Kaldıraçlı yatırım, ödünç para kullanarak daha yüksek yatırım karı arayan bir tekniktir. Bu karlar, ödünç alınan sermayenin yatırım getirileri ile ilişkili faiz maliyeti arasındaki farktan kaynaklanmaktadır. Kaldıraçlı yatırım, bir yatırımcıyı daha yüksek riske maruz bırakır.
Ödünç alınan sermaye nereden geliyor? Herhangi bir kaynaktan potansiyel olarak, ancak, üç yaygın kaynağı karşılaştıracağız: bir aracılık marjı kredisi, bir vadeli işlem ürünü (tek bir hisse senedi geleceği endeksi gibi) ve LEAP çağrı seçeneği. Bu sermaye formları, aracılık hesabı olan hemen hemen her yatırımcı tarafından kullanılabilir. Alternatifleri anlamak, doğru kaldıraçlı yatırımı oluşturmanın ilk adımıdır, bu nedenle portföyünüzde ne tür kaldıraç kullanacağınızı nasıl belirleyeceğiniz hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.
Marj Kredileri
Teminat kredileri, yatırımcının hesabındaki özkaynakları teminat olarak kullanır. Kolay yatırım kredisinin mevcudiyeti, 1929 borsa çöküşüne katkıda bulunan faktörlerden biri olduğu için, brokerlar tarafından sağlanır ve Federal Reserve ve diğer ajanslar tarafından yoğun bir şekilde düzenlenirler.
SEE: Marjin Ticareti
Maliyetler
Teminat kredileri faiz oranları nispeten yüksektir ve genellikle kademelidir. Örneğin, büyük bir çevrimiçi broker 1 milyon $ 'ın üzerindeki marj bakiyelerinde% 7.24, 50.000 $' ın altındaki bakiyelerde% 10.24 talep edebilir. Bazı çevrimiçi aracı kurumlar daha ucuz bir marj sağlar ve bunu satış noktası olarak kullanır.
Avantajları
Marj kredilerinin avantajı, kullanımlarının kolay olması ve sermayenin hemen hemen her türlü yatırımı satın almak için kullanılabilmesidir. Örneğin, 100 hissesi Coca Cola olan bir yatırımcı bu hisseleri ödünç alabilir ve bu geliri başka bir menkul kıymete satış opsiyonları almak için kullanabilir. Coca Cola hisselerinden temettüler, marj faizinin ödenmesine yardımcı olmak için kullanılabilir.
Dezavantajları
Marj kullanan bir yatırımcı önemli finansal risklerle karşılaşabilir. Eğer hesaptaki özsermaye önceden belirlenmiş bir seviyenin altına düşerse, komisyoncu yatırımcıdan ek sermayeye katkıda bulunmasını veya yatırım pozisyonunu tasfiye etmesini ister.
SEE: Hesabımdaki hisselerin tasfiye edilmesi ne anlama geliyor?
Başlangıç marjı ve bakım marjı, ödünç alınabilecek tutar üzerinde sınır görevi görür. % 50'lik ilk bakım marjı şartı, her 1 dolarlık özkaynak için maksimum başlangıç kaldıraç oranı 2 ila 1 veya varlıkların 2 $ olmasıyla sonuçlanır. Tabii ki, sürekli olarak mevcut olan maksimum marjı kullanan bir yatırımcı piyasadaki düşüşte marj çağrısı riskiyle karşı karşıyadır.
Hem başlangıç hem de bakım marjı için minimumlar Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından belirlenir. Ancak, bazı brokerler, belirli hesaplara portföy marjı sağlayarak müşterilere bu minimumları atlamanın bir yolunu sunar. Bu hesaplarda, marj, temel fiyatlar ve oynaklıklar ile hesaplanan portföyün en büyük potansiyel kaybına dayanmaktadır. Bu, özellikle riskten korunma kullanılıyorsa daha düşük marj gereksinimlerine neden olabilir.
SEE: Yeni Başlayanlar İçin Hedging Rehberi
Hisse Senedi ve Endeks Vadeli İşlemleri
Bir vadeli işlem sözleşmesi, daha sonraki bir tarihte belirli bir fiyata belirli bir yatırım satın almak için kullanılan finansal bir araçtır. Finansman maliyetleri geleceğin fiyatına dahil edilir, bu da işlemi kısa vadeli krediye eşdeğer kılar.
SEE: Futures Temelleri
Vadeli işlemler genellikle hisse senetleri yerine para birimleri, emtialar ve faiz oranları ile ilişkilendirilir. Ancak, 2005 yılında, o yıl işlem gören yaklaşık 10 milyar vadeli işlem sözleşmesinin dört milyarından fazlası hisse senedi endeksleri üzerindeki sözleşmelerdi.
Maliyetler
Bu ürünler, tipik perakende yatırımcının erişemeyeceği bir üne sahip olsa da, şirketler erişimi genişletmek için hızla ilerliyor. Artık daha fazla çevrimiçi aracılık, vadeli işlemlere erişim sağlıyor ve artık bunları işlemek için daha az başlangıç sermayesi gerekiyor. Örneğin, bir E-mini S&P sözleşmesi 4.000 $ 'dan daha düşük bir fiyata satın alınabilir.
Yatırım seçimi de sınırlı olmakla birlikte büyümektedir. Vadeli işlem sözleşmeleri, S&P 500 veya Russell 2000 gibi iyi bilinen endekslerde, DIA (DJIA tracker) gibi bazı borsa yatırım fonlarında ve şimdi 400'den fazla bireysel hisse senedinden satın alınabilir. Hisse senetleri üzerindeki vadeli işlem sözleşmeleri tek hisse senedi vadeli işlemleri (SSF) olarak bilinir.
SEE: Tek Stok Vadeli İşlemleri
Avantajları
Vadeli işlem sözleşmeleri, nispeten düşük alış-satış spreadleri ve sözleşmenin sağladığı yüksek kaldıraç oranı nedeniyle trader'ların gözdesi. Faiz maliyetleri de marj oranlarından çok daha düşüktür; aracı çağrı oranı eksi menkul kıymetler tarafından ödenen temettü getirisi olarak hesaplanır.
Her vadeli işlem sözleşmesi, sözleşmenin sona erdiği bir uzlaşma tarihine sahiptir, ancak çoğu sözleşme satıldığı veya gelecekteki bir tarihe iletildiği için bu tarihler nispeten anlamsızdır.
Yatırımcıların geleceği satın alabilmek için nakit pozisyonu tutmaları gerekmektedir. Bu genellikle marj olarak adlandırılır, ancak aslında bir performans bağıdır. Bu performans bağı, temel endekslerin bir yüzdesine eşittir, tipik olarak geniş endeksler için% 5 ve tek hisse senedi vadeli işlemleri için% 20'ye kadar. Bu 5 ila 1, 20 ila 1 arasında kaldıraç sağlar.
Dezavantajları
Teminat altına alınan menkul kıymetin fiyatı düşerse, yatırımcının pozisyonunu korumak için daha fazla nakit yatırması gerekecektir. Bu pratikte bir marj çağrısına benzer. Bu, futures'ları çok riskli hale getirebilir. Felaket kayıplarını önlemek için, vadeli işlemler genellikle opsiyonlarla korunur.
Stok ve ETF Seçenekleri
Seçenekler, bir alıcıya belirli bir fiyata menkul kıymet hisselerini alma veya satma hakkı sağlar. Her seçeneğin bir grev fiyatı ve son kullanma tarihi vardır. Çağrı seçeneklerinin veya satın alma seçeneklerinin, vadeli işlemlere benzer yerleşik bir finansman maliyeti vardır. Bununla birlikte, opsiyon fiyatlandırması temel olarak, temel yatırımın oynaklığıyla ilgili satıcı riskinden kaynaklanmaktadır.
SEE: Temel Seçenekler
Avantajları
Riskten korunma araçları olarak seçenekler pazarda önemli bir rol oynamaktadır. Bir vadeli işlem sözleşmesindeki potansiyel aşağı yönlü risk çok büyüktür, genellikle ilk yatırımın birçok katıdır. Seçeneklerin kullanılması, bazı potansiyel takdirler pahasına bu riski sınırlayabilir.
Dezavantajları
Çoğu büyük hisse senedi ve birçok popüler ETF için seçenekler mevcuttur. Dizin seçenekleri daha uzmanlaşmıştır ve çoğu aracıda kullanılamaz. Belirli bir güvenlik için düzinelerce hatta yüzlerce seçenek olabilir ve uygun olanı seçmek zor olabilir.
Zorluğun bir kısmı, ilk prim, sağlanan kaldıraç ve zamanla bozulma oranı arasındaki ödünleşmedir. Daha yakın bitiş tarihlerine sahip paradan ve paradan uzak çağrı seçenekleri en yüksek kaldıraç oranına sahiptir, ancak zaman geçtikçe hızla değer kaybedebilir. Bunun göreceli karmaşıklığı yeni yatırımcılar için cesaret kırıcı olabilir.
SEE: Opsiyon Ticaretinde Zaman Değerinin Önemi
Seçeneklerin süresi dolar, ancak mevcut seçeneği satarak ve yeni bir seçenek satın alarak yeni son kullanma tarihlerine devredilebilir. Bu, iki seçeneğin teklif sorma farklarına bağlı olarak maliyetli olabilir. Ayrıca yatırımcının daha düşük bir delta opsiyonu için daha yüksek bir delta opsiyonu ile işlem yapmasıyla sonuçlanır.
SEE: Eşitlik yerine Opsiyonları Kullanma
Alt çizgi
Vadeli işlem ürünleri hala birçok perakende yatırımcı için mevcut olmasa ve vadeli işlem sözleşmeleri tüm ürünlerde mevcut olmasa da, bu ürünlere erişim artmaya devam edecektir. Vadeli işlemler, yatırımcılara marj kredilerinden daha düşük faiz oranlarında daha yüksek kaldıraç sağlar ve bu da daha yüksek sermaye verimliliği ve daha yüksek kar potansiyeli ile sonuçlanır.
Ancak, bazı brokerler vadeli kredilerle vadeli işlem ürünleriyle daha rekabetçi hale gelmek için adımlar attı. Bu brokerler daha düşük faiz oranları uygulamaktadır ve faiz oranlarını SEC minimumlarına düşürmektedir veya bunları tamamen atlamak için portföy marjı getirmektedir. Marj kredileri, vadeli işlemlerden daha geniş bir yatırım seçimine de izin verir.
Hem marj kredileri hem de vadeli işlem sözleşmeleri yatırımcıları önemli aşağı yönlü risklere maruz bırakmaktadır. Dayanak güvenlikteki düşüşler büyük oranda kayıplara yol açabilir ve yatırımcıdan derhal ek fonlar veya zarardan pozisyonlarından satılma riskini vermesini gerektirebilir.
Çağrı seçenekleri, aşağı yönlü riski sınırlamak için vadeli işlemlerin kaldıraç ve faiz oranlarını riskten korunma ile birleştirir. Riskten korunma maliyetli olabilir, ancak yatırımcının felaket kayıpları için bir rezerv bulundurmak yerine daha fazla sermaye yatırmasına izin verdiği için daha yüksek toplam getiri sağlayabilir.
Kaldıraçlı yatırımcıların kullanabileceği birçok araç vardır ve seçim artmaktadır. Her zaman olduğu gibi, zorluk her birinin ne zaman ve nasıl kullanılacağını bilmek.
![Kaldıraçlı yatırım gösterimi Kaldıraçlı yatırım gösterimi](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/713/leveraged-investment-showdown.jpg)