Kredi Stoku Nedir?
Kredi stoku, başka bir taraftan kredi teminat altına almak için teminat olarak kullanılan adi veya imtiyazlı hisse senetlerine karşılık gelir. Kredi, standart bir kredi gibi sabit bir faiz oranı kazanır ve teminat altına alınabilir veya teminatsız olabilir. Eğer teminat verilemez dönüştürülebilir teminatsız kredi stokunda (ICULS) olduğu gibi, kredi stokunun belirli koşullar altında ve önceden belirlenmiş bir dönüşüm oranı ile doğrudan ortak hisse senedine dönüştürülebilmesi durumunda teminatlı bir kredi stoku, dönüştürülebilir bir kredi stoğu olarak da adlandırılabilir.
Kredi Stokunu Anlama
Kredi stoku teminat olarak kullanıldığında, borç veren, bir işletmenin halka açık ve serbest bırakılmış paylarında en yüksek değeri bulur; borçlunun krediyi ödeyememesi durumunda bu hisselerin satışı daha kolaydır. Borç verenler, borçlu krediyi ödeyene kadar hisselerin fiziki kontrolünü elinde tutabilir. O zamanlar, artık teminat olarak ihtiyaç duyulmadığından, hisseler borçluya iade edilecektir. Bu tür finansman aynı zamanda portföy kredisi stok finansmanı olarak da bilinir.
Kredi Verenlere Yönelik Riskler
Bir hisse fiyatı piyasa talebinde dalgalanabileceğinden, bir krediyi temin etmek için kullanılan hisse senedinin değeri uzun vadede garanti edilmez. Bir hisse senedinin değer kaybettiği durumlarda, bir krediyle ilişkili teminat ödenmemiş tutarı karşılamak için yetersiz kalabilir. Borçlunun temerrüde düşmesi durumunda, borç veren, elde tutulan hisselerin cari değeri kapsamında olmayan miktarda zarar görebilir.
Kredi Stoku Üzerinden İşletme Kaygılarının Verilmesi
Bir krediyi güvence altına almak için kullanılan bir hisse senedini ihraç eden işin, sözleşmenin sonucu ile ilgili endişeleri olabilir. Borçlunun temerrüde düşmesi durumunda, krediyi veren finansal kurum teminatlı hisselerin sahibi olur. Hissedar olarak, finansal kurum şirket işleri ile ilgili oy hakkı elde edebilir ve hisselerinin sahibi olduğu işletmenin kısmi sahibi olur.
Kredi Hisse Senetleri İşletmeleri
Sadece kredi-hisse senedi işlemleri için seçenekler sunarak, portföy sahibinin menkul kıymetlerinin değerine ve ayrıca varlıklarının zımni oynaklığı ve kredi güvenilirliği gibi diğer faktörlere göre finansman elde etmesine olanak tanıyan tam teşekküllü işletmeler vardır. Bir konut ipoteğini temin ederken bir evin değerinin nasıl değerlendirildiğine benzer şekilde, portföy bazında bir kredi-değer (YBD) oranı oluşturulur ve fonlar borçlunun portföyündeki güvenlik varlıkları tarafından desteklenir.