Tahvil piyasası Çarşamba günü çok yılın en yüksek seviyesine geriledi ve birçok vadede çok yılın en düşük seviyelerine ulaştı. ve tepeler. Bu, S&P 500 ve Nasdaq'ın son üç gününün kazançlarının oldukça düşük olduğuna işaret eden hisse senedi yatırımcıları için kötü bir haber.
Başkan Trump, 1 Eylül'de yürürlüğe girecek yeni Çin tarifelerini açıkladıktan sonra tahvil ve getiriler düştü. Çin, yuan düzeltmesini düşürerek, ihracatın mali etkisini etkili bir şekilde azaltarak "ayni" yanıt verdi. Trump, faizleri düşürmek için Merkez Bankası'nın bağımsızlığını istikrarsız hale getirerek faiz oranlarını düşürmek için Federal Rezerv ve Başkan Powell'a yeni baskı uygulayarak karşılık verdi.
Ticaret savaşı her çentik açışında iyimser ses ısırıklarını açığa çıkarmak için, finansal piyasaları şamandıracak bariz bir çabayla, uyumlu bir çaba var, ancak yatırımcılar cumhurbaşkanının bir anlaşmayı kesmeye istekli olduğundan şüpheyle büyüdü. 2020 seçimleri 15 aydan az bir süre kaldı ve büyük olasılıkla, yerine getirilen politika hedeflerini kontrol eden memnun insanlar yerine anketlere giden öfkeli taraftarları tercih ediyor. Bu bir Çin anlaşması veya daha yüksek tahvil getirileri için iyi bir sonuç değil.
TLT Haftalık Grafik (2008-2019)
TradingView.com
İShares 20+ Yıllık Hazine Bonosu Fonu ETF (TLT), ekonomik çöküşün ardından Aralık 2008'de 123 dolardan yeni bir yüksek seviyeye yükseldi ve 2009'a keskin bir şekilde geri döndü. ETF, önümüzdeki altı ay içinde tüm artıştan vazgeçti. 80'lerin üstündeki iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Fon, bu seviyeyi 2011'de iki kez test etti ve bir kez daha ralli moduna girdi ve dördüncü çeyrekte bir önceki zirveye ulaştı.
2012 yılında çıkan bir kırılma, 2013 yılında daha yüksek bir uzun vadeli düşük ile sona eren bir gerileme öncesinde 132 $ ile ılımlı kazançlar kaydetti. Fon, 2015 yılında önceki en yüksek seviyeye bir gidiş-dönüş tamamladı ve yükselişte durdu. yüksek trend çizgisi 2008 ve 2012 yüksekleri tarafından oluşturulmuştur. 2016'da istikrarlı bir artış, benzer bir kadere maruz kaldı ve şu anda 150 doların üzerinde yükselen inatçı trend çizgisinde de tersine döndü.
2018'de başlayan yükseliş trendi, 2011 etkinliğinden bu yana en dikey yörüngeye sahip olan önceki ralli dalgalarına benziyor. Ortalamanın altı günlük hacminin altı günün ardından Çarşamba günü 2016 yılının en yüksek seviyesine% 100 geri çekilmenin 60 sentinde tersine döndü ve birçok piyasa izleyicisini masa üstü telefon görüşmeleriyle masaya vurmaya teşvik etti. Bununla birlikte, son fiyat eylemi önceki olaylara benziyor ve beşinci kez trend çizgisine ulaşan bir kopuş için zemin hazırlıyor.
TLT Günlük Grafik (2018-2019)
TradingView.com
Kasım 2018'in düşüğünden bu yana fiyat yapısı, beşinci dalga Temmuz 2019'da başlayan bir Elliott beş dalga paterni oydu. İlk ve beşinci dalga, hemen hemen aynı boyutta ve ara tepe için sağlam bir argüman sunuyor. Bununla birlikte, beşinci dalga, bu haftanın tersine çevrilmesinden sonra daha küçük ölçekli bir dördüncü dalga boyunca taşlıyor ve ralli seti kapanmadan önce en az bir tane daha yüksek tahmin ediyor. Daha da önemlisi, etkileyici beşinci dalga yapısı, üçüncü dalganın boyutuyla eşleşen bir uzantının kapısını açar ve fonu trend çizgisine kaldırır.
Bilanço içi hacim (OBV) birikim dağılım göstergesi, Haziran ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine yükseldi ve son iki ay içinde bu seviyeyi geniş bir farkla aştı. Bu yükseliş ayrılığı, fonun yakında 2016 yılında yakalanacak ve 2016'nın en yüksek seviyesinin üzerine çıkacağını öngörüyor. Satın alma gücünün dikey yörüngesi, yükseliş trendinin nihayetinde eğilim çizgisi direncini kırma ve tahvil yatırımcılarını ve dünya ekonomisini bilinmeyen bölgelere gönderme olasılığını da artırıyor.
Alt çizgi
Uzun vadeli tahvil fonu bu hafta güçlü bir yükseliş trendinden sonra tersine döndü, ancak teknik unsurlar yakında 2016'nın en yüksek seviyesinin üzerine çıkacağını tahmin ediyor.