Kaldıraç Nedir?
Firmanın varlık tabanını genişletmek ve risk sermayesinden getiri elde etmek için yatırım yaparken ödünç alınmış sermayenin bir fonlama kaynağı olarak kullanılmasından kaynaklanan sonuçlardan yararlanın. Kaldıraç, bir yatırımın potansiyel getirisini artırmak için ödünç para kullanımı -özellikle çeşitli finansal araçların veya borç alınmış sermayenin kullanılması- yatırım stratejisidir. Kaldıraç, bir firmanın varlıkları finanse etmek için kullandığı borç miktarını da ifade edebilir. Kişi, bir şirket, mülk veya yatırımı "yüksek kaldıraçlı" olarak ifade ettiğinde, söz konusu kalemin özkaynaktan daha fazla borcu olduğu anlamına gelir.
Kaldıraç olası geri dönüşleri artırır, tıpkı ağır bir ağırlık taşırken bir kişinin gücünü yükseltmek için kullanılabileceği gibi.
Kaldıraç
Kaldıraç Nasıl Çalışır
Kaldıraç, bir yatırım veya projenin üstlenilmesi için borç (ödünç alınmış sermaye) kullanılmasıdır. Sonuç, bir projeden elde edilen potansiyel getirileri çoğaltmaktır. Aynı zamanda, kaldıraç, yatırımın kapanmaması durumunda potansiyel aşağı yönlü riski de çoğaltacaktır.
Kaldıraç kavramı hem yatırımcılar hem de şirketler tarafından kullanılmaktadır. Yatırımcılar, yatırımda sağlanabilecek getirileri önemli ölçüde artırmak için kaldıraç kullanırlar. Yatırımlarını, opsiyonları, vadeli işlemleri ve marj hesaplarını içeren çeşitli araçlar kullanarak arttırırlar. Şirketler varlıklarını finanse etmek için kaldıraç kullanabilirler. Diğer bir deyişle, şirketler sermayeyi yükseltmek için hisse senedi çıkarmak yerine, hissedar değerini artırmak amacıyla ticari faaliyetlere yatırım yapmak için borç finansmanı kullanabilirler.
Kaldıraç kullanımı konusunda rahat olmayan yatırımcıların kaldıraç oranına dolaylı olarak erişmenin çeşitli yolları vardır. Operasyonlarını finanse etmek veya genişletmek için işlerini normal seyrinde kaldıraç kullanan şirketlere yatırım yapabilirler - harcamalarını artırmadan.
Önemli Çıkarımlar
- Kaldıraç, bir yatırım veya projeden elde edilen getirileri artırmak için borç (borç alınan fonlar) anlamına gelir. Yatırımcılar piyasadaki satın alma güçlerini çoğaltmak için kaldıraç kullanır. Şirketler varlıklarını finanse etmek için kaldıraç kullanır: sermayeyi artırmak için hisse senedi çıkarmak yerine hissedar değerini artırmak amacıyla ticari faaliyetlere yatırım yapmak için borcu kullanmak.
Kaldıraç ve Marj Arasındaki Fark
Her ne kadar birbirine bağlı olsa da - her ikisi de borçlanmayı içerdiğinden - kaldıraç ve marj aynı değildir. Kaldıraç borç almayı ifade ederken, marj borç veya bir firmanın diğer finansal araçlara yatırım yapmak için kullandığı borç paradır. Bir marj hesabı, önemli ölçüde yüksek getiri alma beklentisiyle menkul kıymetler, opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri satın almak için bir komisyoncudan sabit bir faiz oranı ödünç almanızı sağlar.
Kaldıraç oluşturmak için marj kullanabilirsiniz.
Kaldıraç Örneği
Yatırımcılardan 5 milyon dolarlık yatırımla kurulan bir şirket, şirketteki özsermaye 5 milyon dolar; bu şirketin işletmek için kullanabileceği paradır. Eğer şirket 20 milyon dolar borç alarak borç finansmanı kullanıyorsa, şimdi ticari faaliyetlere yatırım yapmak için 25 milyon dolar ve hissedarlar için değeri artırmak için daha fazla fırsat var. Örneğin bir otomobil üreticisi yeni bir fabrika kurmak için borç alabilir. Yeni fabrika, otomobil üreticisinin ürettiği otomobil sayısını artırmasını ve kârı artırmasını sağlayacak.
Özel Hususlar
Kaldıraç Formülleri
Bilanço analizi ile yatırımcılar, çeşitli firmaların defterlerindeki borç ve özkaynakları inceleyebilir ve işleri adına kaldıraç sağlayan şirketlere yatırım yapabilirler. Özkaynak karlılığı, özkaynaklara borç ve istihdam edilen sermaye getirisi gibi istatistikler, yatırımcıların şirketlerin sermayeyi nasıl dağıttığını ve bu sermaye şirketlerinin ne kadar borç aldığını belirlemelerine yardımcı olur. Bu istatistikleri düzgün bir şekilde değerlendirmek için kaldıraçın işletme, finansal ve birleşik kaldıraç da dahil olmak üzere çeşitli çeşitlerde olduğunu akılda tutmak önemlidir.
Temel analiz, işletme kaldıraç derecesini kullanır. Bir şirketin hisse başına kazançlarının yüzde değişimini, bir dönem boyunca faiz ve vergilerden önceki kazançlarındaki yüzde değişimine bölerek faaliyet kaldırağının derecesi hesaplanabilir. Benzer şekilde, bir şirketin FVÖK'sini FVÖK'sine faiz giderinden daha az bölerek faaliyet kaldırağının derecesi hesaplanabilir. Daha yüksek bir işletme kaldıracı, bir şirketin EPS'sinde daha yüksek bir volatilite seviyesi gösterir.
DuPont analizi, finansal kaldıracı ölçmek için "özsermaye çarpanı" nı kullanır. Bir firmanın toplam varlıklarını toplam özkaynağına bölerek özsermaye çarpanı hesaplanabilir. Bir kez hesaplandıktan sonra, özkaynak kârlılığını oluşturmak için finansal kaldıraç, toplam aktif cirosu ve kar marjı ile çarpılır. Örneğin, halka açık bir şirketin 500 milyon $ değerinde toplam aktifleri ve 250 milyon $ değerinde özkaynakları varsa, o zaman özsermaye çarpanı 2, 0'dır (500 milyon $ / 250 milyon $). Bu, şirketin toplam varlıklarının yarısını özkaynaklarla finanse ettiğini gösterir. Dolayısıyla, daha büyük özsermaye çarpanları daha fazla finansal kaldıraç olduğunu göstermektedir.
E-tabloları okumak ve temel analiz yapmak bir fincan çayınız değilse, yatırım fonları veya kaldıraç kullanan borsa yatırım fonları satın alabilirsiniz. Bu araçları kullanarak araştırma ve yatırım kararlarını uzmanlara devredebilirsiniz.
Kaldıraçın Dezavantajları
Kaldıraç çok yönlü, karmaşık bir araçtır. Teori kulağa hoş geliyor ve gerçekte kaldıraç kullanımı kârlı olabilir, ancak bunun tersi de doğrudur. Kaldıraç hem kazançları hem de kayıpları büyütür. Bir yatırımcı yatırım yapmak için kaldıraç kullanıyorsa ve yatırımcı yatırımcıya karşı hamle yaparsa, kaybı yatırımdan kaldıramayacak olmasından çok daha büyük olur.
İş dünyasında, bir şirket hissedar servetini oluşturmak için kaldıraç kullanabilir, ancak bunu başaramazsa, faiz gideri ve temerrüt riski, hissedar değerinin temerrüde düşmesine neden olur.
![Kaldıraç tanımı Kaldıraç tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/136/leverage.jpg)