Başlıca Hareketler
Salı günü yapılan toplantı ve bugünkü takip, Pazartesi günkü olumsuz performanstan sonra heyecan verici bir rahatlama oldu, ancak yatırımcıların tamamen rasyonel olduğu hala açık değil. Tüccarlar, Fed Başkanı ve diğer Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinden dovish yorumlarını memnuniyetle karşıladılar, ancak Jerome Powell'ın aslında FOMC'nin kısa vadeli hedef faiz oranını "keseceğini" söylemediğini belirtmek önemlidir. “Fed oranları düşürecek” demiş olsa bile, bu FOMC'nin geri kalanı olmadan kendi başına verebileceği bir karar değil.
En şüpheci tüccarların saflarına katılmak ve buna "boğa tuzağı" demek istemiyorum, ancak mitingin Fed için iyimserlik dışındaki faktörlerden kaynaklandığına dair birkaç işaret vardı. Bence ani yükselişin en azından kısmen kısa bir sıkışma potansiyeli olduğunu düşünmeliyiz.
Kısa satıcılar tarafından hedeflenen bir hisse senedi aniden yükselmeye başladığında (genellikle beklenmedik haberleri takiben), bu kısa pozisyonlar için kayıp yaratır. Bu durumda, kısa satıcılar pozisyonlarından çıkmaya karar verebilirler, ancak bunu hisse senedi satın alarak yapmak zorundadırlar, bu da hisse senedini zaten yükselten yükseliş baskısını arttırır.
Kayıpların artmasıyla pozisyonlarını geri alan kısa satıcıların döngüsü, daha fazla satın almanın fiyatı daha da artırdığı ve daha fazla satın almayı motive ettiği bir geri bildirim döngüsüne girebilir. En dramatik kısa sıkışmalardan biri, 2008 yılında Volkswagen AG'nin (VOW.DE) kısa satıcıların bir Porsche devralma teklifi ile şaşırtması durumunda piyasa değerinin kısaca en değerli kamu şirketi haline gelmesiyle gerçekleşti. Bu dramatik fiyat artışını aşağıdaki tarihsel grafikte görebilirsiniz.
Çok dramatik olmasa da, Salı-Çarşamba ralli kısa bir sıkışma için bazı işaretlere sahipti, çünkü en çok kısa olan stoklar da ortalama olarak en karlı olanlardır. Örneğin, Fosil Group, Inc. (FOSL) S&P 500'deki en kısa vadeli hisse senedidir, dalgalı hisselerinin yaklaşık% 30'u kısa ve hisse senedi Salı günü% 12'den fazla artmıştır.
S&P 500 içindeki en kısa 50 hisse senedi Salı günü% 2.14 artışla S&P 500'e göre% 2.72 arttı. S&P 500 içerisindeki en kısa 10 hisse senedi Salı günü% 4.29 oranında değer kazandı.
Açık olmak gerekirse, piyasanın önümüzdeki bir ila üç ay içinde 2.940 civarında direnişe geri döneceği konusunda ihtiyatlı bir şekilde iyimserim, ancak büyük günlerde bazen dayanıklı bir yükseliş pivotunun tamamen kurulmadığına ve hala bazılarının olabileceğine dair uyarılar var kısa süreli oynaklık. Kanımca, Salı-Çarşamba ralli hala geçici bir çıkış olma riski altında.
S&P 500
S&P 500 bugünkü ralliye devam etti ve son baş ve omuz modelinin boyun çizgisiyle etkileşime girdi. Teknik açıdan bakıldığında, yaka, yatırımcıların bir kopuş izleyecekleri önemli bir bükülme noktasıdır.
Bu seviyedeki mesele, eğer piyasa daha da yükselemezse ve tekrar düşmeye başlarsa, çok daha güvenilir bir düşüş sinyali olarak görülecektir. Tamamlanmış bir baş ve omuz paterni ve ardından boyun çizgisine doğru bir hareket ve daha sonra başka bir alt hareket "tekrar test etme" olarak da bilinir. Baş ve omuz paterni testi, 2008'deki büyük düşüşten önceki aynı olay dizisiydi.
Öte yandan, burada biraz fazla ihtiyatlı olabilirim ve bence boyun çizgisinin üzerinde teyit edilmiş bir kırılma, piyasanın daha fazla dönmeye hazır olduğuna dair güvenimi arttırmak için çok şey yapardı. Bu Cuma günü hangi senaryonun oynandığını hepimizin bileceğini umuyorum.
:
Kısa Sıkıştırma İşlemleri
Tahminler için Pivot Noktalarını Kullanma
Alım Satım Anatomisi
Risk Göstergeleri - Petrol Ayı Piyasası
Risk perspektifinden bakıldığında, çoğu gösterge Salı ve Çarşamba günü beklediğim şekilde performans gösterdi ve biraz iyileşmiş bir görünümü yansıtıyordu. Ancak, enerji fiyatlarında kayıtsız bir hareket görmekten hayal kırıklığına uğradım. Küresel büyüme beklentileri için bir vekil olarak, artan petrol fiyatları yatırımcı hissini iyileştirmek için çok şey yapabilir.
Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, Batı Teksas Orta Vadeli (WTI) petrol vadeli işlem fiyatları, Nisan ayının en yüksek seviyesine göre% 20'den fazla düşerek tam bir ayı piyasasına girdi ve borsa boğalarına rağmen son iki gün içinde küçük bir ivme gösterdi. Petrol fiyatlarında bu seviyedeki bir sıçrama, aşırı kilolu petrol şirketlerine ve ilgili endüstrilere eğilimli küçük borsa endeksleri de dahil olmak üzere borsadaki pozitif hareket için erken bir gösterge olabilir.
:
Brent Crude vs. West Texas Intermediate: Farklar
Biyoteknoloji Sektörü Ayı Pazarına Girebilir
Tiffany Kazançta 'Ortaya Dönüş' Çevresinde Sıçradı
Sonuç - Kongre Belirsizliği Azaltır mı?
Son birkaç haftanın asıl dersi, piyasanın temelden ziyade çoğunlukla hükümet eylemine tepki verdiği görülüyor. Başkan Trump'tan bir tarife tweet'i fiyatların düşmesine neden olurken, FOMC üyelerinin para politikası hakkında bir konuşma fiyatları geri gönderiyor.
Ne yazık ki, hükümetin piyasaya müdahalesi doğal olarak öngörülemez ve bu da kısa vadede ticareti biraz zorlaştırmaya devam edecektir. Bununla birlikte, tecrübelerime göre, politikacılar piyasadaki kendi kendine iniş günleri için çok az iştah duyuyor gibi görünüyor, bu yüzden burada bir tarife ve ticaret perspektifinden bir şeyler serinlemek için bir fırsat olabilir.
Bunun bu hafta olmasını beklemiyorum; Meksika ithalatı için yeni tarifelerin uygulanması gerektiği Pazartesi gününe kadar, ticaret tehditlerinde önemli bir düşüş olduğunu görmekten şaşmazdım. Senato'da daha fazla tarifeye muhalefet, belirsizliği azaltmak ve ana hisse senedi endekslerinde daha sürdürülebilir bir ralli için bir ortam oluşturmak için bir yol sağlayabilir.
