Neler Kilitli?
"Kilitli" ifadesi, bir yatırımcının, bununla ilgili düzenlemeler, vergiler veya cezalar nedeniyle bir menkul kıymet ticareti yapmak istemediği veya ticaret yapamadığını ifade eder. Bu, bir çalışanın belirli bir emeklilik tarihinden önce erişemeyebileceği emeklilik planı gibi bir yatırım aracı olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir yatırımcı, düzenlemeler, vergiler veya cezalar önlediğinden, bir menkul kıymeti istemediğinde veya ticaretinde bulunamadığında "kilitlenir". Genellikle zorunlu bir hak kazanma süresi ile gelen çalışan teşvik programları kapsamında sunulan stoklar, opsiyonlar ve varantlar İlk halka arzlarda verilen paylar genellikle şirket içerisindeki kişilerin haksız bir ticaret avantajı elde etmesini önlemeyi amaçlayan kurallara göre kilitlenir.
Kilitli Girişi Anlama
Birey tarafından elde tutulan hisse senetlerinin değerinde bir artış varsa, hissedar bazı istisnalar dışında sermaye kazancı vergisine tabi olacaktır. Vergi yükünü azaltmak için, bir yatırımcı bu kazançları bir emeklilik hesabında barındırabilir. Birey kilitli olarak kabul edilir , çünkü bu yatırımın bir kısmı vadeden önce geri çekilirse, sahibine beklediğinden daha yüksek bir oranda vergilendirilecektir.
Kilitli Menkul Kıymetler Nasıl İhraç Edilir
Kilitli menkul kıymetler, teşvik programları kapsamında çalışanlara sunulan hisse senetlerini, opsiyonları ve varantları tanımlayabilir ve şirketin sadakatini artırır ve güçlü performansı teşvik eder. Bu programların birçoğu, çalışanlara menkul kıymetler verilmiş ancak henüz bunları kullanamayacakları zorunlu yetkilendirme dönemleri (nakde veya stoğa dönüştürülmüştür).
Tipik olarak, bu tür hisseler veya varantlar, kullanılmadan önce birkaç yıl boyunca tutulmalıdır. Kilitli dönemin öngörülen aralıklarla hisselerin mülkiyet veya vergi durumunu değiştirdiği aşamalar olabilir.
Opsiyonlar veya varantlar hisse senedine dönüştürülüp bir çalışana verildikten sonra bile, bu hisseleri satabilmesi için başka bir bekleme süresi daha olabilir. Bu gibi durumlarda, çalışanlar seçenekleri genellikle verildikleri anda piyasa fiyatından alırlar, bu da kullanıldıklarında piyasa fiyatında derin bir indirim anlamına gelebilir. Hisse senedinin ne zaman satıldığına bağlı olarak, hasılat başlangıçta öngörülenden daha düşük bir oranda vergilendirilebilir.
Kilitli Payların Sebepleri
Bir şirket ilk halka arzını veya hisselerinin ilk kez kamuya açıklanmasını başlattığında, şirketin kurucuları, destekçileri ve diğer erken destekçileri tarafından sahip olunan hisse senetleri üzerinde kilitlenme hükümleri olabilir. Bu, şirket içinde yer alan kişilerin halka arz dışında, yatırımcıların sahip olmadığı avantajlı şirket bilgilerine sahip olabilecekleri halka arz döneminde hisse satmalarını veya devretmelerini yasaklamaktır. Bu süre halka arzdan 90 gün sonra hatta birkaç yıl sürebilir. Kilitleme periyodu içeriden öğrenenleri kısıtlayarak bu tür manipülasyon olasılığını azaltır.
Üst düzey performansı teşvik etmek için, yöneticiler ve üst yönetim, başlangıçta verildikten sonra bir süre için serbest bırakılmamış olan kilitli paylarla telafi edilebilir.