Hollanda Lale Ampulü Pazar Balonu Neydi?
'Tulipmania' olarak da bilinen Hollanda lale ampulü pazar balonu, tüm zamanların en ünlü pazar kabarcıklarından ve çökmelerinden biriydi. Spekülasyonlar lale soğanlarının değerini aşırıya çektiğinde 1600'lerin başından ortalarına kadar Hollanda'da meydana geldi. Pazarın zirvesinde, en nadir lale soğanları ortalama bir kişinin yıllık maaşının altı katına kadar işlem gördü.
Bugün, tulipmania, aşırı açgözlülüğün ve spekülasyonun yol açabileceği tuzaklar için bir benzetme görevi görüyor.
Hollanda Lale Ampul Piyasası Baloncuğunun Tarihi
Laleler ilk olarak 1500'lerin sonunda Batı Avrupa'ya geldi ve yerli Türkiye'den bir ithalat olan baharat ve oryantal halıların yaptığı egzotizmi emretti. Kıtaya özgü başka bir çiçek gibi görünmüyordu. O zaman lalelerin varlıklı bahçelere yönelik lüks bir eşya haline gelmesi sürpriz değil: "herhangi bir servet adamında bir koleksiyon olmadan olması kötü tadın bir kanıtı olarak kabul edildi." Zengin olanın ardından, Hollanda toplumunun ticari orta sınıfları (o sırada Avrupa'nın başka bir yerinde böyle gelişmiş bir şekilde mevcut değildi), daha zengin komşularını ve aynı zamanda laleleri talep etmeye çalıştılar. Başlangıçta, pahalı olduğu için satın alınan bir durum kalemi idi. Fakat aynı zamanda, laleların dikkatli bir şekilde yetiştirilmeden kötü bir şekilde kırılgan olduğu, "nadiren nakledilebilir, hatta canlı tutulabileceği" biliniyordu. 1600'lü yılların başlarında, lale profesyonel uygulayıcıları, çiçekleri yerel olarak yetiştirme ve üretme tekniklerini geliştirmeye başladı ve bu güne kadar devam eden gelişen bir iş sektörü kurdu.
Smithsonian.com'a göre, Hollandalılar lalelerin ana ampul üzerinde büyüyen tohumlardan veya tomurcuklardan büyüyebileceğini öğrendi. Tohumdan büyüyen bir ampul çiçeklenmeden önce yedi ila 12 yıl sürer, ancak bir ampulün kendisi önümüzdeki yıl çiçek açabilir. "Kırık ampuller" bir mozaik virüs suşundan evrimleşen tek bir düz renk yerine çizgili, çok renkli bir desene sahip bir lale türüdür. Bu varyasyon, nihayetinde yüksek piyasa fiyatına yol açan nadir, “kırık ampul” lale için artan bir talebe neden olan bir katalizördü.
1634'te tulipmania Hollanda'yı dolaştı. "Hollandalılar arasındaki öfke o kadar büyüktü ki, ülkenin sıradan endüstrisi ihmal edildi ve nüfus, en düşük topaklarına bile lale ticaretine başladı." Tek bir ampul, 4.000 hatta 5.500 florin kadar değerli olabilir - 1630'ların florinleri, belirsiz ağırlık ve kalitede altın paralar olduğundan, bugünkü değerin dolar cinsinden doğru bir tahminini yapmak zordur, ancak Mackay bize bazı referans noktaları verir: Diğer şeylerin yanı sıra, 4 bira seti 32 florine mal oluyor. Bu yaklaşık 1.008 galon bira - veya 65 fıçı bira. Bir Coors Light fıçısı yaklaşık 90 $ ve 4 bira ≈ 4.850 $ ve 1 florin ≈ 150 $. Bu, lalelerin en iyisinin bugünün parasında 750.000 dolara mal olduğu anlamına geliyor (ancak 50.000 - 150.000 $ aralığında birçok ampul ticareti ile). 1636'da lale ticareti talebi o kadar büyüktü ki, Amsterdam Borsası'nda, Rotterdam, Harlaem ve diğer kasabalarda satışları için düzenli martslar kuruldu.
O zaman profesyonel tüccarlar ("stok işçiler") harekete geçti ve herkes bu nadir ampullerden bazılarına sahip olarak para kazanıyor gibi görünüyordu. Gerçekten de, fiyatın sadece yükselebileceği bir zamanda görünüyordu; "Lale tutkusu sonsuza dek sürecek." İnsanlar satın alabileceklerinden daha fazlasını satın almak için marjlı türev sözleşmeleri kullanarak lale kaldıraç satın almaya başladı. Fakat başlar başlamaz, güven kesildi. 1637 yılının sonunda fiyatlar düşmeye başladı ve asla geriye bakmadı. Bu hızlı düşüşün büyük bir kısmı, insanların ampullerini kâr için sattıklarında kredilerini geri ödemeyi umdukları için kredi ampulleri satın aldıkları gerçeğinden kaynaklandı. Ancak fiyatlar düşmeye başladığında, sahipleri tasfiye etmeye zorladılar - ampullerini herhangi bir fiyattan satmak ve süreçte iflas beyan etmek zorunda kaldılar. "Birkaç ay önce, ülkede yoksulluk gibi bir şey olduğundan şüphe etmeye başlayan yüzlerce kişi, aniden kendilerini, kimsenin satın almayacağı birkaç ampulün sahibi olarak buldu, ", ödedikleri fiyatın dörtte biri fiyatlarında bile. 1638'de lale soğanı fiyatları geldikleri andan itibaren geri döndü.
Önemli Çıkarımlar
- Hollanda Lale Ampul Pazarı Kabarcığı, tüm zamanların en ünlü varlık kabarcıklarından ve çöküşlerinden biriydi. Balonun yüksekliğinde, yaklaşık 10.000 guild için satılan laleler, Amsterdam Büyük Kanalındaki bir köşkün değerine eşittir. Temel burs, tulipmania'nın kapsamını sorguladı, bu da açgözlülük ve fazlalığın bir benzetmesi olarak abartılmış olabileceğini düşündürerek 1593'te Hollanda'ya gitti.
Kabarcık Patlamaları
1637'nin sonunda kabarcık patladı. Alıcılar, ampuller için önceden kararlaştırılan yüksek fiyatı ödeyemediklerini ve pazarın parçalandığını açıkladı. Ülke ekonomisi için yıkıcı bir olay olmasa da toplumsal beklentileri baltaladı. Etkinlik, güven üzerine inşa edilen ilişkileri ve insanların ödeme isteklerini ve yeteneklerini yok etti.
Smithsonian.com'a göre, Hollandalı Kalvinistler abartılı bir ekonomik yıkım sahnesi yaptılar çünkü lale kaynaklı tüketim patlamasının toplumsal bozulmaya yol açacağından endişe ediyorlardı. Böyle büyük bir servetin dinsiz olduğu konusunda ısrar ettiler ve inanç günümüze kadar devam ediyor.
Aşırı Satın Alma Gerçek Dünya Örnekleri
"Tulipmania" olarak adlandırılan lale takıntısı, halkın nesiller boyu hayal gücünü yakaladı ve Deborah Moggach'ın Lale Ateşi adlı bir roman da dahil olmak üzere birçok kitabın konusu oldu. Popüler efsaneye göre, lale çılgınlığı 1630'larda Hollanda toplumunun tüm seviyelerini ele geçirdi. Bir İskoç gazeteci Charles Mackay, ünlü 1841 adlı kitabında Olağanüstü Popüler Sanrılar ve Kalabalık Çılgınlığı Anıları'nda, "en fakir baca süpürmelerine sahip en zengin tüccarların lale yıpranmasına atladı, daha yüksek fiyatlarla ampul satın aldı ve daha da fazla sattı."
Hollandalı spekülatörler bu ampullere inanılmaz miktarda para harcadılar, ancak sadece bir hafta boyunca çiçek ürettiler - birçok şirket sadece lale ticareti yapmak için kuruldu. Ancak ticaret, 1630'ların sonlarında ateş seviyesine ulaştı.
1600'lerde Hollanda para birimi, euro kullanımından önce gelen guild idi. Focus-Economics.com'a göre, balonun yüksekliğinde laleler yaklaşık 10.000 guild sattı. 1630'larda 10.000 guild fiyatı kabaca Amsterdam Büyük Kanalı'ndaki bir konağın değerine eşitti.
Hollandalı Tuliplmania Gerçekten Var Mıydı?
1841 yılında, yazar Charles Mackay klasik analizi, Olağanüstü Popüler Sanrılar ve Kalabalık Çılgınlığı'nı yayınladı . Diğer fenomenlerin yanı sıra, Mackay (hiç Hollanda'da yaşamamış veya ziyaret etmeyen) varlık fiyat kabarcıklarını belgelemektedir - Mississippi Şeması, Güney Deniz Balonu ve 1600'lerin tulipmanyası. Mackay'ın konuyla ilgili kısa bölümü sayesinde bir varlık balonunun paradigması olarak popüler hale geldi.
Mackay, özellikle nadir görülen ve güzelliği olan ampullerin bugünkü dolar cinsinden altı rakam için sattığına dikkat çekiyor - ancak aslında maninin rapor edildiği kadar yaygın olduğuna dair çok az kanıt var. 1980'lerde politik iktisatçı Peter Garber, Tulipmania hakkında akademik bir makale yayınladı. Birincisi, lalelerin meteorik yükselişlerinde yalnız olmadığını belirtiyor: "son zamanlarda az miktarda… zambak soğanı 1 milyon guild için satıldı (1987 döviz kurlarında 480.000 $)", modern dünyada bile çiçeklerin aşırı yüksek fiyat komuta. Buna ek olarak, lale yetiştiriciliğinde zamanlama nedeniyle, talep baskıları ve arz arasında her zaman birkaç yıl gecikme yaşanmıştır. Normal şartlar altında, gelecekteki tüketimin bir yıl veya daha uzun süre önceden büzülmesinden dolayı bu bir sorun değildi. 1630'ların fiyatlarındaki artış çok hızlı gerçekleştiğinden ve ampuller yıl için zaten ekildikten sonra, üreticilerin fiyata yanıt olarak üretimi artırma fırsatı bulamayacaktı.
Bir ekonomist olan Earl Thompson aslında, bu tür üretim gecikmeleri ve üreticilerin lalelerini daha sonraki bir tarihte satmak için yasal sözleşmelere girmeleri (Hollanda sözleşmeleri tarafından sıkı bir şekilde uygulandı) nedeniyle, Fiyatlar, tedarikçilerin tüm talebi karşılayamadığı için yükseldi. Gerçekten de, yeni lale soğanlarının fiili satışları dönem boyunca normal seviyelerde kaldı. Böylece Thompson, "mani" nin sözleşmeye bağlı yükümlülüklerde yer alan taleplere rasyonel bir yanıt olduğu sonucuna vardı. Sözleşmelerdeki mevcut getirilere ilişkin verileri kullanarak Thompson, "lale ampulü sözleşme fiyatlarının rasyonel bir ekonomik modelin belirleyeceği şeye yakından yaklaştığını iddia etti… Lale sözleşmesi fiyatları 'tulipmania' öncesinde, sırasında ve sonrasında dikkate değer bir görünüm sağlıyor gibi görünüyor 'piyasa verimliliği.' Gerçekten de, 1638'de lale üretimi, daha önce azalan, piyasada aşırı arz yaratan ve fiyatları daha da düşüren önceki talebe uyacak şekilde yükseldi.
Tarihçi Anne Goldgar, Lale mani üzerinde de yazdı ve Thompson'la hemfikir oldu ve "kabarcıklığından" şüphe duydu. Goldgar, lale manisinin ekonomik veya spekülatif bir balon oluşturmamış olmasına rağmen, Hollanda'nın başka nedenlerle travmatik olduğunu savunuyor. Diyerek şöyle devam etti: "Mali kriz çok az etkilenmesine rağmen, tulipmania'nın şoku önemliydi." Aslında, "Lale Balonu" nun bir mani olmadığını savunmaya devam ediyor (birkaç kişi birkaç nadir ampul için çok yüksek fiyatlar ödemiş olmasına rağmen, birkaç kişi de çok para kaybetti). Bunun yerine, hikaye kamu söylemine ahlaki bir ders olarak dahil edildi, açgözlülük kötü ve fiyatları kovalamak tehlikeli olabilir. Ahlak ve piyasalar hakkında bir masal haline geldi ve yükselen şeyin aşağı inmesi gerektiğini hatırlattı. Dahası, Kilise bu hikayeye açgözlülük ve sapma günahlarına karşı bir uyarı olarak bağlandı - sadece kültürel bir benzetme değil, aynı zamanda dini bir özür haline geldi.
