Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), Windows işletim sistemi ve Microsoft Office ürün paketi ile bilinen büyük bir yazılım şirketidir. Şirketin sermaye yapısı, borçların giderek daha büyük bir rol oynamaya başlamasına rağmen, finansman için borçtan daha fazla özkaynaklara dayanmaktadır. Microsoft'un bu sermaye yapısı analizinde şirketin özkaynak sermayesini, borç sermayesini, finansal kaldıraçını ve işletme değerini gözden geçireceğiz.
Önemli Çıkarımlar
- Microsoft'un sermaye yapısını analiz ederken inceleyebileceğimiz dört faktör vardır: sermaye sermayesi, borç sermayesi, finansal kaldıraç ve kurumsal değer. Microsoft'un özkaynakları 2016 yılında 68, 8 milyar dolardan 2019'da 106, 1 milyar dolara yükseldi. mali yıl 2019'un sonunda 66.7 milyar dolara ulaştı.Microsoft'un kurumsal değeri, Kasım 2017'de 602 milyar dolardan 2019 Kasım itibarıyla yaklaşık 1.1 trilyon dolara yükseldi.
Microsoft Öz Sermaye
Özkaynak, bir işletmenin özkaynak satışından elde ettiği finansman ve özkaynak sahiplerine atfedilebilecek net kârı ifade eder. Eş değerde adi hisse senedi, dağıtılmamış kârlar, ek ödenmiş sermaye ve birikmiş diğer kapsamlı gelir gibi bilanço kalemlerini içerebilir. 30 Eylül 2019 itibariyle Microsoft'un üç aylık özkaynakları yaklaşık 106, 1 milyar dolar olup, hisse başına 78, 9 milyar dolar adi hisse senedi ve ödenmiş sermaye ile hisse başına 0, 00000625 dolar değerinde ve 27, 2 milyar dolar alıkonan kazançlardan oluşmaktadır.
Microsoft'un toplam özkaynakları 31 Aralık 2018'de 92, 1 milyar dolar, 31 Aralık 2017'de 78, 4 milyar dolar ve 31 Aralık 2016'da 68, 8 milyar dolar olmuştur. Microsoft'un hissedar özkaynak değerindeki artış, temel olarak artan dağıtılmamış kazançlardan kaynaklanmıştır. Microsoft bu yıllarda pozitif net kazanç elde etmesine rağmen, nakit temettüler ve hisse geri alımları şeklinde önemli miktarda sermaye pay sahiplerine iade edilmiştir.
2017 mali yılında şirket geri alımlara 10, 2 milyar dolar harcadı ve 12 milyar dolar nakit temettü dağıttı. 2018 mali yılında, şirket 8.6 milyar $ adi hisse senedini geri satın aldı ve 12.9 milyar $ temettü ödedi. 2019 mali yılında, Microsoft hisse geri alımları için 16.8 milyar dolar harcadı ve temettüler için 14.1 milyar dolar ödedi.
Microsoft Borç Başkenti
Borç sermayesi, tahviller, teminatsız senetler ve vadeli krediler gibi kısa ve uzun vadeli borçları içerir. Son üç yıl içinde Microsoft, kısa vadeli borç miktarını önemli ölçüde azaltmıştır. Şirket, 2017 yıllık raporunda kısa vadeli borç 9, 07 milyar dolar listeledi. 2018 ve 2019'da şirket kısa vadeli borç bildirmedi.
2015 mali yılının sonunda Microsoft'un uzun vadeli borcu 27.8 milyar dolardı. O zamandan bu yana, şirket uzun vadeli borç miktarını önemli ölçüde artırdı, bazıları 2016 yılında 26, 2 milyar dolar için LinkedIn satın almasına bağlanabilir. 2017 yıllık raporunda, şirket uzun vadeli borç olarak 76 milyar dolar listeledi. Şirketin 2018 mali yılı sonunda 72, 2 milyar dolar, 2019 mali yılı sonunda 66, 7 milyar dolar uzun vadeli borcu vardı.
Microsoft Finansal Kaldıraç
Bir şirketin sermaye yapısındaki borç miktarını analiz etmek için, toplam borç / sermaye oranı gibi bir finansal kaldıraç oranı kullanmak gerekir. Bu, yatırımcıların zaman içinde ve diğer firmalara kıyasla özkaynaklara göre borçlarını takip etmelerini sağlar. Microsoft'un borç / sermaye oranı, Haziran 2018 mali yılının sonunda% 10.4'ten ve 2017 Haziran ayında% 15.2'den Haziran 2019 itibariyle% 7.8 idi. Şirketin kaldıraç kullanımındaki azalma, yönetimin borç kullanımını azalttığını gösteriyor. Başkent.
Microsoft Kurumsal Değeri
İşletme değeri (EV), özkaynak ve borç, daha az nakit ve yatırımların piyasa değerlerine dayalı olarak toplam şirket değerinin ölçümüdür. Kasım 2019 itibariyle Microsoft'un yaklaşık 1, 1 trilyon dolarlık bir EV'si vardı. Şirketin EV'si Kasım 2018'de 797 milyar dolardan ve Kasım 2017'de 602 milyar dolardan büyümüştür.