Yatırım Fonu Nakit Seviyesi Nedir?
Yatırım fonu nakit seviyesi, yatırım fonunun nakit veya nakit benzeri değerde tutulan toplam varlıklarının yüzdesidir.
Yatırım Fonlarına Giriş
Yatırım Fonu Nakit Seviyesi Açıklandı
Yatırım fonu nakit seviyeleri, yatırım fonlarındaki likiditeyi yönetmenin önemli bir unsurudur. Yatırım fonlarının çoğu, işlemlerin ve hisselerin günlük itfa işlemlerinin gerçekleştirilmesi için portföyün yaklaşık% 5'ini nakit ve eşdeğeri tutar. Teminat pozisyonları ve diğer işlem türleri için artırılmış nakit seviyeleri gerektirebilecek türevleri veya diğer araçları aktif olarak kullanan fonlar daha yüksek nakit seviyelerine sahip olabilir.
2016 yılına kadar, yatırım fonlarının nakit seviyelerini hedefleyen ve yatırım fonu yöneticilerine kendi takdirine bağlı olarak nakit varlıklarını yönetme özgürlüğü veren çok az düzenleme vardı. 2016 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırım fonu likidite yönetimine ilişkin bazı yeni kurallar ve düzenlemeler yayınlamıştır. Yeni kurallar ve düzenlemeler Aralık 2018'den itibaren geçerlidir. Amaçları likiditeyi artırmaya yardımcı olmak ve hisseleri satın almak ve kullanmak isteyen yatırımcılara daha fazla destek sağlamaktır.
Yatırım Fonu Nakit Yönetimi
Genel olarak, yatırım fonları kendi takdirine bağlı olarak nakit pozisyonlarını yönetme esnekliğine sahiptir. Birçok durumda, bu nakit pozisyonlarını piyasa spekülatörleri takip eder ve piyasa görünümüne göre ayarlanır. Nakit seviyeleri genellikle bir varlık dökümünde bulunabilir veya kısa vadeli rezervler olarak da açıklanabilir. Nakit seviyelerine ek olarak, nakit seviyeleri aynı zamanda nakit ile aynı likiditeyi sağlarken yaklaşık% 2'lik getiri elde edebilen para piyasası yatırımları gibi nakit eşdeğerlerini de içerir.
Yatırımcılar için nakit seviyeleri, geniş piyasalar hakkında kolektif bir korku veya iyimserlik hissi verebilir. Örneğin, toplam yatırım fonu nakit seviyeleri% 10'un üzerindeyse, bu durum fon yöneticilerinin genellikle piyasa hakkında düşüş gösterdiğini ve yeni alımlar yapmaya devam ettiklerini gösterecektir. Öte yandan, % 3 ila% 8 aralığındaki nakit seviyeleri genel olarak yükseliş eğilimine işaret edecektir, çünkü piyasadaki mevcut nakitlerin çoğu işe konulmuştur.
Bir fonun daha yüksek nakit seviyesine sahip olmayı seçmesinin başka nedenleri de olabilir. Bazı fonlar, yeni fırsatlar sunulduğunda yeni menkul kıymetlere optimum yatırım yapmak için nakit parayı elinde tutabilir. Diğer fonlar, dağıtımların ödenmesini sağlamak için yüksek düzeyde nakit tutabilir. Genel nakit seviyeleri, çeşitli nedenlerle fonun operasyonel stratejisinin önemli bir parçası olabilir.
2018 SEC Likidite Düzenlemeleri
SEC'in yatırım fonu likidite girişimi, 1940 Yatırım Şirketi Kanunu'na yeni bir kural ekliyor. Kural 22e-4, yazılı bir likidite riski yönetimi programı geliştirmek için kayıtlı fonlar gerektirecektir. Bu programın bir kısmı fonların net varlıklarının% 15'inden fazlasını likit olmayan yatırımlara yatırım yapmalarını sağlamasını gerektirmektedir.
Diğer değişiklikler ve modifikasyonlar, bir fonun dosyalamalarını ve salınım fiyatlandırma prosedürlerini etkiler. Dosyalama için yeni şartlar arasında yeni bir Form N-LIQUID, Form N-CEN için yeni şartlar, Form N-PORT için yeni şartlar ve Form N-1A'daki değişiklikler bulunmaktadır. Salıncak fiyatlandırmasına ilişkin yeni mevzuat, fon şirketlerinin alımlar ve itfalar için net varlık değeri ayarlamaları yapmasına izin verecektir. Bu değişiklikler, Kural 22c-1'de yapılan değişiklikler ve SX Yönetmeliğinde yapılan değişiklikler ile özetlenmiştir.
Genel olarak, SEC yatırım fonları için yatırım fonlarının alım ve satımını kolaylaştırmaya çalışmaktadır. Sonuç olarak, yeni düzenlemeler likidite riski yönetimi programları, likit olmayan pozisyonları ve nakit pozisyonlarının daha fazla raporlanması için gereklilikler eklemektedir.