Dar Ekonomik Hendek Nedir?
Dar ekonomik hendek, bir firmanın aynı veya benzer tipte endüstride faaliyet gösteren rakip firmalara göre sadece hafif bir rekabet avantajı sağlamasıdır. Dar bir ekonomik hendek bir şirket için hala bir avantajdır, ancak sınırlı miktarda ekonomik fayda sağlayan ve rekabetin önemini marjinalleştirmesi için genellikle nispeten kısa bir süre sürecek olanıdır.
Dar bir hendek, geniş bir ekonomik hendekle karşılaştırılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Dar bir ekonomik hendek, belirli bir pazar veya endüstri segmentinde rakiplerine göre sadece ince bir avantaja sahip bir şirketi ifade eder. Ekonomik bir hendek, bir şirketin pazar payını ve karlılığını korumasına izin veren rakiplerine göre belirgin bir avantajdır; bazen şirketlerin geniş bir ekonomik hendeği vardır, bu da rakiplerine göre büyük bir avantajları olduğu anlamına gelir.
Moat: En Sevdiğim Finansal Şart
Dar Hendekleri Anlamak
"Dar hendek" terimi, efsanevi yatırımcı Warren Buffett tarafından kullanılan "ekonomik hendek" ifadesinden kaynaklanmaktadır. Bu cümle o zamandan beri hem "geniş hendekleri" hem de "dar hendekleri" içerecek şekilde rafine edilmiştir.
Oldukça rekabetçi bir sektörde veya dar kar marjına sahip bir firma, emsalleri üzerinde yüksek derecede rekabet üstünlüğü sağlayamayabilir. Bazı endüstriler, aksi takdirde bir firmanın ekonomik hendeklerini genişletmek için kullanılabilecek bazı fikri mülkiyet haklarının korunmasına izin vermeyebilir. Yeni giriş engelleri her zaman ortaya çıkabileceğinden ve pazar payını talep edebildiğinden, giriş engeli düşük olan ekonomik sektörler de zor bir hendek elde etmeyi zor bulacaktır. Dar hendeklere sahip firmalar hala başarılı olabilir ve hatta gelişebilir, ancak pazar hakimiyetine ulaşma şansları çok azdır.
Geniş ekonomik hendekler ise önemli ekonomik faydalar sağlar ve uzun bir süre dayanması beklenirken, dar hendekler daha mütevazı ekonomik yararlar sunar ve tipik olarak daha kısa bir süre devam eder.
Ekonomik Hendek Kaynakları
Satışlarına göre düşük işletme giderlerini emsallerine göre koruyabilen bir şirketin maliyet avantajları vardır ve fiyatları düşürerek ve rakiplerini uzak tutarak rekabetini azaltabilir. Büyük bir satış hacmine sahip olan ve tedarikçileri ile düşük fiyatlar müzakere eden Wal-Mart Stores Inc.'i düşünün ve mağazalarında rakipleri tarafından kopyalanması zor olan düşük maliyetli ürünler elde edin.
Maddi olmayan duran varlıklar, bir şirketin üretim sürecini korumasına ve prim fiyatlarını talep etmesine izin veren patentleri, markaları ve lisansları ifade eder. Patentler, bir şirket hükümete patent başvurusunda bulunduğunda elde edilir. İstem, bilgileri belirli bir süre, tipik olarak 20 yıl boyunca korur. İlaç şirketleri, genellikle ilacı araştırmak ve geliştirmek için milyarlarca harcama yaptıktan sonra ilaçları patentleyerek yüksek karlar elde ederler.
Belirli bir pazara en iyi sınırlı sayıda şirket tarafından hizmet verildiğinde, bu şirketler tekel durumuna (ve geniş bir ekonomik hendek) erişebilir. Kamu hizmetleri şirketleri buna iyi bir örnektir, çünkü tek bir coğrafi bölgedeki tüm müşterilere elektrik ve su sunmaları gerekmektedir. Aynı alanda ikinci bir kamu şirketi kurmak çok maliyetli ve verimsiz olacaktır.