerle - ham petrol fiyatları ile pozitif bir korelasyona sahip olduğundan, birisinin portföyünün havayolu stoklarına yatırım yapması, petrol fiyatlarındaki düşüşe karşı bir korunma sağlayacaktır.
Bu yatırım tezinin her zaman işe yaramayabileceğine dikkat edilmelidir, çünkü petrol fiyatları ile havayolu hisse senetleri arasındaki tipik negatif korelasyon bazen olumlu olabilir. Örneğin, ekonomik bir patlama sırasında, petrol fiyatları ve havayolu stokları yükselebilir; aksine, durgunluk döneminde petrol fiyatları ve havayolu stokları art arda kayabilir.
İki değişken arasındaki negatif korelasyon bozulduğunda, yatırım portföylerine zarar verebilir. Örneğin, ABD hisse senedi piyasaları, 2018 yılının dördüncü çeyreğinde en kötü performanslarını sergiledi ve kısmen Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırmaya devam edeceği endişesi nedeniyle körüklendi. Hisse senetleri ve tahviller arasındaki normal negatif korelasyon, son yirmi yılın en zayıf seviyelerine düştüğü için, yükselen oran korkusu da hisse senetleriyle birlikte gelen tahvillere zarar verdi. Böyle zamanlarda, yatırımcılar genellikle saklanacakları bir yer olmadığını keşfederler.